سهم أمازون (AMZN): باركليز تقول إن AWS والذكاء الاصطناعي سيقودان الأداء المتفوق

ملخص سريع

• يقول بنك باركليز إن أمازون ستتفوق على أسهم التكنولوجيا الكبرى الأخرى، مدفوعة بنمو AWS.
• حققت AWS معدل إيرادات سنوي بقيمة 15 مليار دولار لخدمات وكيل الذكاء الاصطناعي.
• يبلغ معدل تشغيل أعمال الرقائق المخصصة لشركة أمازون 20 مليار دولار، مضاعفًا في ثلاثة أشهر.
• يتم تداول AMZN بنسبة سعر إلى أرباح مستقبلية تبلغ 32، وهو منخفض تاريخيًا وبخصم مقارنة بـ وول مارت وكوستكو.
• نمت إيرادات AWS بنسبة 24٪ على أساس سنوي في الربع الأخير، وهو أسرع وتيرة لها في أكثر من ثلاث سنوات.

تحظى أمازون باهتمام جديد من وول ستريت. يقول المحللين في باركليز إن AMZN من المرجح أن تتفوق على بقية الشركات السبع الكبرى في الأشهر المقبلة، مشيرة إلى النمو المتسارع في AWS وأعمال الرقائق القوية بهدوء.

Amazon.com, Inc., AMZN

كتب البنك البريطاني في مذكرة للعملاء أن أحدث المقاييس تمنحهم "الثقة حول الجانب الإيجابي لـ AWS من وكيل الذكاء الاصطناعي خلال السنوات القادمة." وصف باركليز أمازون بأنها "واحدة من الأسهم الأكثر جدلاً" في تغطيتها لكنه قال إن نظرية السوق الصاعد واضحة تتشكل.

حصلت هذه النظرية على نقطة بيانات ملموسة مؤخرًا. كشفت أمازون أن AWS وصلت إلى معدل إيرادات سنوي بقيمة 15 مليار دولار لخدمات وكيل الذكاء الاصطناعي وحدها. تخطط الشركة أيضًا لإضافة أكثر من مليون معالج من Nvidia بين الآن و 2027.

تقدر باركليز أنه بمجرد النشر الكامل، يمكن أن تترجم هذه المعالجات إلى 100 مليار دولار من إيرادات AWS السنوية. هذا رقم كبير، وهو جزء من السبب في أن المحللين يزدادون ثقة في السهم.

قصة الرقائق التي لا يتحدث عنها أحد

تنمو أعمال الرقائق المخصصة لشركة أمازون بسرعة - وبهدوء. الآن تحمل معدل إيرادات خارجي بقيمة 20 مليار دولار وتضاعفت في ثلاثة أشهر فقط. عندما يتم احتساب الاستخدام الداخلي، تقول أمازون إنها أقرب إلى أعمال بقيمة 50 مليار دولار.

بالإضافة إلى رقائق Trainium لـ وكيل الذكاء الاصطناعي، تعمل أمازون أيضًا على تطوير وحدات المعالجة المركزية الخاصة بها. مع ارتفاع وكيل الذكاء الاصطناعي، أصبحت وحدات المعالجة المركزية عنق زجاجة جديد، وتضع أمازون نفسها في مقدمة هذا المنحنى.

نمت إيرادات AWS بنسبة 24٪ على أساس سنوي في الربع الأخير - وهي أسرع وتيرة لها في أكثر من ثلاث سنوات. بنت أمازون منشأة كبيرة لشريك وكيل الذكاء الاصطناعي Anthropic التي بدأت العمل في الربع الرابع، مما يضيف المزيد من الوقود إلى الطلب على الحوسبة السحابية.

أرقام التقييم التي تبرز

تبلغ نسبة السعر إلى الأرباح المستقبلية لـ AMZN حاليًا 32. هذا أعلى بكثير من أدنى مستوى العام الماضي البالغ 24 ولكنه لا يزال رخيصًا تاريخيًا للشركة. كانت نسبة السعر إلى الأرباح اللاحقة لأمازون تتجه نحو الانخفاض لمعظم العقد الماضي.

الأكثر لفتًا للنظر هو كيف تتداول أمازون الآن بخصم على وول مارت وكوستكو في قطاع التجزئة - على الرغم من نمو إيرادات التجزئة والأرباح أسرع من كليهما.

بلغت هامش التشغيل في أمريكا الشمالية 9٪ في الربع الرابع، ارتفاعًا من 8٪ قبل عام. دفع هذا التحسن قفزة بنسبة 24٪ في دخل التشغيل في أمريكا الشمالية على زيادة 10٪ فقط في المبيعات.

تجعل الروبوتات ووكيل الذكاء الاصطناعي عمليات التجارة الإلكترونية لأمازون أكثر كفاءة. يساعد النمو القوي في أعمال الإعلانات المدعومة ذات الهامش العالي أيضًا في دفع الهوامش للأعلى.

تجاوز قطاع البقالة في أمازون 150 مليار دولار من إجمالي المبيعات في الولايات المتحدة الأمريكية في 2025، مما يجعلها ثاني أكبر بائع تجزئة للبقالة في البلاد بعد وول مارت.

يحمل سهم AMZN تصنيف إجماع شراء قوي من 46 محلل في وول ستريت - 43 شراء وثلاثة احتفاظ. يشير متوسط السعر المستهدف البالغ 284.09 دولار إلى ارتفاع بنسبة 15٪ تقريبًا من المستويات الحالية.

يتم تداول AMZN حاليًا عند 254.29 دولار، بزيادة 1.84٪ في اليوم، بالقرب من أعلى مستوى في 52 أسبوعًا عند 258.60 دولار.

ظهر المنشور Amazon (AMZN) Stock: Barclays Says AWS and AI Will Drive Outperformance أولاً على CoinCentral.