يحلل بنك BNP Paribas خطط الولايات المتحدة لتخفيف قواعد سيولة البنوك للمساعدة في استعادة وظيفة نظام الاحتياطي الفيدرالي (Fed) كمُقرض الملاذ الأخير وتمكين المزيد من خفض الميزانية العمومية. يشير التقرير إلى أن لوائح السيولة بعد الأزمة أجبرت نظام الاحتياطي الفيدرالي على العمل كمُقرض الملاذ الأول وقيدت التشديد الكمي، مع زيادة الوصمة حول استخدام نافذة الخصم خلال فترات الضغط.
الميزانية العمومية لنظام الاحتياطي الفيدرالي ولوائح السيولة
"بعد مراجعة متعمقة لمتطلبات رأس المال، أعطت السلطات الآن الأولوية لتخفيف قواعد السيولة، في خطوة تهدف إلى استعادة دور نظام الاحتياطي الفيدرالي كمُقرض الملاذ الأخير وتمكينه من تقليص ميزانيته العمومية."
"نظرًا لأن القواعد خلقت طلبًا قويًا ومستمرًا على أموال البنك المركزي، فإنها تمنع الآن نظام الاحتياطي الفيدرالي من تقليص ميزانيته العمومية."
"التأثير الجانبي الثاني هو أن نظام الاحتياطي الفيدرالي لم يعد قادرًا على تنفيذ دوره كمُقرض الملاذ الأخير بالكامل خلال فترات الضغط."
"الهدف من ذلك هو إزالة الوصمة عن نافذة الطوارئ وبالتالي استعادة قدرة نظام الاحتياطي الفيدرالي على التدخل أثناء الضغط."
"قد يسمح هذا حتى لنظام الاحتياطي الفيدرالي بإعادة النظر في خفض الميزانية العمومية."
(تم إنشاء هذا المقال بمساعدة أداة وكيل الذكاء الاصطناعي ومراجعته من قبل محرر.)
المصدر: https://www.fxstreet.com/news/fed-liquidity-rule-changes-reshape-lender-of-last-resort-role-bnp-paribas-202603311250
