Warum Staatsfonds am Golf den nächsten Liquiditätszyklus von Bitcoin vorantreiben

Highlights

• Im Jahr 2025 hat sich ölgebundenes Kapital aus der Golfregion, einschließlich staatlicher Investmentfonds, Family Offices und privater Banknetzwerke, als bedeutender Einflussfaktor auf die Liquiditätsdynamik von Bitcoin entwickelt.

• Diese Investoren steigen hauptsächlich über regulierte Kanäle, einschließlich Spot-ETFs, in Bitcoin ein.

• Abu Dhabi ist zu einem Brennpunkt dieser Verschiebung geworden, unterstützt durch große Pools staatlich verbundenen Kapitals und den Abu Dhabi Global Market, der als regulierter Knotenpunkt für globale Asset Manager und Kryptomarkt-Intermediäre dient.

• Ölreiche Investoren nennen Diversifikation, langfristigen Portfolio-Aufbau, generationenübergreifende Nachfrage im Privatvermögen und Möglichkeiten zum Aufbau unterstützender Finanzinfrastruktur als Haupttreiber dieses Interesses.

Seit Bitcoin (BTC) 2013 seinen ersten nachhaltigen Boom begann, wurden viele seiner großen Anstiege durch stark gehebelte Privatanlegeraktivitäten und Handel auf weniger regulierten Plattformen angetrieben. Nachdem der erste US-Bitcoin-ETF, ProShares Bitcoin Strategy ETF (BITO), am 19.10.2021 mit dem Handel begann, zog Bitcoin größere Aufmerksamkeit von institutionellen Investoren auf sich.

Im Jahr 2025 begann eine neue Kapitalquelle eine größere Rolle bei der Gestaltung der Marktstruktur von Bitcoin zu spielen: ölgebundene Fonds aus der Golfregion. Dieses Kapital umfasst staatliche Investmentfonds, staatlich verbundene Investmentfirmen, Family Offices und die privaten Banknetzwerke, die ihnen dienen.

Diese Kapitalpools treten über regulierte Kanäle in den Markt ein, insbesondere über Spot-Bitcoin-ETFs. Diese Zuflüsse könnten die nächste Liquiditätswelle antreiben. Anstatt einfach nur vorübergehende Preisanstiege zu verursachen, könnten sie engere Geld-Brief-Spreads, größere Markttiefe und die Möglichkeit unterstützen, größere Trades mit geringeren Preisauswirkungen auszuführen.

Dieser Artikel untersucht, wie Investoren, die mit der Ölwirtschaft verbunden sind, die Liquidität des Kryptomarktes beeinflussen können, skizziert, wie die nächste Liquiditätswelle aussehen könnte, und erklärt, warum diese Fonds an Bitcoin interessiert sind. Er hebt auch die Rolle Abu Dhabis als regulierter Knotenpunkt und die praktischen Grenzen der Liquidität hervor.

Wer diese ölgebundenen Investoren sind und warum sie für die Marktliquidität wichtig sind

Der Begriff "ölreiche Investoren" bezieht sich auf ein Netzwerk von Kapitalverwaltern, deren Ressourcen direkt oder indirekt mit Kohlenwasserstoffeinnahmen verbunden sind:

• Staatliche Investmentfonds und staatlich verbundene Einrichtungen am Golf, die große Vermögensbasen überwachen und oft regionale Investitionstrends prägen

• Ultra-vermögende Privatpersonen und Family Offices, die sich schneller bewegen können als staatliche Fonds und typischerweise Nachfrage über Privatbanken und Vermögensberater kanalisieren

• Internationale Hedgefonds und Vermögensverwalter, die Niederlassungen in Abu Dhabi und Dubai gründen, teilweise angezogen durch die Nähe zu regionalem Kapital.

Für die Liquidität ist der Schlüsselfaktor nicht nur die Größe dieser Zuweisungen, sondern auch wie sie eingesetzt werden. Viele dieser Positionen werden über Vehikel und Plattformen geleitet, die für institutionelle Beteiligung konzipiert sind, was eine robustere Marktstruktur unterstützen kann.

Wussten Sie schon? Spot-Bitcoin-ETFs halten keine Futures-Kontrakte. Stattdessen verwahren sie Bitcoin. Das bedeutet, dass Nettozuflüsse im Allgemeinen Käufe von BTC im Spot-Markt erfordern, was die Investorennachfrage direkter mit der Spot-Liquidität als mit derivatebasiertem Engagement verbindet.

Was die nächste Liquiditätswelle tatsächlich bedeutet

Aus Sicht der Marktstruktur ist eine Liquiditätswelle typischerweise gekennzeichnet durch:

• Größere, konsistentere tägliche Zuflüsse in regulierte Produkte anstelle kurzlebiger Spitzen

• Tiefere Orderbücher und engere Spreads in Spot-Märkten

• Erhöhte Primärmarkt-ETF-Aktivität, einschließlich Aktienkreationen und -rücknahmen, die typischerweise professionelles Hedging beinhalten

• Stärkere, widerstandsfähigere Derivatemärkte, einschließlich Futures und Optionen, unterstützt durch regulierte Handelsplätze und Clearing-Dienste.

Ein wesentlicher Unterschied zu früheren Zyklen ist die Reifung der Marktinfrastruktur. Spot-Bitcoin-ETFs bieten ein vertrautes, reguliertes Vehikel für traditionelle Investoren. Gleichzeitig haben Prime-Brokerage-Dienste, institutionelle Verwahrung und regulierte Handelszentren die operativen Reibungsverluste für großvolumige Zuweisungen reduziert.

Wussten Sie schon? Autorisierte Teilnehmer, nicht ETF-Emittenten, wickeln typischerweise den Kauf und Verkauf von Bitcoin im Zusammenhang mit ETF-Flows ab. Diese großen Finanzunternehmen erstellen und lösen ETF-Anteile ein und können über Spot- und Derivatemärkte absichern, was die tägliche Liquidität hinter den Kulissen beeinflusst.

Abu Dhabi-verbundene konservative Kapitalflüsse

Spot-Bitcoin-ETFs sind zu einem unkomplizierten Weg für diese Art von Kapital geworden. Die Struktur und das Risikoprofil von Krypto-ETFs, wie BlackRocks iShares Bitcoin Trust (IBIT), unterscheiden sich von traditionell registrierten Fonds. Für Investoren, die sich auf Governance und Compliance konzentrieren, können diese Unterschiede wichtig sein.

Während des dritten Quartals 2025 erhöhte der Abu Dhabi Investment Council sein Engagement in Bitcoin durch Erweiterung seiner Position in IBIT. Eine regulatorische Einreichung zeigt, dass der Fonds seinen Anteil von etwa 2,4 Millionen Aktien auf fast 8 Millionen bis zum 30.09. erhöht hatte, wobei die Position zum Quartalsende basierend auf dem Schlusskurs etwa 518 Millionen Dollar wert war.

Diese Zahlen deuten darauf hin, dass Golf-basiertes Kapital Bitcoin-Exposure durch US-regulierte Listings gewinnt. Selbst wenn es durch einen unkomplizierten ETF-Kauf umgesetzt wird, können solche Zuflüsse die Liquidität unterstützen, da Market Maker und autorisierte Teilnehmer Exposure über Spot- und Derivatemärkte absichern können, wenn sich die Flows ändern.

Warum Abu Dhabis ölgebundenes Kapital an Bitcoin interessiert ist

Es gibt mehrere überlappende Gründe, warum ölreiche Investoren an Bitcoin interessiert sind:

• Diversifikation und langfristige Portfolio-Strategie: Golf-Investoren, insbesondere solche mit Verbindungen zu staatlichen Einrichtungen, suchen oft nach langfristigen Themen, Diversifikation und globalen Möglichkeiten. Einige Institutionen betrachten Bitcoin als potenziellen langfristigen Wertspeicher, ähnlich wie Gold in Multi-Asset-Portfolios verwendet wird, obwohl Bitcoins Risikoprofil und Volatilität wesentlich anders sind.

• Generationenwechsel im Privatvermögen: Einige Vermögensverwalter in den VAE berichten von steigendem Kundeninteresse an reguliertem Engagement in digitale Vermögenswerte, besonders unter jüngeren vermögenden Investoren. Dies hat traditionelle Plattformen dazu gedrängt, den Zugang durch regulierte Produkte und Handelsplätze zu erweitern.

• Aufbau der unterstützenden Infrastruktur: Über direkte Zuweisungen hinaus investieren Teile der Region in Kryptomarktinfrastruktur, einschließlich regulierter Börsen, Verwahrungslösungen und Derivateplattformen. Diese Systeme können operationelle Reibungsverluste für institutionelle Beteiligung reduzieren und könnten im Laufe der Zeit eine dauerhaftere Liquidität unterstützen.

Wussten Sie schon? Viele Spot-Bitcoin-ETFs verwenden mehrere Verwahrer und Versicherungsschichten. Diese Einrichtung spiegelt institutionelle Risikomanagementstandards wider und beruhigt konservative Investoren, die niemals private Schlüssel selbst verwahren würden.

Geographie ist wichtig: Die Rolle der VAE als regulierter Hub

Liquidität konzentriert sich tendenziell, wenn Regulierung, Lizenzierung und institutionelle Gegenparteien zuverlässig sind. Die VAE haben ein mehrschichtiges Rahmenwerk aufgebaut, das Bundesaufsicht mit spezialisierten Finanzfreizonen wie dem Abu Dhabi Global Market (ADGM) kombiniert.

Mehrere Entwicklungen haben die Positionierung des ADGM als institutionelle Basis unterstützt. Zum Beispiel erhielt Binance eine regulatorische Genehmigung im Rahmen des ADGM.

Laut einem Reuters-Bericht hat der ADGM ein schnelles Wachstum bei den verwalteten Vermögenswerten verzeichnet, was der Bericht mit seiner Nähe zu Abu Dhabis staatlichen Kapitalpools in Verbindung brachte. Wenn sich Market Maker, Prime Broker, Hedgefonds und Vermögensplattformen in einer Jurisdiktion konzentrieren, kann dies einen kontinuierlicheren zweiseitigen Fluss, stärkere Absicherungsaktivitäten und engere Preisgestaltung unterstützen.

Wie ölgebundenes Kapital die Bitcoin-Liquidität stärken kann

Zuflüsse von staatlichen Investmentfonds, die mit der Ölwirtschaft verbunden sind, können eine zusätzliche Schicht institutioneller Nachfrage im Bitcoin-Markt einführen, was Liquidität und Markttiefe unterstützen kann.

• Das ETF-Schwungrad: Institutionelle Käufe über Spot-ETFs können Aktienkreationen, Absicherungsaktivitäten und damit verbundenen Handel durch professionelle Intermediäre auslösen. Dies kann den Umsatz erhöhen und Spreads verengen, besonders wenn Zuflüsse stetig sind.

• Große Over-the-Counter-Geschäfte und Prime Brokerage: Große Investoren bevorzugen oft Blockgeschäfte und Finanzierungsfazilitäten, um Marktauswirkungen zu reduzieren. Dies kann Intermediäre ermutigen, Kapital zu binden und Ausführungsdienste zu verbessern.

• Regulierte Derivate und Clearing: Ein entwickelteres, reguliertes Derivate-Ökosystem kann die Preisfindung und den Risikotransfer verbessern. Es kann auch Market Makern helfen, Risiken effizienter zu managen, was engere Quotes im Spot-Markt unterstützen kann.

Wussten Sie schon? Spot-Bitcoin-ETFs werden während der Börsenöffnungszeiten gehandelt, während Bitcoin 24/7 gehandelt wird. Diese Diskrepanz kann zu Preislücken bei Börsenöffnung beitragen, besonders nach größeren Übernachtbewegungen oder Wochenendvolatilität in Kryptomärkten.

Institutionelle Ausstiege und die Grenzen der Liquidität

Institutionelle Beteiligung beseitigt nicht das Abwärtsrisiko. Bitcoin bleibt volatil, und selbst weit verbreitete Produkte können scharfe Abflüsse erleben.

Zum Beispiel berichtete Reuters, dass BlackRocks iShares Bitcoin Trust (IBIT) am 18.11.2025 während eines breiteren Kryptomarkt-Rückgangs einen Rekord-Nettoabfluss von etwa 523 Millionen Dollar an einem einzigen Tag verzeichnete. Der Bericht nannte Faktoren wie Gewinnmitnahmen, nachlassende Dynamik und eine Verschiebung der Präferenz in Richtung Gold.

Verfügbarkeit des Zugangs garantiert keine fortgesetzte Zuweisung. Liquidität fließt in beide Richtungen, sodass dieselbe Infrastruktur, die große Zuflüsse unterstützt, auch schnelle Ausstiege ermöglichen kann.

Regierungen gestalten auch das regulatorische Umfeld. Politik- und Aufsichtsänderungen können erweitern oder einschränken, wie Fonds auf Bitcoin-verknüpfte Produkte und in einigen Fällen auf Bitcoin selbst zugreifen.