إنفاق أوراكل المفرط على الذكاء الاصطناعي يثير أكبر موجة بيع منذ أشهر

انخفضت أوراكل (NYSE: ORCL) بنسبة تصل إلى 14% صباح يوم الخميس بعد أن رفعت شركة التكنولوجيا العريقة توقعاتها للإنفاق على الذكاء الاصطناعي، حتى مع انخفاض الإيرادات عن التوقعات في الربع المالي الثاني.

فقد بلغت إيرادات العملاق الفصلية 16.06 مليار دولار، وهي أقل من التقديرات بنحو 150 مليون دولار. ومع ذلك، رفعت إدارة ORCL توقعاتها للنفقات الرأسمالية إلى أكثر من 50 مليار دولار في عام 2026.

يمثل البيع بعد الأرباح أكبر انخفاض لأوراكل منذ يناير، مما أدى إلى خفض قيمتها السوقية بأكثر من 100 مليار دولار في جلسة واحدة. ومع ذلك، لا يزال سهم أوراكل مرتفعًا بنحو 15% منذ بداية العام حتى الآن.

لماذا تثير توجيهات النفقات الرأسمالية القلق بشأن سهم أوراكل؟

كشف إعلان أرباح أوراكل عن تناقض مقلق: جاء نمو الإيرادات أقل من الإجماع - ومع ذلك وجهت الإدارة نحو زيادة الإنفاق على الذكاء الاصطناعي.

لقد خصصت الشركة متعددة الجنسيات مليارات الدولارات للاستثمار في البنية التحتية السحابية، ونعم، هذا يؤكد طموحها في الظهور كمزود رئيسي للبنية التحتية للذكاء الاصطناعي.

لكن وتيرة إنفاقها لا تتماشى بوضوح مع نمو الإيرادات، وهو ما يصادف أنه سمة من سمات السلوك الشبيه بالفقاعة.

يشعر المستثمرون بالقلق من أن أوراكل قد لا تكون قادرة على تحقيق عوائد متناسبة، خاصة في ظل عبء ديونها وتضييق تدفق النقد الجديد.

المخاوف هي أن العملاق يسعى وراء النمو بأي ثمن، مما يعرض مساهمي ORCL للخطر إذا تطبع الطلب على الذكاء الاصطناعي أو فشل في التوسع كما هو متوقع.

كيفية التعامل مع أسهم ORCL في ظل الانخفاض بعد الأرباح؟

المخاوف المتعلقة بالإنفاق على الذكاء الاصطناعي منطقية للغاية نظرًا لأن أوراكل تعتمد بشكل كبير على الرافعة المالية أكثر من العديد من نظرائها في مجال الحوسبة السحابية (أمازون ومايكروسوفت وجوجل).

يبلغ عبء ديونها بالفعل أكثر من 100 مليار دولار - ومن المنطقي أن نفترض أنه يمكن أن ينمو أكثر مع تمويلها لهذا البناء الضخم.

ومع ذلك، يصف المحلل الكبير في بنك أوف أمريكا جاستن بوست الانخفاض بعد الأرباح بأنه "فرصة" للمستثمرين على المدى الطويل، مستشهدًا بتراكم عقود الحوسبة السحابية القوية للشركة وموقعها في أعباء عمل الذكاء الاصطناعي.

في مذكرته البحثية، أعرب بوست عن ثقته في "قدرة أوراكل على التحول إلى موسع فائق لحوسبة الذكاء الاصطناعي" - وبينما قد يظل المدى القريب متقلبًا، فإنه يعتقد أن المشاعر والتقديرات ستعاد "إلى مستوى أعلى" مع مرور الوقت.

يحافظ بنك أوف أمريكا على سعر مستهدف قدره 300 دولار لأسهم أوراكل، مما يشير إلى احتمال ارتفاع بأكثر من 60% من هنا. عائد توزيعات الأرباح البالغ 1.04% يجعلها أكثر جاذبية كاستثمار طويل المدى.

مسار أوراكل المستقبلي يعتمد كليًا على استراتيجيتها للذكاء الاصطناعي

يؤكد الانخفاض الحاد في سهم ORCL التوتر بين ضجيج الذكاء الاصطناعي والواقع المالي.

تثير النفقات الرأسمالية المتزايدة دون مطابقة نمو الإيرادات مخاوف مشروعة - ومع ذلك يعتقد المحللون ذوو الوزن الثقيل أن الكثير من الجانب السلبي قد تم تسعيره بالفعل.

بالنسبة للمستثمرين، يعتمد القرار على شهية المخاطرة: أولئك الذين يحذرون من الإنفاق الشبيه بالفقاعة قد يفضلون الانتظار، بينما قد ينظر المؤمنون باستراتيجية البنية التحتية للذكاء الاصطناعي من أوراكل إلى الانخفاض الحالي على أنه فرصة نادرة للشراء بخصم.

على أي حال، سيتم تحديد مسار أسهم ORCL حتى عام 2026 من خلال ما إذا كانت أوراكل قادرة على تحويل موجة إنفاقها على الذكاء الاصطناعي إلى نمو ملموس ومربح.

ظهر المنشور موجة إنفاق أوراكل على الذكاء الاصطناعي تثير أكبر موجة بيع منذ أشهر لأول مرة على Invezz