SEC gibt Warnung zur Krypto-Verwahrung heraus: Kennen Sie die Risiken, bevor Sie speichern

Die U.S. Börsenaufsichtbehörde SEC hat neue Richtlinien herausgegeben, die Kleinanleger dazu auffordern, die Risiken und Optionen vor der Speicherung digitaler Vermögenswerte zu verstehen, während Bundesaufsichtsbehörden gleichzeitig einen historischen Wandel hin zur Integration von Krypto in das traditionelle Bankensystem vorantreiben.

Die Empfehlung erfolgt inmitten einer breiteren regulatorischen Neuausrichtung, bei der die Behörde Durchsetzungsverfahren eingestellt, Tokenisierungspilotprojekte genehmigt und Krypto-Unternehmen für nationale Banklizenzen freigegeben hat.

Das Büro für Anlegerbildung und -unterstützung der SEC veröffentlichte ein Anleger-Bulletin, das die Mechanismen der Krypto-Asset-Obhut und die Kompromisse zwischen selbstverwalteten Wallets und Drittanbieter-Verwahrern erläutert.

Die Richtlinie definiert Obhut als die Methode, durch die Anleger private Schlüssel speichern und darauf zugreifen – die Passcodes, die Transaktionen autorisieren und das Eigentum an digitalen Vermögenswerten nachweisen.

Sie warnt davor, dass der Verlust eines privaten Schlüssels zu einem dauerhaften Zugangsverlust führt, während kompromittierte Schlüssel zu Diebstahl ohne Rückgriffsmöglichkeit führen können.

Hot Wallets, Cold-Storage und das Sicherheitsspektrum

Das Bulletin unterscheidet zwischen Hot Wallets, die für mehr Komfort mit dem Internet verbunden bleiben, und Cold Wallets, die physische Geräte wie USB-Laufwerke oder Papier-Backups verwenden, um offline zu bleiben.

Hot Wallets setzen Benutzer Cyberbedrohungen aus, ermöglichen aber schnellere Transaktionen, während Cold Wallets stärkeren Schutz vor Hacking bieten, allerdings auf Kosten der Portabilität und Benutzerfreundlichkeit.

Die SEC weist darauf hin, dass physische Cold-Storage-Geräte verloren gehen, beschädigt oder gestohlen werden können, was zusätzliche Risiken schafft, die immer noch zu dauerhaftem Vermögensverlust führen können.

Anleger, die sich für Selbstverwahrung entscheiden, kontrollieren ihre eigenen privaten Schlüssel und tragen die volle Verantwortung für Sicherheit, Backup-Verfahren und technische Einrichtung.

Diejenigen, die sich für Drittanbieter-Verwahrer entscheiden, müssen recherchieren, wie Anbieter Vermögenswerte schützen, ob sie Hot oder Cold Wallet verwenden und ob sie Praktiken wie Rehypothekation oder Vermögensvermischung betreiben.

Das Bulletin fordert Anleger auf, zu bestätigen, ob Verwahrer Versicherungen anbieten, wie sie auf Insolvenz oder Hacks reagieren und welche Gebühren sie für Transaktionen und Überweisungen erheben.

Regulatorischer Wandel beschleunigt sich, während Krypto in das Bankensystem eintritt

Die Verwahrungsrichtlinien erscheinen, während die SEC unter dem Vorsitzenden Paul Atkins von einer durchsetzungsorientierten Aufsicht zur Politikentwicklung wechselt. Atkins erklärte im August gegenüber Fox News, dass die Behörde "mobilisiert", um die USA zur globalen Krypto-Hauptstadt zu machen.

Atkins sagte, dass Abteilungen in der gesamten SEC nun darauf konzentriert sind, einen regulatorischen Rahmen aufzubauen, der Innovation unterstützt und gleichzeitig Anleger schützt, was eine deutliche Abkehr vom prozessintensiven Ansatz darstellt, der die vorherige Verwaltung kennzeichnete.

Dieser Wandel hat bereits greifbare Ergebnisse gebracht. Die Behörde schloss diese Woche ihre mehrjährige Untersuchung von Ondo Finance ohne Anklage ab, was auf eine größere Toleranz für tokenisierte reale Vermögenswerte hindeutet.

Tage zuvor gewährte die SEC der Depository Trust and Clearing Corporation einen seltenen No-Action-Brief, der es ihr erlaubt, ab Ende 2026 US-Staatsanleihen, ETFs und Russell 1000-Komponenten zu tokenisieren.

Die DTCC erklärte, dass tokenisierte Wertpapiere die gleichen Eigentumsrechte und Anlegerschutz wie traditionelle Instrumente tragen werden, wodurch eine Brücke zwischen bestehender Infrastruktur und Blockchain-basierter Abwicklung geschlagen wird.

Unterdessen hat das Office of the Comptroller of the Currency fünf Krypto-Unternehmen, darunter Circle, Ripple, BitGo, Fidelity Digital Assets und Paxos, bedingt genehmigt, nationale Treuhandbanken zu gründen oder in solche umzuwandeln.

Die Lizenzen ermöglichen es Unternehmen für digitale Vermögenswerte, Assets zu verwahren und Bankdienstleistungen unter einem einheitlichen föderalen Standard anzubieten, wodurch die Notwendigkeit entfällt, sich durch bundesstaatliche Vorschriften zu navigieren.

Paxos erhielt die ausdrückliche Erlaubnis, Stablecoins unter föderaler Aufsicht auszugeben, während Ripples Lizenz die Ausgabe von RLUSD durch die Bank ausschließt.

OCC-Leiter Jonathan Gould sagte, die Genehmigungen stellen sicher, dass das föderale Bankensystem "mit der Entwicklung der Finanzen Schritt hält", und wies Bedenken traditioneller Banken zurück, dass der Behörde die Aufsichtskapazität für Krypto-native Unternehmen fehle.

Er merkte an, dass die OCC seit Jahren eine auf Krypto fokussierte nationale Treuhandbank beaufsichtigt und täglich Anfragen von bestehenden Banken zu innovativen Produkteinführungen erhält.

Die regulatorische Dynamik geht über Verwahrung und Lizenzen hinaus. Die Commodity Futures Trading Commission startete ein Pilotprogramm, das Bitcoin, Ether und USDC als Sicherheiten auf Derivatemärkten zulässt, während die OCC feststellte, dass neun große US-Banken zwischen 2020 und 2023 "unangemessene" Beschränkungen für rechtmäßige Krypto-Unternehmen verhängten.

Führende Senatoren bemühen sich auch, den Responsible Financial Innovation Act vor Jahresende fertigzustellen, obwohl Gewerkschaften und Verbrauchergruppen warnen, dass der Gesetzentwurf Renten unregulierten Vermögenswerten aussetzen könnte.