Saks Global hat Schwierigkeiten, eine Insolvenzfinanzierung zu sichern

Die angeschlagene Einzelhandelskette Saks Global kämpft darum, eine Finanzierung von bis zu 1 Milliarde US-Dollar zu sichern, um ihr Geschäft im Falle einer möglichen Insolvenz nach Chapter 11 am Laufen zu halten, wie CNBC erfahren hat. 

Die Luxuskette arbeitet daran, einen „Debtor-in-Possession"-Kredit zu sichern, der es ihr ermöglichen würde, den Betrieb im Falle einer möglichen Insolvenzanmeldung zu finanzieren, sagten mit der Angelegenheit vertraute Personen. Doch Investoren haben bisher wenig Interesse gezeigt, Saks das Geld zu leihen, da sie skeptisch sind, dass das Unternehmen sich erfolgreich umstrukturieren und sie zurückzahlen kann, sagten die Personen, die unter der Bedingung der Anonymität sprachen, da die Gespräche vertraulich sind.

Während DIP-Kreditgeber während eines Insolvenzverfahrens vor anderen Gläubigern zurückgezahlt werden, erhalten sie nicht immer ihre vollständige Investition zurück, und einige Investoren befürchten, dass dies passieren könnte, wenn sie Saks finanzieren würden, sagten die Personen.

Das geschichtsträchtige 159 Jahre alte Kaufhaus, das jetzt Neiman Marcus und Bergdorf Goodman besitzt, ist sowohl ein Ziel als auch ein Symbol für Luxusmode, bekannt dafür, Top-Marken wie Chanel und Dior neben aufstrebenden Marken wie Good American anzubieten. Im gesamten Unternehmen betreibt Saks Global mehr als 70 Luxusgeschäfte mit vollem Sortiment und etwa 100 Standorte mit reduzierten Preisen. 

Seit Saks Ende letzten Monats eine Zinszahlung an Anleihegläubiger versäumt hat, haben nur eine „begrenzte Anzahl" von Investoren Interesse an der Finanzierung des DIP-Kredits gezeigt, während eine Reihe anderer es abgelehnt haben, sich zu beteiligen, sagten die Personen. 

Saks lehnte es ab, sich zum Investoreninteresse an seinen Fundraising-Bemühungen zu äußern.

Eine breite Palette von Unternehmen investiert in Firmen, die möglicherweise auf eine Insolvenz zusteuern, darunter Top-Banken und Private Equity. Die einzigen Firmen, die wahrscheinlich an einer Investition in Saks zu diesem Zeitpunkt interessiert sind, sind jedoch entweder Liquidatoren, die auch über Anlagevehikel verfügen, oder alternative Vermögensverwalter, die Erfahrung im notleidenden Einzelhandel haben, sagte eine Quelle. Dennoch haben selbst einige dieser Investoren es abgelehnt, sich am DIP-Kredit von Saks zu beteiligen, sagten die Personen.

Die Liquidation ist eines von mehreren möglichen Ergebnissen, denen Saks derzeit gegenübersteht. Wenn das Unternehmen jedoch keinen DIP-Kredit sichern kann, der zur Bezahlung wesentlicher Ausgaben wie Gehälter, Miete und Inventar verwendet würde, wäre dieses Szenario wahrscheinlicher. Der Einzelhändler hat bereits Schwierigkeiten, diese Kosten zu bezahlen. 

Das Scheitern bei der Sicherung einer Finanzierung würde Saks daran hindern, Insolvenz nach Chapter 11 anzumelden, was dem Unternehmen die Chance geben würde, sich umzustrukturieren und möglicherweise einen Käufer zu finden, der bereit ist, sein Geschäft als laufendes Unternehmen zu übernehmen. Es könnte dann mit einer Insolvenz nach Chapter 7 konfrontiert werden, die für die Liquidation vorgesehen ist. 

Das könnte das Ende für eines der legendärsten Kaufhäuser der Geschichte bedeuten, dessen Flaggschiff-Geschäft an der Fifth Avenue, das von einigen als wertvollstes Vermögen angesehen wird, zu einem globalen Ziel geworden ist. 

In der Zwischenzeit befindet sich Saks auch in Gesprächen mit Liquidatoren für eine Reihe von Geschäften, die sich im Prozess der Schließung befinden, aber noch nicht für die gesamte Kette, sagten die Personen.

Saks' Probleme haben sich seit der Übernahme seines langjährigen Rivalen Neiman Marcus in einem 2,7 Milliarden US-Dollar schweren Deal im Jahr 2024 gehäuft, der stark mit Schulden finanziert wurde.

Der Zusammenschluss der beiden Rivalen sollte ein Luxuseinzelhandels-Kraftpaket schaffen, das Kosten besser rationalisieren und mit Lieferanten verhandeln könnte.

Stattdessen hat Saks Schwierigkeiten, seine Lieferanten pünktlich zu bezahlen, was zu Inventarlücken und rückläufigen Verkäufen führt. Eine Verlangsamung des gesamten Luxusmarktes, dessen Wachstum in den letzten Jahren stagniert ist, hat die Probleme verschärft.