SEC genehmigt Nasdaq-Regel für den Handel mit tokenisierten Wertpapieren und ebnet den Weg für Blockchain-Integration

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SEC genehmigt Nasdaq-Regel zum Handel mit tokenisierten Wertpapieren und ebnet den Weg für Blockchain-Integration

Die U.S. Börsenaufsichtsbehörde SEC hat eine Regeländerung der Nasdaq genehmigt, die es ermöglicht, bestimmte Wertpapiere in tokenisierter Form zu handeln – ein Schritt, der Blockchain-Technologie in die traditionelle Börseninfrastruktur integriert.

Die am Mittwoch erteilte Genehmigung ist Teil einer umfassenderen Bemühung, digitale Darstellungen regulierter Vermögenswerte zu erforschen und gleichzeitig den Anlegerschutz und die Marktstabilität aufrechtzuerhalten.

Im Rahmen des neuen Regelwerks können geeignete Wertpapiere – darunter Aktien im Russell 1000 Index und börsengehandelte Fonds (ETFs), die wichtige Benchmarks wie den S&P 500 abbilden – als tokenisierte Vermögenswerte an der Nasdaq dargestellt und gehandelt werden.

Diese tokenisierten Versionen sind vollständig mit traditionellen Aktien austauschbar und teilen dieselben Tickersymbole, CUSIP-Nummern und Aktionärsrechte.

Anleger, die tokenisierte Wertpapiere halten, behalten die Standardschutzrechte, einschließlich Stimmrechte, Dividendenzugang und Ansprüche auf Restvermögen, wodurch die Übereinstimmung mit bestehenden Wertpapiergesetzen gewährleistet wird.

Das System wird als Pilotprogramm über die Depository Trust Company (DTC) betrieben, die die Abwicklung nach dem Handel und die Tokenisierung übernimmt. Marktteilnehmer können bei der Auftragserteilung über eine entsprechende Anweisung wählen, Geschäfte in tokenisierter Form abzuwickeln.

Anfang dieses Monats ist Nasdaq eine Partnerschaft mit Payward, der Muttergesellschaft von Kraken, eingegangen, um den Handel mit tokenisierten Aktien zwischen traditionellen Märkten und Blockchain-Netzwerken über die xStocks-Plattform von Payward zu ermöglichen.

Eine Anerkennung für Bitcoin

Dieser Schritt wird sich nicht direkt auf den Bitcoin-Preis oder das Netzwerk auswirken, ist aber eine Anerkennung für die wachsende regulatorische Akzeptanz von Blockchain-basierten Vermögenswerten, was das institutionelle Interesse an digitalen Währungen indirekt fördern könnte.

Durch die Integration tokenisierter Wertpapiere in die Mainstream-Märkte könnte der Weg für eine breitere Akzeptanz von Krypto-Infrastruktur und Finanzprodukten geebnet werden, die mit Bitcoin interagieren.

Wenn die Tokenisierungsanforderungen nicht erfüllt werden, erfolgt die Abwicklung standardmäßig auf traditionelle Weise. Nasdaq bestätigte, dass seine Kernhandelsinfrastruktur – einschließlich Auftragsarten, Routing-Strategien, Handelssitzungen und Marktdaten-Feeds – unverändert bleibt, wodurch sichergestellt wird, dass tokenisierte Wertpapiere vollständig in bestehende Systeme integriert sind.

Die Abwicklung erfolgt weiterhin auf T+1-Basis, wodurch der tokenisierte Handel mit den aktuellen Standards in Einklang gebracht wird.

Nasdaq betonte, dass eine tokenisierte Aktie und ihr traditionelles Gegenstück im selben Orderbuch gehandelt werden, mit identischer Ausführungspriorität und Marktdatenbehandlung. Überwachungssysteme werden beide Formen des Wertpapiers unter Verwendung derselben zugrunde liegenden Daten überwachen, die sowohl für Nasdaq als auch für FINRA zugänglich sind.

Die Börse wird Alarme herausgeben, die angeben, welche Wertpapiere für den tokenisierten Handel geeignet sind, und wird die Mitglieder mindestens 30 Tage vor der Einführung tokenisierter Instrumente benachrichtigen.

Die SEC erklärte in ihrer Genehmigung, dass der Vorschlag die regulatorischen Anforderungen erfüllt, die zum Schutz der Anleger und zur Aufrechterhaltung fairer und geordneter Märkte entwickelt wurden.

Die Kommission verwies ausdrücklich auf Abschnitt 6(b)(5) des Securities Exchange Act, der vorschreibt, dass Börsenregeln Betrug verhindern, gerechte Handelsgrundsätze fördern und Hindernisse für einen freien und offenen Markt beseitigen müssen.

Laut dem Dokument müssen tokenisierte Wertpapiere traditionelle Aktien in Rechten und Privilegien widerspiegeln, wodurch das Risiko von Abweichungen im Wert oder beim Anlegerschutz begrenzt wird.

Das DTC-Pilotprojekt bietet einen kontrollierten Rahmen für Blockchain-basierten Handel, ohne neue Marktrisiken einzuführen.

Die Genehmigung spiegelt die wachsende Dynamik in Richtung Tokenisierung auf regulierten Märkten wider. Börsen und Infrastrukturanbieter erforschen zunehmend Blockchain-Darstellungen konventioneller Vermögenswerte, während sie im Rahmen des geltenden Rechts bleiben.

Nasdaq hat angegeben, dass alternative Tokenisierungsmethoden diskutiert werden und separate Einreichungen bei der SEC erfordern würden.

Dieser Beitrag SEC genehmigt Nasdaq-Regel zum Handel mit tokenisierten Wertpapieren und ebnet den Weg für Blockchain-Integration erschien zuerst im Bitcoin Magazine und wurde von Micah Zimmerman verfasst.