SEC erteilt DTCC-Tochtergesellschaft No-Action Letter zur Einführung eines Tokenisierungsdienstes

Die U.S. Börsenaufsichtbehörde SEC hat der Depository Trust and Clearing Corporation (DTCC) grünes Licht für den Einstieg in Blockchain-basierte Märkte gegeben.

Am Donnerstag bestätigte die DTCC, dass ihre Tochtergesellschaft, die Depository Trust Company (DTC), einen seltenen "No-Action"-Brief erhalten hat, der es ihr ermöglicht, mit der Tokenisierung traditioneller Wertpapiere in einer kontrollierten Produktionsumgebung zu beginnen.

DTC wird bis 2026 Staatsanleihen, ETFs und Russell 1000-Vermögenswerte tokenisieren

Im Rahmen der Genehmigung plant die DTC, einen Korb hochliquider Instrumente zu tokenisieren, darunter Komponenten des Russell 1000-Index, wichtige indexnachbildende ETFs und US-Schatzwechsel, -Noten und -Anleihen.

Der Dienst soll in der zweiten Hälfte des Jahres 2026 starten und ist darauf ausgelegt, für einen Zeitraum von drei Jahren auf vorab genehmigten Blockchains zu operieren.

Die DTCC, die durch ihre Clearing- und Abwicklungsoperationen einen Großteil des US-Wertpapiermarktes stützt, erklärte, dass der No-Action-Brief bestätigt, dass die Behörde keine Durchsetzungsmaßnahmen ergreifen wird, wenn das Programm wie vorgeschlagen durchgeführt wird.

Marktbeobachter sehen die Entscheidung als ein bedeutendes regulatorisches Signal, da No-Action-Briefe ungewöhnlich sind und typischerweise für Projekte mit klaren Schutzmaßnahmen reserviert sind.

DTCC-CEO Frank La Salla begrüßte den Schritt und sagte, dass die Tokenisierungsbemühungen verändern könnten, wie sich Wertpapiere im Finanzsystem bewegen.

Er wies auf potenzielle Verbesserungen hin, wie schnellere Sicherheitenmobilität, kontinuierlichen Marktzugang und neue Handelsmechanismen, die durch programmierbare Vermögenswerte ermöglicht werden.

Laut dem Unternehmen werden tokenisierte Versionen dieser Vermögenswerte die gleichen Eigentumsrechte, Anlegerschutz und Ansprüche wie ihre traditionellen Gegenstücke tragen und eine Brücke zwischen der bestehenden Marktstruktur und aufkommenden Blockchain-Schienen bilden.

Der Dienst wird für DTC-Teilnehmer und deren Kunden verfügbar sein.

Die SEC hat im vergangenen Jahr eine deutlich offenere Haltung gegenüber Blockchain-Initiativen eingenommen.

Zwei dezentrale physische Infrastrukturnetzwerk-Projekte (DePIN) erhielten eine ähnliche No-Action-Behandlung, und Ende September erlaubte die Behörde Anlageberatern, mit staatlichen Treuhandgesellschaften zusammenzuarbeiten, die als Krypto-Verwahrer fungieren.

Im August stellte die Behörde Double Zero einen ähnlichen Brief aus, was viele in der Branche überraschte und Optimismus schürte, dass die SEC unter dem neuen Vorsitzenden Paul Atkins nach Jahren der Spannung unter dem ehemaligen Vorsitzenden Gary Gensler einen ausgewogeneren Ansatz verfolgt.

RWA-Tokenisierung gewinnt an Dynamik

Am Montag führte Libeara, die Blockchain-Infrastrukturplattform, die vom Venture-Arm von Standard Chartered, SC Ventures, unterstützt wird, einen neuen tokenisierten Gold-Investmentfonds in Singapur ein und brachte damit einen der ältesten sicheren Vermögenswerte der Welt auf digitale Schienen.

Der Fonds, der in Partnerschaft mit FundBridge Capital aufgelegt wurde, ermöglicht es professionellen Anlegern, über Blockchain-basierte Token, die auf Libearas Ledger ausgegeben werden, Zugang zu Gold zu erhalten.

In einer aktuellen Studie sagte die Web3-Digitalvermögensfirma Animoca Brands, dass die Tokenisierung von realen Vermögenswerten (RWA) einen traditionellen Finanzmarkt im Wert von 400 Billionen Dollar erschließen könnte.

Die Animoca-Forscher Andrew Ho und Ming Ruan sagten, dass der globale Markt für Privatkredite, Staatsschulden, Rohstoffe, Aktien, alternative Fonds und Anleihen eine enorme Wachstumsbasis darstellt.

"Der geschätzte adressierbare TradFi-Markt von 400 Billionen Dollar unterstreicht das potenzielle Wachstumspotenzial für die RWA-Tokenisierung", schrieben sie.

Laut dem Skynet RWA Security Report 2025 könnte der Markt für tokenisierte RWAs bis 2030 auf 16 Billionen Dollar anwachsen.