Stablecoin-Zuflüsse zu Börsen sind von den Höchstständen im August eingebrochen, was auf eine schwächere frische Liquidität für Bitcoin hindeutet

Bitcoin kämpft darum, eine nachhaltige Erholung zu erreichen, da zwei kritische Quellen der Marktliquidität, Stablecoin-Zuflüsse zu Börsen und Unternehmensschatzkäufe, Anzeichen von Erschöpfung zeigen.

Der digitale Vermögenswert fiel heute früher wieder in den Bereich von 88.000 $, nachdem er es nicht geschafft hatte, über den bescheidenen Niveaus zu bleiben, die er bei 90.000 $ zurückgewinnen konnte. Zuvor hatte er im Oktober ein Allzeithoch von über 126.000 $ erreicht.

Warum kämpft Bitcoin?

Daten von CryptoQuant zeigen, dass die Zuflüsse von ERC-20 Stablecoins in Börsen von 158 Milliarden $ im August auf derzeit etwa 76 Milliarden $ gesunken sind.

Der 90-Tage-Durchschnitt ist ebenfalls von 130 Milliarden $ auf 118 Milliarden $ gesunken, was zeigt, dass frisches Kapital nicht mehr so in den Markt fließt wie noch vor einigen Monaten.

CryptoQuant-Analyst Darkfrost erklärte: "Der Trend bleibt abwärts gerichtet, und die leichten Erholungen, die wir sehen, resultieren hauptsächlich aus verringertem Verkaufsdruck und nicht aus erneutem Kaufinteresse."

Stablecoins, die als primäre Einstiegsmöglichkeit für institutionelle und private Liquidität in Kryptomärkten dienen, werden weithin als Indikator für Kaufinteresse angesehen.

Unternehmensgelder verlangsamen sich für Bitcoin

Der Trend zur Anhäufung von Unternehmensreserven, der einen Großteil von 2025 prägte, hat sich drastisch verlangsamt.

Während 117 neue Unternehmen in diesem Jahr Bitcoin zu ihren Bilanzen hinzugefügt haben, sind bisher nur neun Firmen im vierten Quartal hinzugekommen, gegenüber 53 im dritten Quartal und 39 im zweiten.

Die Mehrheit dieser Treasury-Inhaber hält relativ bescheidene Positionen, wobei 147 Unternehmen weniger als 500 Bitcoins besitzen.

Strategy dominiert weiterhin den Bereich und hat kürzlich mehr BTC erworben. Saylor tätigte zwischen dem 1. und 7. Dezember einen aufsehenerregenden Kauf von 10.624 Bitcoins für 962,7 Millionen $, wodurch sich der Gesamtbestand auf 660.624 Bitcoins erhöhte.

Das Treasury-Unternehmen hat in diesem Jahr BTC im Wert von 21,48 Milliarden $ hinzugefügt und liegt nur 500 Millionen $ unter seinem Gesamtwert von 21,97 Milliarden $ für das gesamte Jahr 2024.

Die jüngste Marktschwäche veranlasste Strategy jedoch, eine Barreserve von 1,44 Milliarden $ einzurichten, um Dividendenverpflichtungen zu decken, ein defensiver Schritt, der die wachsende Vorsicht in der Branche unterstreicht.

Bitmine liegt an zweiter Stelle unter den Treasury-Unternehmen, die BTC erworben haben, obwohl seine Zahlen von Strategys jüngsten Käufen in den Schatten gestellt werden.

Im November erwarb es BTC im Wert von 892 Millionen $, und bisher hat es in diesem Monat laut CryptoQuant 296 Millionen $ für BTC ausgegeben.

Andere große Unternehmensinhaber haben sich deutlich zurückgezogen. Japans Metaplanet, das im September 30.823 Bitcoins hielt, hat seine Position seit über zwei Monaten nicht mehr erhöht.

Evernorth ist in den letzten sechs Wochen von der Bildfläche verschwunden, nachdem es in diesem Jahr 950 Millionen $ für BTC ausgegeben hatte.

Marktstruktur unter Druck

Zur Unsicherheit trägt bei, dass Strategy vor einer potenziellen Herausforderung durch MSCIs Vorschlag steht, digitale Asset-Treasury-Unternehmen aus seinen Indizes auszuschließen, ein Schritt, der institutionelle Investoren zwingen könnte, Positionen aufzulösen und die Attraktivität der Aktie als Bitcoin-Proxy zu verringern.

Trotz des kurzfristigen Gegenwinds bleiben einige Analysten konstruktiv hinsichtlich der Aussichten von Bitcoin. CryptoQuant postete, dass "BTC in Richtung 99.000 $ klettern könnte, dem unteren Band des Trader Realized Price, einem wichtigen Widerstand. Darüber liegen die nächsten Hürden bei 102.000 $ und 112.000 $."

Laut Darkfrost und anderen Marktbeobachtern muss mehr Liquidität in den Markt zurückkehren, damit Bitcoin einen weiteren bullischen Trend neu starten kann.

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