انخفضت تدفقات العملات المستقرة إلى منصات التداول من مستوياتها المرتفعة في أغسطس، مما يشير إلى ضعف السيولة الجديدة للبيتكوين

يكافح البيتكوين لتحقيق انتعاش مستدام حيث تظهر مصدران حاسمان للسيولة في السوق، وهما تدفق العملات المستقرة إلى البورصات وشراء الخزينة المؤسسية، علامات على النفاد.

انخفض الأصل الرقمي إلى نطاق 88,000 دولار مرة أخرى في وقت سابق اليوم بعد فشله في الحفاظ على المستويات المتواضعة التي تمكن من استعادتها عند 90,000 دولار. قبل ذلك، كان قد وصل إلى أعلى مستوى على الإطلاق بأكثر من 126,000 دولار في أكتوبر.

لماذا يكافح البيتكوين؟

تكشف بيانات من CryptoQuant أن تدفق العملات المستقرة ERC-20 إلى البورصات قد انخفض من 158 مليار دولار في أغسطس إلى حوالي 76 مليار دولار حاليًا.

كما انخفض متوسط 90 يومًا من 130 مليار دولار إلى 118 مليار دولار، مما يدل على أن رأس المال الجديد لا يدخل السوق كما كان يفعل قبل بضعة أشهر.

صرح محلل CryptoQuant، داركفروست، "لا يزال الاتجاه نحو الانخفاض، والارتدادات الطفيفة التي نراها تنتج بشكل أساسي من انخفاض ضغط البيع وليس من تجدد اهتمام الشراء."

العملات المستقرة، التي تعمل كمنصة أساسية للسيولة المؤسسية والتجزئة في أسواق العملات المشفرة، يُنظر إليها على نطاق واسع كمؤشر لاهتمام الشراء.

تباطؤ الأموال المؤسسية للبيتكوين

تباطأ اتجاه تراكم الخزينة المؤسسية الذي حدد الكثير من عام 2025 بشكل كبير.

في حين أضافت 117 شركة جديدة البيتكوين إلى ميزانياتها العمومية هذا العام، انضمت تسع شركات فقط إلى الصفوف في الربع الرابع حتى الآن، انخفاضًا من 53 في الربع الثالث و39 في الربع الثاني.

تحتفظ غالبية حاملي هذه الخزينة بمراكز متواضعة نسبيًا، حيث تمتلك 147 شركة أقل من 500 بيتكوين.

تستمر Strategy في السيطرة على المجال، بعد أن استحوذت على المزيد من BTC مؤخرًا. قام Saylor بشراء مفاجئ لـ 10,624 بيتكوين مقابل 962.7 مليون دولار بين 1 و7 ديسمبر، ليصل إجمالي حيازاتها إلى 660,624 بيتكوين.

أضافت شركة الخزينة ما قيمته 21.48 مليار دولار من BTC هذا العام وتفتقر بمقدار 500 مليون دولار فقط لمطابقة إجمالي 21.97 مليار دولار على مدار عام 2024 بأكمله.

ومع ذلك، دفع ضعف السوق الأخير Strategy إلى إنشاء احتياطي نقدي بقيمة 1.44 مليار دولار لتغطية التزامات توزيع الأرباح، وهي خطوة دفاعية تسلط الضوء على تزايد الحذر في القطاع.

تأتي Bitmine في المرتبة الثانية بين شركات الخزينة التي كانت تستحوذ على BTC، على الرغم من أن أرقامها تتضاءل أمام مشتريات Strategy الأخيرة.

في نوفمبر، استحوذت على BTC بقيمة 892 مليون دولار، وحتى الآن هذا الشهر، أنفقت 296 مليون دولار على BTC وفقًا لـ CryptoQuant.

تراجعت الشركات الكبرى الأخرى بشكل ملحوظ. لم تضف Metaplanet اليابانية، التي كانت تحتفظ بـ 30,823 بيتكوين اعتبارًا من سبتمبر، إلى مركزها منذ أكثر من شهرين.

اختفت Evernorth من الخريطة في الأسابيع الستة الماضية بعد إنفاق 950 مليون دولار على BTC هذا العام.

هيكل السوق تحت الضغط

إضافة إلى عدم اليقين، تواجه Strategy تحديًا محتملاً من اقتراح MSCI لاستبعاد شركات خزينة الأصول الرقمية من مؤشراتها، وهي خطوة يمكن أن تجبر المستثمرين المؤسسيين على تصفية المراكز وتقليل جاذبية السهم كبديل للبيتكوين.

على الرغم من الرياح المعاكسة على المدى القريب، لا يزال بعض المحللين بناءين بشأن آفاق البيتكوين. نشرت CryptoQuant أن "BTC يمكن أن يرتفع نحو 99 ألف دولار، الحد الادنى لسعر المتداول المحقق، وهو مقاومة رئيسية. فوق ذلك، تقع العقبات التالية عند 102 ألف دولار و112 ألف دولار."

وفقًا لـ Darkfrost ومراقبي السوق الآخرين، يجب أن تعود المزيد من السيولة إلى السوق لكي يعيد البيتكوين بدء اتجاه السوق الصاعد آخر.

أذكى عقول الكريبتو يقرأون نشرتنا الإخبارية بالفعل. هل تريد الانضمام إليهم؟