سهم أمازون (AMZN) يجمع 25 مليار دولار من بيع السندات لتمويل دفع الذكاء الاصطناعي

ملخص سريع

• تخطط أمازون لجمع ما لا يقل عن 25 مليار دولار من خلال بيع سندات مقسمة إلى ثماني شرائح، بما في ذلك شريحة واحدة بسعر فائدة متغير وسبع شرائح بسعر فائدة ثابت.
• ستوجه العائدات نحو أغراض الشركات العامة، بما في ذلك البنية التحتية للذكاء الاصطناعي، والنفقات الرأسمالية، وسداد الديون.
• تكلفة الاقتراض للشركات قريبة من أدنى مستوياتها التاريخية، حيث تقترب متوسطات هوامش التسوية المعدلة من المنخفضة على الإطلاق （ATL）.
• جمعت أمازون الآن أكثر من 72 مليار دولار من السندات في عام 2026 وحده، بعد بيع بقيمة 37 مليار دولار في الولايات المتحدة في مارس وصفقة كندية بقيمة 14 مليار دولار كندي في يونيو.
• يحافظ المحللون على إجماع بتوصية "شراء معتدل" لسهم AMZN مع متوسط سعر مستهدف يبلغ 312.79 دولاراً، وهو أعلى بكثير من سعر التداول الحالي البالغ 247.03 دولاراً.

عادت أمازون (AMZN) إلى سوق السندات — مرة أخرى. قدمت الشركة نموذج 424B5 يوم الثلاثاء يوضح خططاً لبيع ديون بقيمة لا تقل عن 25 مليار دولار عبر ثماني شرائح، واحدة منها بسعر فائدة متغير وسبع بأسعار فائدة ثابتة.

Amazon.com, Inc., AMZN

كان سهم AMZN يتداول عند 247.03 دولاراً يوم الثلاثاء، مرتفعاً بمقدار 2.87 دولاراً خلال اليوم، رغم أنه لا يزال أقل بكثير من أعلى مستوى له خلال 52 أسبوعاً والبالغ 278.56 دولاراً.

تأتي هذه الجولة الأخيرة من جمع الأموال بعد بضعة أشهر نشطة من إصدار الديون. جمعت أمازون 37 مليار دولار من خلال بيع سندات في الولايات المتحدة في مارس، ثم أضافت حوالي 14 مليار دولار كندي من سندات الدولار الكندي في الشهر الماضي. بإضافة صفقة يوم الثلاثاء، يصبح المجموع أكثر من 72 مليار دولار تم جمعها حتى الآن في عام 2026.

التوقيت مدروس بعناية. وصلت متوسطات هوامش التسوية المعدلة على سندات الشركات — وهي العائد الإضافي فوق سندات الخزانة الأمريكية — إلى 73 نقطة أساس في 15 يونيو، وهو الأدنى منذ يونيو 1998. عندما يكون الاقتراض رخيصاً بهذا الشكل، فإنك تقترض.

تقول أمازون إن العائدات ستُستخدم لـ "أغراض الشركات العامة"، والتي تشمل استثمارات الأعمال، والنفقات الرأسمالية، وسداد استحقاقات الديون القادمة. وبين السطور: البنية التحتية للذكاء الاصطناعي القائمة على الذكاء الاصطناعي.

إنفاق ضخم عبر شركات التكنولوجيا الكبرى

ليست أمازون وحدها. أصدرت Nvidia ديوناً بقيمة 25 مليار دولار في يونيو. باعت Alphabet سندات بالين الياباني بقيمة 576.5 مليار ين في مايو — وهي أكبر صفقة سندات بالين لمصدر أجنبي على الإطلاق. تقدر مورغان ستانلي أن حوالي 236 مليار دولار من الديون صدرت عالمياً حتى مايو لتمويل الذكاء الاصطناعي، وهو أكثر بأربعة أضعاف من الوتيرة التي شوهدت في نفس الفترة من عام 2025.

تتوقع مورغان ستانلي أيضاً أن تتجاوز النفقات الرأسمالية لشركات الحوسبة السحابية الضخمة تريليون دولار بحلول عام 2027. وتضع أمازون نفسها بوضوح لتكون جزءاً كبيراً من هذا الرقم.

على الجانب المؤسسي، يبقى الاهتمام بسهم AMZN قوياً. زادت Matrix Asset Advisors حصتها بنسبة 8.1% في الربع الأول، بإضافة 10,150 وحدة ليصبح إجمالي holdings 135,469 وحدة، بقيمة تقارب 28.2 مليون دولار. كما قامت شركات أخرى متعددة بزيادة مراكزها في الربع الرابع، بما في ذلك Arrowstreet Capital، التي زادت حيازتها بنسبة 21%. يمتلك المستثمرون المؤسسيون مجتمعين 72.2% من الأسهم.

ماذا يقول المحللون

لا يزال وول ستريت إيجابياً بشكل عام تجاه أمازون. من بين 60 محللاً تمت متابعتهم، لدى 57 منهم توصية بالشراء ولدى ثلاثة توصية بالاحتفاظ. يبلغ متوسط السعر المستهدف 312.79 دولاراً — أي أعلى بنحو 27% من السعر الحالي.

تشمل الترقيات الأخيرة رفع New Street Research لسعرها المستهدف إلى 350 دولاراً، ورفع Truist لسعرها المستهدف إلى 320 دولاراً. حافظت كلاهما على توصيات الشراء.

جاءت أحدث الأرباح المعلنة لأمازون في 29 أبريل أفضل بكثير من التوقعات. بلغ ربح السهم 2.78 دولار مقابل إجماع عند 1.63 دولار. بلغت الإيرادات 181.52 مليار دولار، بزيادة 16.6% على أساس سنوي، متفوقة على التقديرات البالغة 177.28 مليار دولار.

يقف المتوسط المتحرك لـ 50 يوماً حالياً عند 254.57 دولاراً، فوق سعر التداول الحالي البالغ 247.03 دولاراً. بينما يبلغ المتوسط المتحرك لـ 200 يوم 234.65 دولاراً.

ظهرت المقالة أولاً على CoinCentral بعنوان: سهم أمازون (AMZN) يجمع 25 مليار دولار من بيع السندات لتمويل دفع الذكاء الاصطناعي.