المملكة المتحدة تشدّد القبضة: شركات التشفير لديها حتى عام 2027 للحصول على ترخيص

ملخص سريع

• نشرت هيئة السلوك المالي البريطانية إطارها التنظيمي النهائي للتشفير يوم الثلاثاء.
• يجب على شركات التشفير التقدم بطلب الترخيص في الفترة بين 30 سبتمبر 2026 و28 فبراير 2027.
• يدخل النظام الكامل حيز التنفيذ في 25 أكتوبر 2027.
• تشمل القواعد الجديدة الترخيص ومتطلبات رأس المال والتلاعب بالسوق ومعايير العملة المستقرة.
• لن تُحوَّل تسجيلات مكافحة غسل الأموال الحالية تلقائياً في ظل النظام الجديد.

أنهت هيئة السلوك المالي البريطانية إطارها التنظيمي للتشفير. جاء الإعلان يوم الثلاثاء، ليُمثّل نهاية جهود امتدت لسنوات لإخضاع الأصول الرقمية للرقابة الرسمية.

يُحدد الإطار جدولاً زمنياً واضحاً. يمكن للشركات التقدم بطلب الترخيص اعتباراً من 30 سبتمبر 2026، وينتهي هذا النافذة في 28 فبراير 2027.

يدخل النظام التنظيمي الكامل حيز التنفيذ في 25 أكتوبر 2027. وحتى ذلك التاريخ، ستظل رقابة هيئة السلوك المالي مقتصرة على الترويج المالي وقواعد مكافحة غسل الأموال.

من تشمله القواعد الجديدة

يُطبَّق الإطار على طيف واسع من شركات التشفير، ويشمل ذلك منصات التداول والأمناء ومُصدري العملة المستقرة.

كما تشمل شركات Staking ومزودي الإقراض والاقتراض وبعض شركات DeFi (التمويل اللامركزي). وأوضحت هيئة السلوك المالي أن قواعد DeFi ستُطبَّق حيثما وُجد كيان مسيطر يمكن تحديده وراء النشاط.

لن تحصل الشركات المسجلة لمكافحة غسل الأموال على تصريح تلقائي، بل يجب عليها التقدم بطلب ترخيص جديد وفق الإطار المحدَّث، تماماً كالداخلين الجدد.

تواجه منصات التداول أيضاً قواعد إدراج أكثر صرامة، إذ ألغت هيئة السلوك المالي استثناءً كان يُتيح إدراج بعض الأصول المشفرة دون وثيقة إفصاح.

متطلبات العملة المستقرة ورأس المال

أجرت هيئة السلوك المالي تعديلات على قواعد العملة المستقرة بناءً على ملاحظات القطاع. ولم يعد المُصدرون مُلزَمين بتقديم توقعات الاسترداد للأصول الاحتياطية.

تشترط القواعد الآن إنشاء ثقة قانونية على الاحتياطيات. كما يمكن للمُصدرين الاحتفاظ بما يصل إلى خمسة بالمئة من الأصول الاحتياطية الزائدة، واستخدام ترتيبات حضانة محدودة داخل المجموعة، شريطة توافر الضمانات اللازمة.

كما جرى تعديل متطلبات رأس المال، إذ خفّضت هيئة السلوك المالي معامل رأس المال لإصدار العملة المستقرة إلى واحد بالمئة، بدلاً من اثنين بالمئة المقترحَين سابقاً.

بالنسبة لمنصات التداول، ستخضع الأصول المؤهلة لمتطلب صافي مركز مخاطر موحد بنسبة أربعين بالمئة، ليحل محل الخطة السابقة التي كانت ستُقسّم الأصول إلى مستويَين منفصلَين للمخاطر.

تعتزم الجهة التنظيمية التشاور مع بنك إنجلترا في وقت لاحق من هذا العام، وسيتمحور النقاش حول كيفية تطبيق القواعد على مُصدري العملة المستقرة الذين تعتبرهم وزارة الخزانة البريطانية ذوي أهمية نظامية.

قواعد التلاعب بالسوق والتداول بالمعلومات الداخلية

تستهدف قواعد التلاعب بالسوق الجديدة التداول بالمعلومات الداخلية والتلاعب. وأبقت هيئة السلوك المالي على نهج تقوده الصناعة لمشغّلي منصات التداول الكبرى.

ضيّقت الجهة التنظيمية متطلبات المراقبة على السلسلة لتلك الشركات الكبرى، كما صقّلت القواعد المتعلقة بكيفية الإفصاح عن المعلومات الداخلية.

قال ديفيد جيل، المدير التنفيذي للمدفوعات والتمويل الرقمي في هيئة السلوك المالي، إن الإطار يمنح الشركات يقيناً تنظيمياً، مشيراً إلى أنه لا يُجبر الشركات على الاختيار بين اليقين والقدرة على الابتكار.

وأضاف جيل أن المستهلكين ينبغي أن يستفيدوا من معايير مماثلة لتلك المعمول بها في سائر الخدمات المالية، مُنبّهاً إلى أن مخاطر الاستثمار في الأصول المشفرة لم تختفِ.

قال ماثيو لونج، مدير المدفوعات والأصول الرقمية في هيئة السلوك المالي، إن الجهة التنظيمية ستواصل العمل على إرشادات DeFi بشكل منفصل، مشيراً إلى أن "DeFi الحقيقي"، حيث لا يسيطر أي شخص بمفرده على النشاط، سيقع خارج نطاق هذه اللائحة.

ما الذي يأتي بعد ذلك

ستستضيف هيئة السلوك المالي ندوة عبر الإنترنت في 17 يوليو لاستعراض بياناتها السياسية، كما تبدأ اجتماعات الدعم قبل التقديم للشركات في يوليو أيضاً.

من المتوقع صدور بيان سياسة إضافي في سبتمبر، سيُوضّح كيفية تطبيق النطاق التنظيمي على أنشطة الأصول المشفرة بشكل أوسع.

في وقت لاحق من هذا العام، ستُطلق هيئة السلوك المالي أيضاً استشارة منفصلة حول إرشادات DeFi وقواعد المرونة التشغيلية للشركات التي تستخدم تقنيات دفتر الأستاذ الموزع.

نُشر هذا المقال بعنوان "المملكة المتحدة تشدد القبضة: على شركات التشفير الحصول على الترخيص بحلول 2027" لأول مرة على CoinCentral.