منحت هونغ كونغ أول ترخيصين لإصدار العملة المستقرة لبنك HSBC وشركة Anchorpoint Financial، وهي مشروع مشترك بقيادة ستاندرد تشارترد يضم Animoca Brands يوم الجمعة.
تمثل الموافقات الصادرة عن هيئة هونغ كونغ النقدية (HKMA)، البنك المركزي للإقليم، الدفعة الأولى بموجب قانون العملات المستقرة، الذي دخل حيز التنفيذ في أغسطس 2025.
قال إيدي يو، الرئيس التنفيذي لهيئة هونغ كونغ النقدية، في إعلان يوم الجمعة: "نتطلع إلى قيام الجهات المصدرة بإطلاق الأعمال وفقًا لخططها، واستكشاف فرص النمو مع إدارة المخاطر بشكل صحيح".
"نأمل أن يعالج ترويجهم للعملات المستقرة المنظمة نقاط الألم في الأنشطة المالية والاقتصادية، ويخلق قيمة لكل من الأفراد والشركات، ويدعم التطور الصحي للأصول الرقمية في هونغ كونغ".
قيّمت هيئة هونغ كونغ النقدية 36 طلبًا وأشارت إلى أن الجولة الأولى ستكون محدودة. قال وزير المالية بول تشان في خطاب ميزانيته في فبراير إنه سيتم الموافقة على "عدد صغير" فقط، حيث تعطي الجهة التنظيمية الأولوية لإدارة المخاطر وجودة الاحتياطي وضوابط مكافحة غسيل الأموال.
يبدو أن قرار ترخيص البنوك المصدرة للأوراق النقدية في المدينة أولاً كان متعمدًا. يعد HSBC وستاندرد تشارترد اثنين من ثلاثة بنوك تجارية فقط مرخص لها بطباعة الأوراق النقدية بالدولار الهونغ كونغي، وهو نظام يعود إلى عام 1846، عندما بدأت البنوك الخاصة في إصدار عملة مدعومة بودائع فضية في غياب بنك مركزي استعماري.
اليوم، يودع كل بنك مُصدر للأوراق النقدية الدولار الأمريكي لدى صندوق الصرف الحكومي بسعر ثابت قدره 7.80 دولار هونغ كونغي لكل دولار ويحصل على شهادات مديونية في المقابل، والتي يطبع مقابلها الأوراق النقدية.
رسم يو هذا التوازي في منشور مدونة في ديسمبر 2023.
كتب يو أن الأوراق النقدية الصادرة قبل عام 1935 من قبل البنوك التجارية مقابل الفضة المودعة كانت شكلاً من أشكال "الأموال الخاصة"، وتعمل العملات المستقرة كمكافئ لها قائم على البلوكتشين - وهي توكنات ذات قيمة مستقرة يمكن أن تكون بمثابة وسيلة للتبادل على السلسلة.
نظام هوية صارم
تأتي التراخيص مع أحد أشد أطر اعرف عميلك KYC صرامة في العالم للأموال الرقمية.
بموجب إرشادات مكافحة غسيل الأموال الخاصة بهيئة هونغ كونغ النقدية، لا يمكن تحويل العملات المستقرة المرخصة إلا إلى المحافظ التي تم التحقق من هوية أصحابها. تنطبق قاعدة السفر على التحويلات التي تزيد عن 8,000 دولار هونغ كونغي (~1,000 دولار).
من الناحية العملية، هذا يعني أن العملات المستقرة بالدولار الهونغ كونغي ستدمج على الأرجح فحوصات الامتثال في عقودها الذكية، مما يقيد التحويلات إلى المحافظ المدرجة في قائمة بيضاء على السلسلة. هذا يجعلها مختلفة من الناحية الهيكلية عن التوكنات القابلة للتحويل بحرية مثل USDT أو USDC.
عملة رقمية للبنك المركزي بالدولار الهونغ كونغي تأخذ المقعد الخلفي
يعكس نموذج العملة المستقرة الذي تقوده البنوك أيضًا قرار هيئة هونغ كونغ النقدية بعدم إعطاء الأولوية لعملتها الرقمية للبنك المركزي للاستخدام بالتجزئة، حيث وجد برنامج تجريبي من 11 مجموعة اكتمل في أكتوبر أن حالة التجزئة كانت ضعيفة.
كانت العملات الرقمية للبنوك المركزية تاريخيًا موضوعًا كبيرًا في أسبوع هونغ كونغ للتكنولوجيا المالية. في العام الماضي، بالكاد كان هناك ذكر لها. بدلاً من ذلك، كانت العملات المستقرة هي الموضوع الساخن.
قال بيل وينترز، الرئيس التنفيذي لستاندرد تشارترد، في ذلك الوقت إن دفعة هونغ كونغ نحو العملات المستقرة والودائع الرمزية يمكن أن "تضع الأساس لحقبة جديدة من تسوية التجارة الرقمية"، مما يضعها كوسيلة جديدة للتجارة عبر الحدود.
ما إذا كان السوق يوافق على ذلك يبقى أن نرى.
العملات المستقرة هي فئة أصول تبلغ قيمتها حوالي 310 مليار دولار، وتهيمن التوكنات المقومة بالدولار الأمريكي على جميعها تقريبًا.
تظهر البيانات من CoinGecko أن أكبر العملات المستقرة من حيث القيمة السوقية مرتبطة بالدولار، مع عدم وجود توكنات مرتبطة باليورو أو الين تدخل في الصفوف الأولى.
تراهن هونغ كونغ على أن العملات المستقرة المنظمة الصادرة عن البنوك بالدولار الهونغ كونغي يمكن أن تلعب دورًا في تسوية التجارة الإقليمية، الصادرة عن نفس المؤسسات، بموجب نفس القيود، على قضبان جديدة.
السؤال هو ما إذا كانت العملة المستقرة غير المقومة بالدولار، مهما كانت منظمة بإحكام، يمكنها بناء تأثيرات الشبكة اللازمة للمنافسة.
تحديث (10 أبريل، 10:15 بالتوقيت العالمي المنسق): يعدل وصف Anchorpoint من كونسورتيوم إلى مشروع مشترك.
المصدر: https://www.coindesk.com/policy/2026/03/24/hong-kong-awards-first-stablecoin-licenses-to-hsbc-standard-chartered-led-group
