توم يونغ هنا.
الأسبوع الماضي، سلّط كبير المحللين في InvestorPlace إيريك فراي الضوء على كيف أن أحد أحدث اختياراته أصبح يمتلك إمكانات صعود أكبر من Nvidia Corp. (NVDA). وعلى الرغم من أن Nvidia لا تزال لديها مساحة للنمو، فإن شركات الذكاء الاصطناعي الأصغر يمكنها أن تحقق أداءً أفضل بشكل نسبي.
بالنسبة للمستثمرين، هذا هو كل ما يهم.
لذا، في هذا الملخص الأحدي، أودّ أن أتركها لإيريك ليشرح لماذا وجّه اهتمامه نحو استثمار جديد محتمل يُعشّر قيمته، ولماذا قد تستحق هذه الورقة المالية مكاناً في محفظتك.
تفضّل، إيريك…
ثمة مشكلة بسيطة واحدة في الاستثمار في شركة مثل Nvidia Corp. (NVDA):
لا يتبقى سوى قدر محدود من إمكانات الصعود لسهم بقيمة 5 تريليون دولار.
- إذا تضاعفت الأسهم مرة أخرى، فسيجعل ذلك Nvidia أكثر قيمةً من شركة الهند الشرقية الهولندية (VOC)، أكثر شركة في التاريخ قيمةً بالدولار المعدّل للتضخم (8 تريليونات دولار)
- إذا تضاعفت ثلاث مرات، ستصبح Nvidia أكثر قيمةً من مجموع كل الأسهم في أسواق اليابان والمملكة المتحدة معاً (12 تريليون دولار)
- وإذا ارتفعت بمقدار 10 أضعاف، فسيجعل ذلك Nvidia تساوي ما يقارب إجمالي سوق الأسهم الأمريكية (75 تريليون دولار).
مثل سمكة ذهبية في وعاء، كل شركة مقيّدة بالاقتصادات التي تعيش فيها. وبصرف النظر عن مدى نجاح Nvidia، فإنها لا تزال مقيّدة بوجود 8.3 مليار عميل محتمل فقط… على الأقل حتى يعرفوا كيفية بيع رقائق الذكاء الاصطناعي للأرانب والفئران.
الآن، أنا مؤمن تماماً بأن Nvidia شركة رائعة. في الواقع، قارنتُ مؤخراً أكثر شركة في العالم قيمةً بـ"بيب روث"، أشهر لاعب بيسبول في التاريخ الأمريكي. صانع الرقائق سيستمر في تسجيل ضربات كاملة، وقد يكون هناك ارتفاع إضافي لا يقل عن 30% في الأسهم، خاصةً بعد عمليات البيع العنيفة الأخيرة.
لكنني أعتقد أنك تستطيع تحقيق أفضل من ذلك.
عوائد بنسبة ثلاثين بالمئة هي الحد الأدنى في وول ستريت… شيء يمكنك تحقيقه من سهم ذي عائد مرتفع في ثلاث إلى أربع سنوات، أو بشراء منزل في الرمز البريدي المناسب. في الواقع، ارتفعت قيمة لكزسي القديمة بنسبة 30% بينما كانت واقفةً في ممر منزلي عام 2021.
لهذا بنيتُ مسيرتي المهنية حول إيجاد أسهم الفائزين بـ1,000% عوضاً عن ذلك – الأسهم الاستثنائية التي يمكنها الارتفاع بمقدار 10 أضعاف أو أكثر. معظم الناس لا يحتاجون سوى لشراء اثنين أو ثلاثة من هذه الأسهم على مدار مسيرتهم المهنية بأكملها لتحقيق مبلغ يغيّر حياتهم. لقد وجدتُ أكثر من 40.
في العام الماضي، كان تركيزي على صانعي الرقائق مثل Advanced Micro Devices Inc. (AMD) وشركات مراكز البيانات مثل Oracle Corp. (ORCL). كان هؤلاء الفائزون في "الموجة الثانية" من الذكاء الاصطناعي لا يزالون ينمون بسرعة، حتى عندما كان نمو Nvidia يصل إلى مرحلة الركود.
الآن بعد أن انتهت تلك القصص، وجّهتُ اهتمامي إلى الموجة الثالثة من شركات الذكاء الاصطناعي: "الممكِّنون."
هذه الشركات الأصغر بكثير توفّر "المعاول والمجارف" لبناء منظومة الذكاء الاصطناعي، وهي المجموعة الجديدة من الأسهم التي يمكنها الارتفاع بمقدار 10 أضعاف.
هذه هي الشركات التي أوصي بها الآن.
في الواقع، أضفتُ مؤخراً واحدةً إلى خدمتي الرئيسية، Fry's Investment Report.
لذا، اليوم، أودّ أن أحدّثك عن شركة الطاقة الصغيرة غير المعروفة هذه ذات الإمكانات الهائلة.
ثم سأشارككم كيف يمكنكم إيجاد المزيد من شركات "الممكِّنين" ذات إمكانات صعود أكبر من Nvidia.
لنبدأ…
مشكلة الطاقة في الذكاء الاصطناعي
نعلم جميعاً أن الكهرباء أصبحت مكلفةً في أمريكا. يدفع المنزل الواحد الآن ما يقارب 2,000 دولار سنوياً في فواتير المرافق، أي 2.5 ضعف ما كان عليه في عام 2000.
هذا الرقم أعلى في الولايات المحررة بالكامل مثل ماساتشوستس وماريلاند، حيث تتمتع الشركات الخاصة بحرية تحديد أسعارها الخاصة.
الآن، لا يمكننا إلقاء اللوم على تكاليف الطاقة. فأسعار الغاز الطبيعي في هنري هاب ارتفعت فقط من 2.42 دولار للوحدة عام 2000 إلى 2.94 دولار اليوم… بزيادة قدرها 21% في 26 عاماً. (مرةً أخرى، فعلت سيارتي ذلك وأكثر في 12 شهراً).
شركات المرافق الطاقوية "الجشعة" ليست مسؤولةً عن هذا الارتفاع أيضاً… على الأقل ليس بالكامل. على سبيل المثال، أكبر شركة مرافق خاصة في ماساتشوستس كانت سلبية التدفق النقدي لتسع سنوات من أصل العشر سنوات الماضية وتكافح لتلبية مدفوعاتها من الأرباح.
بدلاً من ذلك، السبب الحقيقي هو أن أمريكا لا تنتج ما يكفي من الكهرباء.
معظم محطات الطاقة التي تعمل بالفحم في أمريكا شُيّدت قبل 40 إلى 60 عاماً، وتصل إلى نهاية عمرها الافتراضي في آنٍ واحد. غطّت طاقة الغاز الطبيعي نحو ثلثي هذه الفجوة، لكنها تصطدم بحد جراء شح توربينات الغاز وطاقة خطوط الأنابيب. أثبتت طاقة الرياح البحرية أنها باهظة التكلفة بشكل استثنائي. شركة المرافق في ماساتشوستس التي ذكرتها سابقاً خسرت بالفعل 2.5 مليار دولار في مشاريع الرياح… ولا تزال تواصل الخسارة.
في الواقع، نمو توليد الكهرباء في أمريكا يبدو كخطأ في التقريب مقارنةً بالنمو في دول مثل الصين. الرسم البياني أدناه يروي القصة.
والآن، يتفاقم الشح بسبب الذكاء الاصطناعي. تستهلك مراكز البيانات بالفعل نحو 5% من الكهرباء في الولايات المتحدة، ولم تبدأ بعد.
على سبيل المثال، سيحتاج مركز البيانات "Stratos" للذكاء الاصطناعي المخطط له في مقاطعة بوكس إلدر، يوتا، إلى 9 غيغاواط من الكهرباء – أكثر من ضعف ما تستهلكه الولاية بأكملها حالياً. إذا كانت التقديرات صحيحة، فسنحتاج إلى ما بين 12 و20 مشروعاً بحجم "Stratos" بحلول عام 2032 فقط لمواكبة طلب الذكاء الاصطناعي.
هذا كثير من الكهرباء.
للاستفادة من هذا الاتجاه، يعلم القراء المنتظمون أنني اخترتُ عدة أسهم في قطاع الغاز الطبيعي، التي تتفوق في أدائها على كثير من أسهم الذكاء الاصطناعي "الواضحة" مثل Nvidia.
لكن مراكز البيانات الأمريكية وشركات المرافق على حدٍّ سواء تتجه الآن إلى مصدر طاقة آخر للتقدم…
الشمس تشرق أيضاً
الطاقة الشمسية.
أصبح هذا المصدر المتقطع للكهرباء وسيلةً شعبيةً بشكل مفاجئ لإضافة طاقة توليدية. الألواح الشمسية رخيصة، وتخزين البطاريات عملي، والتكنولوجيا مدعومة من كلا جانبي الطيف السياسي.
لا تزال ولايتي كاليفورنيا تتصدر الأمة في الطاقة الشمسية المركّبة، لكن تكساس في المرتبة الثانية كادت أن تلحق بها. فلوريدا وأريزونا وكارولاينا الشمالية تكمل المراتب الثلاث التالية.
في الواقع، يُتوقع أن تأتي 51% من إضافات شبكة الكهرباء الأمريكية عام 2026 من الطاقة الشمسية، و28% أخرى من تخزين البطاريات، وفقاً لإدارة معلومات الطاقة الأمريكية (EIA). معظمها سيحدث في الجنوب والجنوب الشرقي.
ستهيمن الطاقة الشمسية وتخزين البطاريات على إضافات الكهرباء الجديدة هذا العام.
المصدر: EIA
وهذا يخلق فرصةً ذهبيةً للأسهم الشمسية، التي ارتفعت بنسبة 84% في العام الماضي وحده.
الطاقة الشمسية مفيدة أيضاً بشكل مفاجئ لمراكز بيانات الذكاء الاصطناعي. يتطابق إنتاج الطاقة الشمسية مع أعباء العمل من التاسعة صباحاً حتى الخامسة مساءً لاستخدام الذكاء الاصطناعي المؤسسي (ناهيك عن ذروة متطلبات التبريد في مراكز بيانات الذكاء الاصطناعي)، وتسمح كثير من شركات المرافق الحكومية الآن لمراكز البيانات الجديدة بـ"تجاوز قائمة الانتظار" لتوصيلات الشبكة إذا أضافت طاقةً شمسيةً وبطاريات. تقدّر BloombergNEF أن تخزين البطاريات يمكنه اختصار الجدول الزمني لتوصيل مركز البيانات بالشبكة بخمس سنوات – وهي أبدية في سباق تسلح الذكاء الاصطناعي.
الآن، ثمة كثير من شركات الطاقة الشمسية السيئة هناك. الصناعة شديدة التنافس جراء سنوات من الإغراق الدولي للأسعار، وتسيطر الشركات الصينية الآن على 80% إلى 90% من حصة مكونات الطاقة الشمسية.
يتعين على الشركات الغربية مثل Canadian Solar Inc. (CSIQ) دفع ما يطلبه موردوها الصينيون. لقد شهدنا بالفعل إفلاسَين كبيرَين في قطاع الطاقة الشمسية هذا العام: SOLON Corp. وFreedom Forever. الشركة الأخيرة ذات الاسم المفارق تخضع الآن للتحقيق من قِبل ولاية تكساس بتهمة الاحتيال.
لكنني أعتقد أنني وجدتُ شركة طاقة مبتكرة يجب أن تحقق أداءً أفضل بكثير.
طوّرت هذه الشركة تقنيةً لتخزين البطاريات تمتص وتُخفّف التقلبات العنيفة بين متطلبات مراكز بيانات الذكاء الاصطناعي وتوليد الطاقة الشمسية. إنها تحل مشكلةً متعددة السنوات تُعاني منها صناعة مراكز البيانات.
على سبيل المثال، في يوليو 2024، أدّى اضطراب كهربائي صغير في "ممر مراكز البيانات" في شمال فيرجينيا دام بضعة ميلي ثانية فقط إلى تشغيل وقف طوارئ أدى إلى قطع 1.5 غيغاواط من الحِمل عن الشبكة دفعةً واحدة – ما يعادل إيقاف مدينة متوسطة الحجم بأكملها. أُمر محطات الطاقة في جميع أنحاء فيرجينيا وماريلاند بتقليص الإنتاج لمنع تسلسل من الأضرار، واضطر المهندسون بعدها لإعادة توصيل كل مركز بيانات يدوياً بالشبكة.
تساعد هذه الشركة على منع مثل هذه التقلبات الحادة، مما يجعل مراكز البيانات أسهل في الاتصال بالشبكة. ومن المتوقع أن ينطلق النمو.
Nvidia شركة رائعة. قلتُ ذلك من قبل وسأقوله مرةً أخرى. لكن الشركات الرائعة والعوائد الرائعة أمران مختلفان — خاصةً عندما تكون الشركة تساوي بالفعل 5 تريليونات دولار.
هذه السمكة الذهبية كادت أن تكبر على وعائها.
شركة الطاقة التي وصفتها اليوم لا تزال تسبح في مياه مفتوحة.
من المتوقع أن ينقلب نمو الإيرادات من سالب 16% في العام الماضي إلى موجب 48% هذا العام، ثم يبقى في نطاق 20% بعد ذلك. ويبدو أنها ستصل إلى نقطة التعادل هذا العام قبل أن تبدأ الأرباح في التدفق خلال السنة المالية 2027.
تقنيتها تحل مشكلةً تكلّف مراكز البيانات مليارات الدولارات. ولم يكتشف المستثمرون سهمها بعد، لأنهم لا يزالون يتطلعون إلى Nvidia.
من هناك يأتي الفائزون بـ1,000%. ليس من أشهر سمكة في الحوض — بل من تلك التي لا يراقبها أحد بعد.
يمكنك النقر هنا لمعرفة كيفية الوصول إلى اسم شركة الطاقة للذكاء الاصطناعي هذه.
مع التحية،
إيريك فراي
المحرر، الأموال الذكية
