Scharfe Kritik von Arcas CIO: „Andere Altcoins können wegen Bitcoin, Ethereum, Solana und XRP keinen Boden gewinnen"

Jeff Dorman, Chief Investment Officer (CIO) des Krypto-Asset-Management-Unternehmens Arca, argumentierte in einer umfassenden Bewertung, dass Bitcoin (BTC), Ethereum (ETH), Solana (SOL) und XRP zu den Schlüsselfaktoren gehören, die die Gesamtperformance des Kryptomarktes einschränken.

Laut Dorman weist die Tatsache, dass dieses Wachstum nicht im gleichen Maße in den Preisen widergespiegelt wird, während die Akzeptanz von Krypto- und Blockchain-Technologien rasant zunimmt, auf eine bemerkenswerte Divergenz im Sektor hin.

Dorman stellte fest, dass digitale Assets in der vergangenen Woche eine relativ starke Performance gegenüber Gold, Aktien und Anleihen gezeigt haben. Er erklärte, dass Bitcoin besonders durch institutionelle Nachfrage und ETF-Zuflüsse unterstützt wurde und dass die Outperformance von Ethereum gegenüber Bitcoin den kurzfristigen Optimismus gestärkt hat. Er fügte jedoch hinzu, dass die zweistelligen Zuwächse bei Projekten wie Hyperliquid (HYPE) und Bittensor (TAO) zwar bemerkenswert sind, diese Bewegungen jedoch angesichts der historischen Volatilität des Kryptomarktes begrenzt bleiben.

Dorman bemerkte, dass die Akzeptanz im Kryptowährungs-Ökosystem zwar in einem Rekordtempo zunimmt, dieses Wachstum sich jedoch nicht ausreichend in den Token-Preisen widerspiegelt. Er erklärte, dass dies teilweise darauf zurückzuführen sein könnte, dass die Preise hinter den Entwicklungen zurückbleiben, und teilweise darauf, dass ein Großteil der Akzeptanz nicht direkt in Wert für Token-Inhaber übersetzt wird. Laut dem Analysten besteht das Hauptproblem darin, dass einige Kryptowährungen, die zu den größten Assets nach Marktkapitalisierung gehören, keine starke und nachhaltige Investitionsthese bieten.

Im Hinblick auf Bitcoin argumentierte Dorman, dass das Asset im Laufe der Jahre viele der Trends verloren hat, auf denen es aufgebaut wurde. Er erklärte, dass Bitcoin sich nicht mehr wie „digitales Gold" verhält, seine Inflationsschutzfunktion geschwächt wurde und es hinter Stablecoins als Zahlungsmittel zurückbleibt. Er stellte auch fest, dass die Auswirkung der 21-Millionen-Angebotsbegrenzung mit dem Aufstieg von Derivatprodukten abgenommen hat. Während er anerkannte, dass Bitcoin zu einem stärker regulierten Asset geworden ist, argumentierte Dorman, dass es immer noch an einer starken Narrative fehlt, um eine langfristige Wertsteigerung zu unterstützen.

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Dorman, der auch ähnliche Kritik an Ethereum und Solana übte, argumentierte, dass diese beiden Netzwerke zwar technisch erfolgreiche Layer-1-Projekte sind, aber nicht ausreichen, um direkt Wert an Token-Inhaber zu liefern. Hohe Inflationsraten, die zunehmende Kommodifizierung von Block-Space und schwache Werterfassungsmechanismen gehören zu den Hauptkritikpunkten. Laut Dorman müssen diese Netzwerke eine viel größere Akzeptanz erreichen, um ihre aktuellen Bewertungen zu rechtfertigen.

Dorman schlug einen härteren Ton in Bezug auf XRP an und argumentierte, dass es keine bedeutende Verbindung zwischen dem Token und dem Unternehmen Ripple gibt. Er erklärte, dass XRP begrenzte Anwendungsfälle hat und dass die Token-Ökonomie nicht investorfreundlich ist, und fügte hinzu, dass die regelmäßigen Verkäufe von Ripple Druck auf den Markt ausüben.

In seiner Gesamtbewertung argumentierte Dorman, dass die starke Abhängigkeit des Kryptosektors von diesen vier Assets ein gesundes Marktwachstum behindert. Er erklärte, dass diese Situation den Markt in einen von kurzfristigen Händlern dominierten Markt verwandelt hat und wenig Raum für langfristige und fundamental orientierte Investoren lässt.

Laut Dorman findet das wirkliche Wachstum im Krypto-Ökosystem in Bereichen wie Stablecoins und Zahlungssystemen, dezentralisierten Finanzen (DeFi) und der Tokenisierung realer Assets (RWA) statt. Dorman erklärte jedoch, dass dieses Wachstum nicht direkt Wert zu großen Krypto-Assets hinzufügt und dass, wenn der Sektor seinen Fokus auf diese Bereiche verlagert, die Preise stärker mit der Akzeptanz in Einklang gebracht werden könnten.

*Dies ist keine Anlageberatung.

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