Kritisches Datum für Bitcoin festgelegt – Erdbeben-Alarm am Optionsmarkt

Zum Jahresende steht eine bedeutende Verfallsperiode auf den Bitcoin-Derivatemärkten bevor. Laut Analyst könnte der Verfall von Bitcoin-Optionen im Wert von etwa 23,8 Milliarden Dollar am 26. Dezember einen Prozess der "konzentrierten Liquidation und Risikoneubewertung" auf den Märkten auslösen.

Der On-Chain-Daten-Analyst Murphy stellte fest, dass die am 26. Dezember verfallenden Optionen vierteljährliche und jährliche Kontrakte sowie zahlreiche strukturierte Produkte umfassen. Laut Murphy wird dies zu einem massenhaften Schließen und Rebalancieren von Risikopositionen auf dem Bitcoin-Derivatemarkt zum Jahresende führen.

Der Analyst erklärte, dass die Preise bis zum Ablaufdatum strukturell eingeschränkt bleiben könnten, die Unsicherheit danach jedoch deutlich zunehmen würde.

Optionsdaten zeigen eine hohe Akkumulation offener Positionen auf den beiden Niveaus, die dem aktuellen Bitcoin-Spotpreis am nächsten liegen. Dementsprechend gibt es 14.674 BTC offene Positionen in Put-Optionen mit einem Ausübungspreis von 85.000 $ und 18.116 BTC offene Positionen in Call-Optionen mit einem Ausübungspreis von 100.000 $. Es wird angenommen, dass Positionen dieser Größenordnung nicht von einzelnen Anlegern, sondern vielmehr von ETF-Hedge-Konten, Bitcoin-Treasury-Unternehmen, großen Familienunternehmen und institutionellen Anlegern gehalten werden, die langfristig Spot-BTC halten.

Put-Optionen auf dem Niveau von 85.000 $ deuten auf eine starke Nachfrage nach Absicherung gegen Abwärtsrisiken hin. Umgekehrt signalisiert das hohe Call-Optionsvolumen auf dem Niveau von 100.000 $, obwohl es bullisch erscheint, laut Analyst nicht direkt einen Bullenmarkt. Vielmehr deutet es darauf hin, dass langfristiges Kapital auf potenzielle Renditen über diesem Niveau verzichtet und vorhersehbarere Cashflows und beherrschbares Risiko bevorzugt.

Während Put-Optionen eine Absicherung nach unten bieten, verengen die hochrangigen Call-Positionen den potenziellen Preisbereich für Bitcoin. Laut der Analyse wird dieser Optionskorridor, der sich zwischen 85.000 $ und 100.000 $ bildet, bis zum 26. Dezember strukturelle Auswirkungen auf den Bitcoin-Preis haben. Diese Struktur ist durch impliziten Widerstand an der Spitze, passive Unterstützung am Boden und volatile Preisbewegungen in der Mitte gekennzeichnet.

*Dies ist keine Anlageberatung.