سهم Nebius (NBIS)؛ يرتفع بفعل الشراء المؤسسي بعد ارتفاع سنوي ضخم بنسبة 444%

ملخصات؛

• تواصل Nebius تحقيق مكاسب بعد أن يكشف مستثمر مؤسسي عن حصة جديدة بنسبة 5.6%
• يواصل السهم ارتفاعه الضخم بنسبة 444% سنوياً مدفوعاً بالطلب على البنية التحتية للذكاء الاصطناعي
• النمو القوي في الإيرادات وشح وحدات معالجة الرسوميات يُغذّي السوق الصاعد لدى المحللين
• يوازن المستثمرون بين التوسع السريع ومتطلبات التنفيذ وقيود الطاقة

واصلت مجموعة Nebius (ناسداك: NBIS) زخمها التصاعدي في التداول بعد ساعات العمل يوم الأربعاء، إثر الإفصاح الجديد الذي يكشف عن مركز مؤسسي كبير في شركة الحوسبة السحابية المعتمدة على الذكاء الاصطناعي. وكشف الإيداع أن شركة Situational Awareness LP والأطراف ذات الصلة قامت بتجميع حصة بنسبة 5.6%، لتبلغ ما يزيد على 12.4 مليون سهم من الفئة A.

تفاعل السوق بسرعة، إذ قفزت الأسهم بأكثر من 11% في وقت الإبلاغ. وعلى الرغم من تصنيف الإيداع باعتباره إفصاحاً سلبياً وفق جدول 13G، مما يشير إلى عدم وجود نية للتأثير على السيطرة، إلا أن المستثمرين فسّروا هذه الخطوة بوصفها تصويتاً قوياً بالثقة في دور Nebius ضمن مشهد البنية التحتية للذكاء الاصطناعي المتنامي.

يتصاعد الزخم بعد ارتفاع ضخم

تُعدّ Nebius بالفعل أحد أبرز الأداءات المتميزة في مجال تداول البنية التحتية للذكاء الاصطناعي، إذ ارتفع سهمها بنحو 444% خلال العام الماضي. وقد تغذّى هذا الارتفاع من تسارع الطلب على الحوسبة عالية الأداء، والعقود الكبرى في الحوسبة السحابية، والدعم الاستراتيجي من كبار اللاعبين في الصناعة.

Nebius Group N.V., NBIS

كان أحد المحفزات الرئيسية الاستثمار المخطط من Nvidia بقيمة 2 مليار دولار، الذي عزّز مكانة Nebius بوصفها موردًا متناميًا في سباق الحوسبة للذكاء الاصطناعي العالمي. ويرى المشاركون في السوق بشكل متزايد أن الشركة تمثل جزءاً من موجة جديدة من مزودي البنية التحتية المستفيدين من الطفرة في تطوير الذكاء الاصطناعي التوليدي.

على الرغم من حدة الارتفاع، تشير نشاط التداول إلى أن الزخم لم يتراجع، إذ يواصل المستثمرون إعادة تسعير شركات البنية التحتية للذكاء الاصطناعي استناداً إلى توقعات الطلب على المدى الطويل بدلاً من التقلبات قصيرة الأجل.

النمو المالي القوي يدعم التوقعات

حققت Nebius أيضاً أداءً تشغيلياً قوياً يدعم ارتفاع سهمها. ففي أحدث نتائجها الفصلية، أعلنت الشركة عن إيرادات بلغت 399 مليون دولار، تمثّل زيادة مذهلة بنسبة 684% على أساس سنوي. وبلغت قيمة EBITDA المعدّلة 129.5 مليون دولار، مما يشير إلى تحسن الكفاءة مع نمو الإيرادات.

كثيراً ما يركّز المحللون على EBITDA المعدّلة بوصفها مؤشراً رئيسياً لمعرفة ما إذا كان الطلب القائم على الذكاء الاصطناعي يتحوّل إلى ربحية مستدامة. وفي حالة Nebius، عزّز هذا المؤشر الرواية الصاعدة القائلة بأن نموذجها في البنية التحتية بدأ يبلغ مرحلة النضج جنباً إلى جنب مع التوسع السريع.

غير أن هذا النمو يأتي مصحوباً بكثافة رأسمالية كبيرة. إذ أفادت الشركة باستثمارات في العقارات والمعدات والأصول غير الملموسة بلغت 2.47 مليار دولار في الربع الأول وحده، مما يبرز حجم بناء البنية التحتية المطلوب لتلبية الطلب.

المحللون منقسمون لكن التحيز الصاعد يسود

يظل شعور وول ستريت تجاه Nebius إيجابياً على نطاق واسع، وإن كانت الأسعار المستهدفة تتباين بشكل ملحوظ. فقد رفع بنك Citi مؤخراً هدفه إلى 287 دولاراً، مستنداً إلى قوة الطلب وارتفاع أسعار وحدات معالجة الرسوميات. كما أكّد Goldman Sachs تصنيف الشراء، رافعاً هدفه إلى 234 دولاراً.

أما Morgan Stanley، فعلى الرغم من إبقائه على تصنيف عقد الأكثر تحفظاً، فقد رفع هدفه إلى 144 دولاراً، معترفاً بالرياح المواتية للذكاء الاصطناعي على المدى البعيد رغم مخاطر التنفيذ على المدى القريب.

أما المتفائلون الأكثر جرأة، ومنهم محللون على Seeking Alpha، فقد وضعوا أهدافاً تصل إلى 342 دولاراً، مستندين إلى أن Nebius تحوّل بفاعلية الطلب على البنية التحتية للذكاء الاصطناعي إلى تدفقات إيرادات متكررة بإمكانات توسع قوية.

سباق البنية التحتية للذكاء الاصطناعي يشتدّ

وراء الأرباح والأسعار المستهدفة، تنغمس Nebius بعمق في منافسة أشمل على موارد الحوسبة للذكاء الاصطناعي. ويواصل الطلب على وحدات معالجة الرسوميات تجاوز العرض، في ظل تسابق الشركات لتأمين الطاقة الاستيعابية لتدريب ونشر نماذج الذكاء الاصطناعي الكبيرة.

أبرمت Nebius شراكات بارزة، تشمل اتفاقيات مع Microsoft وMeta. وقد التزمت Meta وحدها بشراء طاقة حوسبية للذكاء الاصطناعي تصل إلى 12 مليار دولار، مع إمكانية التوسع إلى 27 مليار دولار بمرور الوقت تبعاً للاستخدام.

في الوقت الراهن، يبقى السهم من أكثر الأسماء مراقبةً في مجال تداول البنية التحتية للذكاء الاصطناعي، إذ يوازن المستثمرون بين النمو الاستثنائي ومتطلبات التشغيل الاستثنائية بالقدر ذاته.

نُشر هذا المقال بعنوان: سهم Nebius (NBIS)؛ يرتفع على وقع الشراء المؤسسي بعد ارتفاع سنوي ضخم بنسبة 444% لأول مرة على CoinCentral.