تستقر أسواق العملات المشفرة بعد أحدث خفض لسعر الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي، مع إعادة تقييم المتداولين لكيفية تأثير مسار السياسة المعتمد على البيانات على ظروف السيولة في بداية عام 2026.
وفقًا لمذكرة جديدة من شركة التحليلات على السلسلة Nansen، فإن مزيج التوجيهات المستقبلية المعدلة وأدوات السيولة الجديدة وديناميكيات الأصول المتغيرة قد خلق بيئة أكثر تعقيدًا للأصول الرقمية.
في وقت سابق اليوم، ارتفع البيتكوين لفترة وجيزة فوق 92,000 دولار قبل التراجع، مما يعكس تقلبات أوسع عبر أسواق المخاطر بعد اجتماع اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة (FOMC).
قالت أوريلي بارثير، المحللة البحثية الرئيسية في Nansen، إن الأسواق كانت مستعدة لخفض سعر الفائدة مقترنًا برسائل متشددة ولكنها تلقت بدلاً من ذلك خفضًا مصحوبًا بتوجيهات "غير مؤكدة، تعتمد على البيانات". وأضاف إدخال الاحتياطي الفيدرالي لمشتريات أذون الخزانة وإزالة الحد الأقصى لتسهيلات إعادة الشراء الدائمة إلى تصور تعزيز محتمل للسيولة في الربع الأول من عام 2026.
حدث انخفاض البيتكوين بعد اجتماع اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة إلى جانب تحركات حادة في أسماء الذكاء الاصطناعي الأمريكية الكبيرة بعد إصدار أرباح أوراكل. تلاحظ بارثير أنه في حين يواصل قطاع الذكاء الاصطناعي تسجيل أرباح قوية ونمو في النفقات الرأسمالية، فقد ارتفعت التقييمات إلى مستويات يصعب تبريرها بشكل متزايد مع اقتراب عام 2026.
وأضافت أن BTC أظهر ارتباطًا متزايدًا مع الأسهم ذات الطابع الذكاء الاصطناعي - وهي علاقة تتوقع استمرارها. "أتوقع أن تستمر هذه العلاقة حتى نرى عملية بيع أكثر أهمية 'تنظف' بالكامل التقييمات في القطاع،" كما قالت. طالما أن أسهم الذكاء الاصطناعي تتفاعل بشكل حاد مع مفاجآت الأرباح أو مراجعات التوجيهات، من المرجح أن يردد BTC هذه التقلبات.
من منظور تقني وهيكل السوق، أكدت بارثير على 91,000 دولار كمستوى المقاومة المهيمن لـ BTC. سيكون التداول المستدام فوق هذه العلامة لعدة أسابيع ضروريًا لتأكيد اتجاه تصاعدي متجدد.
ومع ذلك، تُظهر أسواق المشتقات تمددًا في المراكز مع وصول الاهتمام المفتوح في كل من العقود الآجلة والخيارات إلى مستويات قياسية. تزيد الرافعة المالية المرتفعة من مخاطر التحركات المفاجئة إذا تغيرت المشاعر أو قلة السيولة.
مع اقتراب نهاية العام، يحتفظ المتداولون بحماية كبيرة للجانب السلبي. تشير الخيارات إلى احتمالية 48% أن يستعيد BTC مستوى 91,000 دولار، وتظل معدلات تمويل العقود الآجلة إيجابية بشكل طفيف فقط، مما يشير إلى أن المراكز الطويلة ذات الرافعة المالية لا تهيمن بقوة.
بالنظر إلى المستقبل، تلاحظ Nansen أن أسواق الخيارات إيجابية هيكليًا لعام 2026، مما يعكس توقعات تحسن السيولة، والاستقرار الكلي، واستمرار التدفقات المؤسسية.
ومع ذلك، حذرت بارثير من أن مثل هذا الوضع قد يكون عرضة للخطر إذا فشلت البيانات الاقتصادية أو اتجاهات الأرباح في تلبية الافتراضات المتفائلة. مع إعادة معايرة الأسواق، سيراقب المتداولون كيفية تطور ديناميكيات السيولة وما إذا كان BTC يمكنه الاختراق بوضوح فوق المقاومة لاستعادة الزخم التصاعدي.
في سبتمبر، أعلنت Nansen عن إطلاق وكيل الذكاء الاصطناعي Nansen، وهو وكيل متنقل مصمم لتحويل كيفية تفاعل المستثمرين والمتداولين مع بيانات البلوكشين.


