Der japanische Yen (JPY) schwächt sich am Freitag deutlich gegenüber dem US-Dollar (USD) ab, da der Yen nach der Zinsentscheidung der Bank of Japan auf breiter Front einbricht. Zum Zeitpunkt der Erstellung handelt USD/JPY bei etwa 157,48, ein Plus von fast 1,20 %, dem höchsten Stand seit dem 21. November.
Zu Beginn der asiatischen Handelssitzung erhöhte die BoJ ihren Leitzins um 25 Basispunkte (bps) auf 0,75 %, was den höchsten Stand seit etwa drei Jahrzehnten markiert. Die Zentralbank erklärte, dass sich die japanische Wirtschaft weiterhin in moderatem Tempo erholt, wobei angespannte Arbeitsmarktbedingungen und solide Unternehmensgewinne stetige Lohnerhöhungen unterstützen.
Die politischen Entscheidungsträger stellten auch fest, dass die zugrunde liegende Inflation allmählich gestiegen ist, unterstützt dadurch, dass Unternehmen höhere Arbeitskosten an die Preise weitergeben, was das Vertrauen stärkt, dass die Inflation langfristig um das Preisstabilitätsziel von 2 % gehalten werden kann.
Die BoJ betonte jedoch auch, dass die realen Zinssätze deutlich negativ bleiben und dass akkommodierende Finanzbedingungen weiterhin die Wirtschaft unterstützen werden. Die Zentralbank erklärte, sie werde ihre Politik weiterhin an die Entwicklungen der Wirtschaftstätigkeit, Preise und Finanzbedingungen anpassen, was einen vorsichtigen Ansatz bei weiterer Straffung signalisiert.
Als Reaktion auf die Zinserhöhung stiegen die Renditen japanischer Staatsanleihen (JGB), wobei die 10-jährige JGB-Rendite über 2,0 % stieg, dem höchsten Stand seit 1999. Höhere Renditen haben die Besorgnis über Japans große Staatsverschuldung erneuert, da steigende Zinssätze die Schuldendienstkosten des Staates allmählich erhöhen könnten.
Unterdessen bekräftigten die japanischen Behörden ihren Fokus auf die Entwicklungen am Devisenmarkt. Die Zentralbank erklärte, sie werde im Rahmen ihrer laufenden Politikbewertung den Bewegungen an den Finanz- und Devisenmärkten große Aufmerksamkeit schenken. Separat sagte Japans Finanzminister Satsuki Katayama am Freitag, die Behörden würden geeignete Maßnahmen gegen übermäßige Devisenbewegungen ergreifen.
Ein stabiler US-Dollar belastet ebenfalls den Yen, obwohl Erwartungen einer weiteren geldpolitischen Lockerung durch die Federal Reserve (Fed) weitere Gewinne des Greenback begrenzen könnten.
Am Freitag veröffentlichte Daten zeigten eine schwächere US-Verbraucherstimmung, wobei der Consumer Expectations Index der University of Michigan von 55,0 auf 54,6 nach unten revidiert wurde, während der Leitindex Consumer Sentiment Index bei 52,9 finalisiert wurde. Auf der Inflationsseite stiegen die einjährigen Verbraucherinflationserwartungen leicht auf 4,2 %, während die Fünfjahresaussicht unverändert bei 3,2 % blieb.
Bank of Japan FAQs
Die Bank of Japan (BoJ) ist die japanische Zentralbank, die die Geldpolitik im Land festlegt. Ihr Mandat besteht darin, Banknoten auszugeben und die Währungs- und Geldkontrolle durchzuführen, um Preisstabilität zu gewährleisten, was ein Inflationsziel von etwa 2 % bedeutet.
Die Bank of Japan begann 2013 mit einer ultra-lockeren Geldpolitik, um die Wirtschaft anzukurbeln und die Inflation in einem niedrig inflationären Umfeld anzufachen. Die Politik der Bank basiert auf quantitativer und qualitativer Lockerung (QQE), also dem Drucken von Geld zum Kauf von Vermögenswerten wie Staats- oder Unternehmensanleihen, um Liquidität bereitzustellen. 2016 verstärkte die Bank ihre Strategie und lockerte die Politik weiter, indem sie zunächst negative Zinssätze einführte und dann die Rendite ihrer 10-jährigen Staatsanleihen direkt kontrollierte. Im März 2024 erhöhte die BoJ die Zinssätze und zog sich damit effektiv von der ultra-lockeren Geldpolitik zurück.
Die massiven Stimulusmaßnahmen der Bank führten dazu, dass der Yen gegenüber seinen wichtigsten Währungspartnern an Wert verlor. Dieser Prozess verschärfte sich 2022 und 2023 aufgrund einer zunehmenden politischen Divergenz zwischen der Bank of Japan und anderen großen Zentralbanken, die sich für eine deutliche Erhöhung der Zinssätze entschieden, um die jahrzehntelang höchsten Inflationsraten zu bekämpfen. Die Politik der BoJ führte zu einem wachsenden Unterschied zu anderen Währungen und drückte den Wert des Yen nach unten. Dieser Trend kehrte sich 2024 teilweise um, als die BoJ beschloss, ihre ultra-lockere Politik aufzugeben.
Ein schwächerer Yen und der Anstieg der globalen Energiepreise führten zu einem Anstieg der japanischen Inflation, die das 2 %-Ziel der BoJ überschritt. Die Aussicht auf steigende Gehälter im Land – ein Schlüsselelement zur Ankurbelung der Inflation – trug ebenfalls zu dieser Entwicklung bei.
Quelle: https://www.fxstreet.com/news/usd-jpy-jumps-to-one-month-high-as-yen-slides-after-boj-rate-hike-202512191842
