ইএসএমএ প্রেডিকশন মার্কেট কোম্পানিগুলোকে সতর্ক করেছে: বাইনারি অপশনের রিব্র্যান্ডিং ইইউ-এর নিয়ম এড়িয়ে যেতে পারবে না

সারসংক্ষেপ

• ইউরোপের সিকিউরিটিজ রেগুলেটর ESMA জানিয়েছে, ২০১৮ সালের ইউরোপীয় ইউনিয়নের নিয়ম অনুযায়ী বাইনারি ফলাফলযুক্ত প্রেডিকশন মার্কেট কন্ট্রাক্টগুলো খুচরা বিনিয়োগকারীদের জন্য ইতিমধ্যেই নিষিদ্ধ।
• সতর্কবার্তায় স্পষ্ট করা হয়েছে যে, কোনো পণ্যকে "ইভেন্ট কন্ট্রাক্ট" হিসেবে পুনরায় নামকরণ করলে তার আইনি শ্রেণিবিন্যাস পরিবর্তন হয় না — পণ্যটিকে কী বলা হয় তা নয়, বরং এটি কীভাবে কাজ করে তাই মুখ্য।
• কোনো নতুন নিয়ম চালু করা হয়নি; ESMA জানিয়েছে, বিশ্বব্যাপী প্রেডিকশন মার্কেটের দ্রুত বৃদ্ধির কারণে এই বিবৃতি দেওয়া হয়েছে।
• পেশাদার এবং প্রাতিষ্ঠানিক বিনিয়োগকারীরা এখনও এই পণ্যগুলোতে অ্যাক্সেস পেতে পারেন, তবে শুধুমাত্র সঠিক MiFID II অনুমোদনপ্রাপ্ত ফার্মগুলোর মাধ্যমে।
• ইউরোপীয় ইউনিয়নে খুচরা ক্লায়েন্টদের জন্য কোনো লাইসেন্সপ্রাপ্ত প্রেডিকশন মার্কেট প্ল্যাটফর্ম নেই, যা প্রায় ৪৫ কোটি মানুষের বাজারকে বঞ্চিত করছে।

ইউরোপীয় সিকিউরিটিজ অ্যান্ড মার্কেটস অথরিটি (ESMA) ৩ জুলাই প্রেডিকশন মার্কেট কোম্পানিগুলোকে একটি কঠোর সতর্কবার্তা জারি করেছে। আপনার পণ্যটি যদি বাইনারি অপশনের মতো কাজ করে, তবে আপনি এটিকে যাই নাম দিন না কেন, এটিকে তেমনিভাবেই বিবেচনা করা হবে।

ESMA-র এই বিবৃতি এমন সময়ে এলো যখন বিশ্বব্যাপী প্রেডিকশন মার্কেটের ট্রেডিং ভলিউম মাসে ৫০ বিলিয়ন ডলার ছাড়িয়ে গেছে। ক্রিপ্টো-নেটিভ প্ল্যাটফর্মগুলো এই প্রবৃদ্ধির প্রধান চালিকাশক্তি হিসেবে কাজ করছে, যা নির্বাচন থেকে শুরু করে কেন্দ্রীয় ব্যাংকের সিদ্ধান্ত পর্যন্ত সবকিছুর উপর মার্কেট অফার করছে।

২০১৮ সালের মে মাস থেকে ইউরোপীয় ইউনিয়নে খুচরা বিনিয়োগকারীদের জন্য বাইনারি অপশনের উপর নিষেধাজ্ঞা রয়েছে। এই নিষেধাজ্ঞাটি মূলত ফাইন্যান্সিয়াল ইনস্ট্রুমেন্টস মার্কেটস রেগুলেশনের অধীনে একটি অস্থায়ী ব্যবস্থা ছিল। পরবর্তীতে জাতীয় আইনের মাধ্যমে বেশিরভাগ ইউরোপীয় ইউনিয়নের সদস্য রাষ্ট্র এটিকে স্থায়ী করেছে।

ESMA জানিয়েছে, কোনো পণ্যের আইনি শ্রেণিবিন্যাস তার বিপণন লেবেলের উপর নয়, বরং এর বৈশিষ্ট্যের উপর নির্ভর করে। ভবিষ্যতে কোনো ঘটনা ঘটবে কি না তার উপর ভিত্তি করে নির্দিষ্ট পেমেন্ট অফার করে এমন একটি কন্ট্রাক্ট আর্থিক যন্ত্রের সংজ্ঞার সাথে মেলে, এবং তাই এটি বিদ্যমান বিধিনিষেধের আওতাভুক্ত।

ক্রিপ্টো প্ল্যাটফর্মগুলোর জন্য এর অর্থ কী

ক্রিপ্টো-ভিত্তিক প্রেডিকশন মার্কেট প্ল্যাটফর্মগুলোর জন্য এর প্রভাব সরাসরি। ইউরোপীয় ইউনিয়নের খুচরা ব্যবহারকারীদের কাছে বাইনারি-ফলাফলের কন্ট্রাক্ট অফার করে এমন যেকোনো প্ল্যাটফর্ম, লেনদেন ব্লকচেইনে নিষ্পত্তি হোক বা না হোক, বিদ্যমান আর্থিক বিধিমালা লঙ্ঘন করছে।

ভলিউমের ভিত্তিতে বৃহত্তম ক্রিপ্টো প্রেডিকশন মার্কেট Polymarket ইতিমধ্যেই অনুরূপ সমস্যার সম্মুখীন হয়েছে। ২০২২ সালে কমোডিটি ফিউচার্স ট্রেডিং কমিশনের সাথে একটি সমঝোতার পর প্ল্যাটফর্মটি মার্কিন ব্যবহারকারীদের ব্লক করে দিয়েছিল। এখন ইউরোপীয় ইউনিয়নের খুচরা ব্যবহারকারীরা তাদের নিজস্ব অ্যাক্সেস বাধার সম্মুখীন।

ESMA তার বিবৃতিতে কোনো নির্দিষ্ট প্ল্যাটফর্মের নাম উল্লেখ করেনি। তবে বার্তাটি স্পষ্ট: বিদ্যমান নিয়মগুলো সার্বজনীনভাবে প্রযোজ্য, এবং প্রেডিকশন মার্কেটের এই উত্থান কোনো ব্যতিক্রম সৃষ্টি করে না।

পেশাদার এবং প্রাতিষ্ঠানিক বিনিয়োগকারীদের সম্পূর্ণভাবে নিষিদ্ধ করা হয়নি। তবে পেশাদার ক্লায়েন্টদের কাছে এই পণ্যগুলো অফার করতে ইচ্ছুক ফার্মগুলোর এখনও পূর্ণ MiFID II অনুমোদনের প্রয়োজন — অর্থাৎ, ইউরোপে আইনি অ্যাক্সেসের পথটি উল্লেখযোগ্য নিয়ন্ত্রক প্রয়োজনীয়তার সাথে আসে।

যুক্তরাষ্ট্র একটি ভিন্ন লড়াইয়ে লিপ্ত

আটলান্টিকের ওপারে, প্রেডিকশন মার্কেটগুলো একটি পৃথক আইনি বিরোধে আটকে আছে। ইভেন্ট কন্ট্রাক্ট নিয়ন্ত্রণের ক্ষমতা কার আছে, তা নিয়ে রাজ্যের গেমিং নিয়ন্ত্রকরা এবং ফেডারেল কমোডিটি ফিউচার্স ট্রেডিং কমিশন প্রত্যক্ষ সংঘাতে লিপ্ত।

২০২৬ সালের মার্চ মাসের মধ্যে, ১১টি রাজ্যের কর্তৃপক্ষ Kalshi এবং Polymarketসহ বিভিন্ন প্ল্যাটফর্মের বিরুদ্ধে আইনি বা নিয়ন্ত্রক ব্যবস্থা গ্রহণ করেছে। নেভাডা সাময়িকভাবে Kalshi-র কার্যক্রম বন্ধ করে দেয়, অন্যদিকে অ্যারিজোনা কোম্পানির বিরুদ্ধে ফৌজদারি অভিযোগ দায়ের করে।

এপ্রিল মাসে, CFTC প্রেডিকশন মার্কেটের উপর একক ফেডারেল এখতিয়ার ঘোষণা করে। সংস্থাটি বেশ কয়েকটি রাজ্যের বিরুদ্ধে মামলা দায়ের করে এবং Kalshi-র মতো প্ল্যাটফর্মগুলোর সমর্থনে আদালতে ব্রিফ দাখিল করে।

সংঘাত আরও তীব্র আকার ধারণ করে। ৩০ জুন, ম্যাসাচুসেটসের একজন বিচারক রাজ্য কর্তৃপক্ষকে Kalshi-র বিরুদ্ধে একটি সংশোধিত অভিযোগ দায়ের করার অনুমতি দেন, যেখানে অভিযোগ করা হয় যে এর স্পোর্টস কন্ট্রাক্টগুলো রাজ্য আইনের অধীনে অবৈধ জুয়া গঠন করে।

উপজাতীয় গেমিং গ্রুপ এবং শ্রমিক সংগঠনগুলো কংগ্রেসের কাছে প্রস্তাবিত আইন সংশোধন করে প্রেডিকশন মার্কেট প্ল্যাটফর্মগুলোতে খেলাধুলা-সম্পর্কিত ইভেন্ট কন্ট্রাক্টগুলো স্পষ্টভাবে নিষিদ্ধ করার আহ্বান জানিয়েছে।

আইনি বিশেষজ্ঞরা বলছেন, এই বিরোধটি শেষ পর্যন্ত মার্কিন সুপ্রিম কোর্টে পৌঁছাতে পারে।

আপাতত, ইউরোপ খুচরা প্রেডিকশন মার্কেট অ্যাক্সেসের জন্য সম্পূর্ণরূপে বন্ধ থাকে, এবং যুক্তরাষ্ট্রের নিয়ন্ত্রক চিত্রটি অনিষ্পন্ন থাকে।

পোস্টটি "ESMA Warns Prediction Market Companies: Rebranding Binary Options Won’t Bypass EU Rules" প্রথম প্রকাশিত হয়েছিল CoinCentral-এ।