وفقًا لـ Fortunly، تجاوزت أكثر من 313 شركة تكنولوجيا مالية في جميع أنحاء العالم علامة التقييم البالغة مليار دولار. يمثل هذا الرقم حوالي 16% من جميع الشركات الأحادية القرن عالميًا. لا يوجد قطاع صناعي واحد آخر يمتلك هذه الحصة. لا الذكاء الاصطناعي، ولا برامج المؤسسات، ولا تكنولوجيا الرعاية الصحية. هيمنة التكنولوجيا المالية على عدد الشركات الأحادية القرن تخبرك شيئًا عن المكان الذي ترى فيه شركات رأس المال المغامر أعلى مزيج من حجم السوق والقابلية للدفاع.
كيف أصبحت التكنولوجيا المالية أكبر قطاع للشركات الأحادية القرن
ظهرت أولى الشركات الأحادية القرن في مجال التكنولوجيا المالية في أوائل العقد الأول من القرن الحادي والعشرين. وصلت Square إلى تقييم بمليار دولار في عام 2012. تبعتها Stripe في عام 2014. كانت كلتاهما شركات مدفوعات، وظلت المدفوعات هي المصنع الرئيسي للشركات الأحادية القرن في مجال التكنولوجيا المالية للسنوات الخمس التالية. كانت الأطروحة واضحة: المدفوعات هي مجمع إيرادات عالمي بقيمة 2 تريليون دولار، وكان الاختراق الرقمي منخفضًا، ويمكن لشركات البرمجيات أن تأخذ حصة من المعالجات القديمة من خلال تقديم أدوات مطورين أفضل ورسوم أقل.
بحلول عام 2018، تنوع خط أنابيب الشركات الأحادية القرن. وصلت البنوك الرقمية مثل Revolut وN26 وChime إلى تقييمات بمليارات الدولارات. انضمت إليها منصات الإقراض مثل Kabbage وFunding Circle. وصلت شركات تكنولوجيا التأمين مثل Lemonade وRoot إلى العتبة. وسعت كل موجة تعريف "التكنولوجيا المالية" ووسعت السوق القابلة للمعالجة للاضطراب المدعوم برأس المال المغامر.
كان التسارع من عام 2020 إلى عام 2021 غير مسبوق. أدت أسعار الفائدة الصفرية، والتبني الرقمي المدفوع بالوباء، والأسواق العامة التي تغذيها SPAC إلى خلق الظروف لعشرات من الشركات الأحادية القرن الجديدة في مجال التكنولوجيا المالية في عام واحد. وصل دور شركات رأس المال المغامر في نمو التكنولوجيا المالية إلى ذروته خلال هذه الفترة، مع استعداد المستثمرين لتمويل الشركات بتقييمات تبلغ مليار دولار بناءً على معدلات الإيرادات المتوقعة بدلاً من الربحية.
التصحيح لم يقتل الشركات الأحادية القرن، بل أعاد تعريفها
كان من المتوقع أن يقلل التصحيح في الفترة 2022-2024 من قطيع الشركات الأحادية القرن. وحدث ذلك، إلى حد ما. شهدت بعض الشركات الأحادية القرن في مجال التكنولوجيا المالية انخفاضًا في تقييماتها في الأسواق الثانوية. توقف عدد قليل منها بالكامل. لكن العدد الإجمالي لم ينهار. بدلاً من ذلك، ارتفع معيار الحصول على وضع الشركة الأحادية القرن الجديدة. تحتاج الشركات الآن إلى إثبات اقتصاديات وحدة مستدامة، وليس النمو فقط، للحصول على تقييمات خاصة بمليارات الدولارات.
يفسر هذا المعيار الأعلى سبب بقاء 16% من الشركات الأحادية القرن العالمية في التكنولوجيا المالية على الرغم من التصحيح. الشركات التي حافظت على وضعها حصلت عليه من خلال الأساسيات. على سبيل المثال، وصلت Revolut إلى 52.5 مليون مستخدم بنهاية عام 2024 وسجلت صافي ربح بقيمة 790 مليون جنيه إسترليني، وفقًا لـ Fortune. يدعم تقييمها البالغ 45 مليار دولار إيرادات حقيقية وهوامش حقيقية.
يدعم سياق السوق الأوسع استمرار إنشاء الشركات الأحادية القرن. تتوقع Fortune Business Insights أن يبلغ سوق التكنولوجيا المالية العالمي 460.76 مليار دولار في عام 2026، لينمو إلى 1.76 تريليون دولار بحلول عام 2034 بمعدل نمو سنوي مركب قدره 18.2%. سوق بهذا الحجم وبهذا النمو السريع سينتج حتمًا شركات جديدة بمليارات الدولارات. السؤال ليس ما إذا كانت الشركات الأحادية القرن الجديدة ستظهر، ولكن أي قطاعات فرعية ستولدها.
موقع المملكة المتحدة في نظام الشركات الأحادية القرن البيئي
أنتجت المملكة المتحدة شركات أحادية القرن في مجال التكنولوجيا المالية أكثر من أي اقتصاد رئيسي آخر للفرد الواحد. وصلت Revolut وWise وMonzo وOakNorth وCheckout.com وStarling Bank جميعها إلى وضع الشركة الأحادية القرن بينما كان مقرها الرئيسي في لندن. تتوقع Mordor Intelligence أن ينمو سوق التكنولوجيا المالية في المملكة المتحدة من 21.44 مليار دولار في عام 2026 إلى 43.92 مليار دولار بحلول عام 2031، بمعدل نمو سنوي مركب قدره 15.42%. سوق يتضاعف على مدى خمس سنوات يخلق ظروفًا لظهور المزيد من الشركات الأحادية القرن من النظام البيئي في المملكة المتحدة.
تمنح كثافة لندن من المواهب في مجال التكنولوجيا المالية، ونموذج بيئة الاختبار التنظيمية، وقربها من الأسواق الأوروبية شركات التكنولوجيا المالية في المملكة المتحدة مزايا هيكلية. جذبت المملكة المتحدة 3.6 مليار دولار من الاستثمار في التكنولوجيا المالية عبر 534 صفقة في عام 2025، في المرتبة الثانية عالميًا وفقًا لـ Innovate Finance، وخط الأنابيب هذا من تدفق راس المال يغذي الجيل القادم من الشركات الأحادية القرن المحتملة.
من أين ستأتي الشركات الأحادية القرن القادمة في مجال التكنولوجيا المالية
تظهر ثلاثة مجالات أقوى إمكانات للشركات الأحادية القرن خلال السنوات الخمس القادمة. أولاً، التمويل المدمج. وصل سوق التمويل المدمج إلى 148.38 مليار دولار في عام 2025 ومن المتوقع أن يصل إلى 197.06 مليار دولار في عام 2026، وفقًا لـ Precedence Research، بنمو بمعدل نمو سنوي مركب قدره 31.53% حتى عام 2034. الشركات التي توفر البنية التحتية للشركات غير المالية لتقديم المنتجات المالية تبني أعمالًا راسخة بعمق وذات هامش مرتفع.
ثانيًا، الخدمات المالية بين الشركات (B2B). كانت معظم الشركات الأحادية القرن في مجال التكنولوجيا المالية حتى الآن موجهة للمستهلكين. لكن الخدمات المصرفية للشركات، وإدارة خزينة الشركات، وأتمتة الحسابات الدائنة/المدينة، والإقراض التجاري تمثل أسواقًا هائلة مع اختراق رقمي محدود. تستهدف منصات التكنولوجيا المالية التي تمكن التحول المصرفي هذه الفرص بين الشركات بشكل متزايد.
ثالثًا، التكنولوجيا المالية في الأسواق الناشئة. من المتوقع أن يبلغ سوق التكنولوجيا المالية في الهند 26.58 مليار دولار في عام 2026، والصين 30.86 مليار دولار، ومنطقة آسيا والمحيط الهادئ بشكل جماعي 143.72 مليار دولار، وفقًا لبيانات Fortune Business Insights. تبني شركات مثل PhonePe وRazorpay وGCash قواعد مستخدمين ضخمة في أسواق حيث البنية التحتية المصرفية التقليدية ضعيفة. العديد من هذه الشركات هي بالفعل شركات أحادية القرن أو تقترب من العتبة.
ما تخبرنا به نسبة 16% للمستثمرين
تركيز الشركات الأحادية القرن في التكنولوجيا المالية ليس عشوائيًا. الخدمات المالية هي أكبر صناعة في العالم من حيث الإيرادات، وهي واحدة من أقل الصناعات رقمنة بالنسبة لحجمها. هذه الفجوة بين حجم الصناعة والاختراق الرقمي هي بالضبط ما يخلق الظروف لعوائد رأس مال مغامر ضخمة. شركة ناشئة تستحوذ على 0.1% فقط من صناعة بقيمة 20 تريليون دولار تولد إيرادات أكثر من تلك التي تستحوذ على 10% من صناعة بقيمة 2 مليار دولار.
وصل الاستثمار العالمي في التكنولوجيا المالية إلى 53 مليار دولار عبر 5,918 صفقة في عام 2025، بزيادة سنوية قدرها 21% وفقًا لـ Innovate Finance. يستمر تدفق راس المال هذا لأن التكنولوجيا المالية تولد حصة غير متناسبة من عائد الاستثمار لرأس المال المغامر.
بالنسبة للشركاء المحدودين الذين يخصصون أموالًا لصناديق رأس المال المغامر، تفوقت الصناديق المركزة على التكنولوجيا المالية تاريخيًا على الصناديق العامة على أساس DPI (التوزيعات إلى المدفوعات). السبب هيكلي: شركات التكنولوجيا المالية تحقق عوائد مالية بمعدلات أعلى من معظم شركات البرمجيات لأنها تجلس في تدفق الأموال. كل دفعة، كل قرض، كل بوليصة تأمين تولد إيرادات مباشرة. سبب قيادة التكنولوجيا المالية للابتكار المالي هو، في جوهره، قصة عن الحوافز الاقتصادية المتوافقة مع التبني الرقمي.
تمثل 313 شركة أحادية القرن في مجال التكنولوجيا المالية حوالي 800 مليار دولار من القيمة السوقية الخاصة المجمعة. إذا استمر القطاع في إنتاج شركات أحادية القرن بمعدله الحالي، فسيتجاوز هذا الرقم 1.5 تريليون دولار في غضون خمس سنوات. هذا ليس تخصيصًا متخصصًا. هذا فئة أصول أساسية، والمخصصون الذين يقللون من وزنها سيحققون أداءً أقل من أولئك الذين أدركوا الفرصة الهيكلية مبكرًا. كان دور شركات رأس المال المغامر في نمو التكنولوجيا المالية أساسيًا في بناء تلك الشركات الأحادية القرن البالغ عددها 313، وخط أنابيب الشركات التي تقترب من عتبة المليار دولار اليوم يشير إلى أن الجيل القادم من إنشاء الشركات الأحادية القرن جارٍ بالفعل.
