Rendite für Termineinlagen steigt aufgrund von BSP-Zinserhöhungswetten

DIE EINWÖCHIGEN TERMINEINLAGEN der Zentralbank erzielten am Mittwoch eine leicht höhere durchschnittliche Rendite, kurz vor einer erwarteten Zinserhöhung durch den Währungsausschuss und inmitten anhaltender Unsicherheit über den Krieg im Nahen Osten.

Die siebentägige Termineinlagenfazilität (TDF) der Bangko Sentral ng Pilipinas (BSP) verzeichnete Gebote in Höhe von 94,191 Milliarden Peso, mehr als der geplante Betrag von 80 Milliarden Peso, jedoch unter den 159,177 Milliarden Peso an Geboten für ein Angebot von 70 Milliarden Peso in der Vorwoche.

Dies entspricht einem Bid-to-Cover-Verhältnis von 1,1774, niedriger als 2,274 vor einer Woche.

Dennoch vergab die BSP ihr Angebot vollständig, wenn auch zu einem leicht höheren Durchschnittssatz.

Die akzeptierten Renditen für die einwöchigen Papiere weiteten sich auf eine Spanne von 4 % bis 4,2599 % aus, gegenüber der Spanne von 4 % bis 4,215 % bei der vorherigen Auktion. Dies ergab einen gewichteten durchschnittlichen akzeptierten Satz von 4,2063 %, 0,99 Basispunkte (Bp) höher als der in der Vorwoche verzeichnete Wert von 4,1964 %.

Die durchschnittliche TDF-Rendite stieg leicht an, da Erwartungen einer Zinserhöhung durch die Zentralbank bei der Sitzung der Geldpolitik am Donnerstag bestehen, da der Nahost-Konflikt die heimische Inflation weiter in die Höhe zu treiben droht, sagte Rizal Commercial Banking Corp. Chefvolkswirt Michael L. Ricafort in einer Viber-Nachricht.

Eine Umfrage von BusinessWorld ergab, dass 11 von 19 Analysten erwarten, dass der Währungsausschuss den Ziel-Reverse-Repurchase-Satz bei der Sitzung dieser Woche um 25 Bp anheben wird. Dies würde den Leitzins auf 4,5 % bringen und den ersten Straffungsschritt der BSP seit Oktober 2023 markieren.

BSP-Gouverneur Eli M. Remolona, Jr. erklärte gegenüber BusinessWorld, dass sie Spielraum haben, die Zinssätze anzuheben, um den wachsenden Inflationsrisiken inmitten des Nahost-Konflikts entgegenzuwirken.

Er fügte hinzu, dass Zweitrundeneffekte früher als erwartet auftreten könnten, da der globale Ölschock voraussichtlich auf die heimischen Lebensmittel- und Transportpreise übergreifen wird.

Das Ergebnis der TDF-Auktion spiegelt auch die anhaltende Marktvorsicht gegenüber dem Krieg wider, trotz des verlängerten Waffenstillstands zwischen den Vereinigten Staaten und dem Iran, sagte Herr Ricafort.

Die Zentralbank nutzt die TDF und BSP-Schuldverschreibungen, um überschüssige Liquidität im Finanzsystem abzuschöpfen und die Marktzinsen besser in Richtung des Leitzinses zu lenken.

Die BSP versteigerte zuletzt sowohl die siebentägigen als auch die 14-tägigen Einlagen am 29.10. Seit über fünf Jahren bietet sie keine 28-tägigen Termineinlagen mehr an, um Platz für ihre wöchentlichen Angebote von Wertpapieren mit gleicher Laufzeit zu schaffen.

In ihrem jüngsten Geldpolitikbericht erklärte die Zentralbank, dass sie ihre TDF-Angebote auf eine einzige Laufzeit beschränkt hat, um ihre Liquiditätsoperationen zu rationalisieren und sich auf Laufzeiten zu konzentrieren, die die geldpolitische Transmission stärken. Bis Mitte Februar hat die BSP durch ihre Marktoperationen 1,2 Billionen Peso an überschüssiger Liquidität vom Markt absorbiert, wobei 9 % davon über die TDF abgeschöpft wurden. — Aaron Michael C. Sy