VanEck signalisiert zwei bullische Signale für Bitcoin, da die Finanzierungsrate negativ wird und die Hash-Rate sinkt

Bitcoin Magazine

VanEck signalisiert doppelte bullische Signale für Bitcoin, während die Finanzierungsrate negativ wird und die Hashrate sinkt

Bitcoins neueste Onchain- und Derivatedaten deuten auf ein konstruktives Umfeld hin, wobei VanEck negative Finanzierungsraten und einen gebündelten Hashrate-Rückgang neben geringerer Volatilität und vorsichtiger Positionierung hervorhebt. 

Das Unternehmen stellt in seinem aktuellen Bericht fest, dass die realisierte Volatilität von etwa 56 % auf 41 % gesunken ist, als sich die US-Iran-Spannungen entspannten, während die 7-Tage-Durchschnitts-Finanzierungsrate auf rund -1,8 % fiel – das niedrigste Niveau seit 2023 und im 10. Perzentil der Messwerte seit Ende 2020.

Seit 2020 betrug die durchschnittliche 30-Tage-Rendite von Bitcoin in Phasen negativer Finanzierungsrate 11,5 %, verglichen mit 4,5 % über alle Zeiträume hinweg, mit einer Trefferquote von 77 % für positive Performance. Wenn die annualisierte Finanzierungsrate unter -5 % sank, betrugen die anschließenden 30-Tage-Renditen im Durchschnitt 19,4 %, und die 180-Tage-Renditen erreichten 70 %, was die negative Finanzierungsrate zu einem wiederkehrenden konträren Kaufsignal macht. VanEck berichtet außerdem, dass 19 der besten 50 180-Tage-Renditefenster seit 2020 an Tagen mit negativer Finanzierungsrate begannen, obwohl solche Zeiträume nur etwa 13,6 % der Stichprobe ausmachen.

Die Bitcoin-Hashrate sinkt

Auf der Mining-Seite ist die 30-Tage-Durchschnitts-Hashrate auf das 16. Perzentil über 30 Tage und das 9. Perzentil über 90 Tage gefallen, während die Schwierigkeit auf das 5. bzw. 6. Perzentil in diesen Zeiträumen gesunken ist. 

Seit Dezember 2025 sind drei anhaltende Hashrate-Rückgangsphasen aufgetreten – die dichteste Häufung seit Chinas Mining-Verbot 2021 –, wobei der jüngste Rückgang von etwa 6,7 % am 15.04.2026 endete. Bei sieben abgeschlossenen historischen Rückgängen war Bitcoin in sechs Fällen 90 Tage später höher, mit einem medianen Gewinn von 37,7 % und einem medianen Gewinn von 63,1 % über 180 Tage.

Derivate und Onchain-Aktivitäten spiegeln eine vorsichtige Stimmung wider, keine Kapitulation. Put-Prämien im Verhältnis zum Spot-Volumen liegen mehr als sechsmal höher als ihr April-2024-Niveau, während das aktive Angebot der letzten 180 Tage auf 28,4 % gesunken ist, was auf eine größere Inaktivität der Halter hindeutet. 

Langfristig investierte Gruppen, insbesondere Halter mit 7–10 Jahren und mehr als 10 Jahren, erhöhten das ausgegebene Volumen auf das 85. bzw. 90. Perzentil der letzten vier Jahre, aber VanEck betont, dass solche Bewegungen nicht immer einen direkten Verkauf darstellen. 

Zusammengenommen kommt das Unternehmen zu dem Schluss, dass negative Finanzierungsrate und Hashrate-Stress einen verstärkten bullischen Hintergrund für Bitcoin bilden.

„Sowohl Mining-Rate-Rückgänge als auch negative Finanzierungsraten wurden mit starken zukünftigen BTC-Renditen in Verbindung gebracht. Daher sind wir zunehmend bullisch auf Bitcoin eingestellt", schrieben die Analysten. 

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Dieser Beitrag VanEck signalisiert doppelte bullische Signale für Bitcoin, während die Finanzierungsrate negativ wird und die Hashrate sinkt, erschien zuerst auf Bitcoin Magazine und wurde von Micah Zimmerman verfasst.