সোমবার এশীয় সেশনের শুরুতে USD/JPY জোড়া 157.50 এর কাছাকাছি নেমে যায়। 2026 সালে মার্কিন ফেডারেল রিজার্ভ (Fed) এর আরও সুদের হার কমানোর সম্ভাবনা জাপানি ইয়েনের বিপরীতে মার্কিন ডলার (USD) এর উপর চাপ সৃষ্টি করছে। দীর্ঘ ছুটির সময়ের আগে বিনিয়োগকারীরা তাদের অবস্থান নির্ধারণ করায় আর্থিক বাজারগুলি সম্ভবত নিম্নমুখী মেজাজে লেনদেন করবে। সেপ্টেম্বরের জন্য মার্কিন শিকাগো ফেড ন্যাশনাল অ্যাক্টিভিটি ইনডেক্স রিপোর্ট সোমবার পরে প্রকাশিত হবে।
সাম্প্রতিক নরম মার্কিন মুদ্রাস্ফীতি এবং শীতল চাকরির রিপোর্ট আগামী বছর মার্কিন কেন্দ্রীয় ব্যাংক থেকে কমপক্ষে দুটি 25-বেসিস-পয়েন্ট হার কমানোর বাজার প্রত্যাশাকে উস্কে দিয়েছে। এটি ব্যাংক অফ জাপান (BoJ) এর সাধারণত আরও কঠোর পরিবর্তনের সাথে বৈপরীত্য সৃষ্টি করে এবং নিকট মেয়াদে গ্রিনব্যাকের উপর কিছু বিক্রয় চাপ প্রয়োগ করে।
CME FedWatch টুল অনুসারে, আর্থিক বাজারগুলি জানুয়ারিতে তার পরবর্তী বৈঠকে ফেড সুদের হার হ্রাস করবে এমন সম্ভাবনা মাত্র 21.0% নির্ধারণ করছে, যেখানে এটি তার শেষ তিনটি বৈঠকে প্রতিটিতে এক চতুর্থাংশ পয়েন্ট কমিয়েছিল।
তবুও, ফেড কর্মকর্তাদের কঠোর মন্তব্য USD এর ক্ষতি সীমিত করতে সহায়তা করতে পারে। ক্লিভল্যান্ড ফেড প্রেসিডেন্ট বেথ হ্যামাক রবিবার বলেছেন যে ফেড তার শেষ তিনটি বৈঠকে ঋণের খরচ কমানোর পরে তিনি আগামী কয়েক মাসের জন্য মার্কিন সুদের হার পরিবর্তনের কোনও প্রয়োজন দেখেননি।
শুক্রবার তার দুই দিনের নীতি সভার সমাপ্তির পর BoJ বোর্ড সদস্যরা স্বল্পমেয়াদী সুদের হার 25 bps বৃদ্ধি করে 0.75% করার সিদ্ধান্ত নিয়েছে, যা 30 বছরের মধ্যে সর্বোচ্চ। BoJ গভর্নর কাজুও উয়েদা সংবাদ সম্মেলনে বলেছেন যে জাপানের অর্থনীতি মাঝারিভাবে পুনরুদ্ধার হচ্ছে, যদিও কিছু দুর্বলতা রয়েছে। উয়েদা আরও বলেছেন যে কেন্দ্রীয় ব্যাংক সর্বশেষ হার পরিবর্তনের প্রভাব ঘনিষ্ঠভাবে পর্যবেক্ষণ করবে এবং আর্থিক সমন্বয়ের গতি অর্থনৈতিক, মূল্য এবং আর্থিক দৃষ্টিভঙ্গির উপর নির্ভর করবে।
এই কঠোর পরিবর্তন সত্ত্বেও, জাপানি কেন্দ্রীয় ব্যাংক ভবিষ্যত গতিবিধির সময় সম্পর্কে স্পষ্ট ফরওয়ার্ড গাইডেন্স প্রদান থেকে বিরত রয়েছে। ভবিষ্যত BoJ সুদের হার পথের চারপাশে অনিশ্চয়তা JPY কে দুর্বল করতে পারে এবং জোড়ার জন্য একটি অনুকূল বাতাস তৈরি করতে পারে।
জাপানি ইয়েন সম্পর্কিত প্রশ্ন
জাপানি ইয়েন (JPY) বিশ্বের সবচেয়ে বেশি লেনদেন করা মুদ্রাগুলির মধ্যে একটি। এর মূল্য ব্যাপকভাবে জাপানি অর্থনীতির কর্মক্ষমতা দ্বারা নির্ধারিত হয়, তবে আরও বিশেষভাবে ব্যাংক অফ জাপানের নীতি, জাপানি এবং মার্কিন বন্ড ফলনের মধ্যে পার্থক্য, বা ব্যবসায়ীদের মধ্যে ঝুঁকি অনুভূতি, অন্যান্য কারণগুলির মধ্যে।
ব্যাংক অফ জাপানের একটি দায়িত্ব হল মুদ্রা নিয়ন্ত্রণ, তাই এর পদক্ষেপগুলি ইয়েনের জন্য মুখ্য। BoJ কখনও কখনও সরাসরি মুদ্রা বাজারে হস্তক্ষেপ করেছে, সাধারণত ইয়েনের মূল্য কমানোর জন্য, যদিও এটি তার প্রধান বাণিজ্য অংশীদারদের রাজনৈতিক উদ্বেগের কারণে প্রায়ই এটি করা থেকে বিরত থাকে। 2013 এবং 2024 এর মধ্যে BoJ এর অতি-শিথিল আর্থিক নীতি ব্যাংক অফ জাপান এবং অন্যান্য প্রধান কেন্দ্রীয় ব্যাংকগুলির মধ্যে ক্রমবর্ধমান নীতি পার্থক্যের কারণে ইয়েনকে তার প্রধান মুদ্রা সমকক্ষদের বিরুদ্ধে অবমূল্যায়িত করেছে। সাম্প্রতিককালে, এই অতি-শিথিল নীতির ক্রমবর্ধমান শিথিলকরণ ইয়েনকে কিছু সমর্থন দিয়েছে।
গত এক দশক ধরে, অতি-শিথিল আর্থিক নীতিতে লেগে থাকার BoJ এর অবস্থান অন্যান্য কেন্দ্রীয় ব্যাংকগুলির সাথে, বিশেষত মার্কিন ফেডারেল রিজার্ভের সাথে একটি প্রশস্ত নীতি পার্থক্যের দিকে পরিচালিত করেছে। এটি 10-বছরের মার্কিন এবং জাপানি বন্ডগুলির মধ্যে পার্থক্যের প্রশস্ততাকে সমর্থন করেছে, যা জাপানি ইয়েনের বিপরীতে মার্কিন ডলারকে সমর্থন করেছে। 2024 সালে অতি-শিথিল নীতি ধীরে ধীরে পরিত্যাগ করার BoJ এর সিদ্ধান্ত, অন্যান্য প্রধান কেন্দ্রীয় ব্যাংকগুলিতে সুদের হার কমানোর সাথে মিলিত হয়ে, এই পার্থক্যকে সংকুচিত করছে।
জাপানি ইয়েনকে প্রায়শই একটি নিরাপদ-আশ্রয় বিনিয়োগ হিসাবে দেখা হয়। এর অর্থ হল বাজার চাপের সময়ে, বিনিয়োগকারীরা তার অনুমিত নির্ভরযোগ্যতা এবং স্থিতিশীলতার কারণে জাপানি মুদ্রায় তাদের অর্থ রাখার সম্ভাবনা বেশি। অশান্ত সময়গুলি বিনিয়োগের জন্য আরও ঝুঁকিপূর্ণ হিসাবে দেখা অন্যান্য মুদ্রার বিরুদ্ধে ইয়েনের মূল্য শক্তিশালী করতে পারে।
উৎস: https://www.fxstreet.com/news/usd-jpy-softens-to-near-15750-amid-fed-rate-cut-expectations-202512212324
