Κύρια Σημεία:
- Ο Zaheer Ebtikar έκλεισε το Split Capital αφού παρέδωσε καθαρές αποδόσεις άνω του 100% από την έναρξή του τον Ιανουάριο 2024.
- Ο Ebtikar ανέφερε $100 δισεκατομμύρια σε χρηματοδότηση επιχειρηματικού κεφαλαίου και spot ETFs από τις BlackRock και Fidelity ως λόγους για τους οποίους το μοντέλο των hedge funds είναι κατεστραμμένο.
- Ως νέος CSO της Plasma, ο Ebtikar θα ηγηθεί της στρατηγικής εισόδου στην αγορά για την εφαρμογή neobank stablecoin Plasma One που θα κυκλοφορήσει το 2026.
Τελειώνει η Εποχή των Crypto Hedge Funds; Το Split Capital Κλείνει καθώς ο Ιδρυτής Στρέφεται στο Plasma Stablecoin L1
Ο Ebtikar έκανε την ανακοίνωση στο X, όπου περιέγραψε την απόφαση ως στρατηγική αλλαγή μετά από σχεδόν δύο χρόνια λειτουργίας του ταμείου. Το Fortune ήταν το πρώτο που ανέφερε τα νέα την Τρίτη με αποκλειστικότητα. Το Split Capital παρέδωσε περίπου 100% αποδόσεις το 2024 και προσεγγιστικά 20% το 2025, με καθαρές αποδόσεις που υπερβαίνουν το 100% από την έναρξη. Σχεδόν κάθε επενδυτής έβγαλε κέρδος. Το ταμείο δεν κλείνει λόγω κακής απόδοσης.
Ο Ebtikar χαρακτήρισε τη διακοπή ως απάντηση σε διαρθρωτικές αλλαγές στην ευρύτερη βιομηχανία κρυπτονομισμάτων. Υποστήριξε ότι το μοντέλο των hedge funds δεν έχει πλέον νόημα καθώς ο τομέας ωριμάζει. "Η βιομηχανία δεν ανταμείβει πλέον τους traders που κυνηγούν τη δυναμική," έγραψε. "Το μόνο πραγματικό ερώτημα είναι: πώς μοιάζει το μέλλον και πού βρίσκεται η αξία;"
Ο Ebtikar ξεκίνησε το Split Capital κατά τη διάρκεια μιας από τις πιο αργές περιόδους του crypto, λειτουργώντας με τη θέση ότι το επιχειρηματικό κεφάλαιο θα ρέει προς υποτιμημένα ρευστά tokens. Το ταμείο προσέλκυσε περιορισμένους εταίρους όπως οι Novi Loren και UTXO Management και κατείχε οκτώ ψηφία σε διαχειριζόμενα περιουσιακά στοιχεία. Ένας σχετικός ερευνητικός βραχίονας, το Split Research, λειτουργούσε παράλληλα.
Η θέση δεν εξελίχθηκε όπως αναμενόταν. Περισσότερα από $100 δισεκατομμύρια σε χρηματοδότηση επιχειρηματικού κεφαλαίου εισήλθαν στον χώρο σε έξι χρόνια, και η αγορά επέστρεψε σε αυτό που ο Ebtikar αποκάλεσε "ταπεινωτική βασική γραμμή". Επεσήμανε τα spot bitcoin και ethereum ETFs που προσφέρουν οι Blackrock και Fidelity ως έναν λόγο για τον οποίο το μοντέλο των hedge funds έχασε το πλεονέκτημά του. Οι θεσμικοί επενδυτές μπορούν πλέον να έχουν πρόσβαση σε κρυπτονομίσματα χωρίς διαχειριστή ταμείου.
Ανέφερε επίσης μια ευρύτερη υποχώρηση μεταξύ των κορυφαίων εταιρειών επιχειρηματικού κεφαλαίου κρυπτονομισμάτων. Η Paradigm έχει επεκταθεί σε τεχνητή νοημοσύνη (AI) και ρομποτική. Ο Kyle Samani της Multicoin έχει αλλάξει εστίαση. Ο Rob Hadick της Dragonfly περιέγραψε την τρέχουσα στιγμή ως "γεγονός μαζικής εξαφάνισης" για το επιχειρηματικό κεφάλαιο κρυπτονομισμάτων.
Το Split Capital επέστρεψε εξωτερικό κεφάλαιο στους επενδυτές στα τέλη του 2025 και άρχισε να διακόπτει τη λειτουργία του ως πλήρες όχημα ταμείου. Συνεχίζει σε περιορισμένη ικανότητα χρησιμοποιώντας μόνο ιδιόκτητο κεφάλαιο. Ο Ebtikar ήταν υποστηρικτής και σύμβουλος της Plasma από τα μέσα του 2024. Επένδυσε προσωπικά και βοήθησε με τη συγκέντρωση κεφαλαίων, προσλήψεις και στρατηγική αφού γνώρισε τον CEO Paul Faecks. Εντάχθηκε επίσημα ως ιδρυτικό μέλος της ομάδας και Chief Strategy Officer την Τρίτη.
Η ανάρτηση καλωσορίσματος της Plasma στο X.Το Plasma είναι ένα blockchain επιπέδου ένα (L1) κατασκευασμένο για διακανονισμό και διανομή stablecoin. Είναι συμβατό με EVM, σχεδιασμένο για υψηλή απόδοση, σχεδόν μηδενικά τέλη και μεταφορές χωρίς gas για περιουσιακά στοιχεία όπως το USDT. Το πρωτόκολλο χρησιμοποιεί αρχιτεκτονική διαχωρισμένων μπλοκ για να αντισταθεί στο spam. Οι υποστηρικτές περιλαμβάνουν το Founders Fund του Peter Thiel, τον CEO της Tether Paolo Ardoino, τη Bitfinex και τη Framework Ventures, η οποία ηγήθηκε ενός γύρου περίπου $20 εκατομμυρίων έως $24 εκατομμυρίων.
Στον νέο του ρόλο, ο Ebtikar θα ηγηθεί ανώτερων συνεργασιών, σχέσεων με επενδυτές και στρατηγικής εισόδου προϊόντων στην αγορά. Η κύρια εστίασή του θα είναι η κυκλοφορία του Plasma One, μιας καταναλωτικής εφαρμογής που η εταιρεία περιγράφει ως neobank που τροφοδοτείται από stablecoin με στόχο να ανταγωνιστεί τις SoFi και Revolut για παγκόσμιες πληρωμές, αποταμιεύσεις και χρηματοοικονομική πρόσβαση.
Ο Ebtikar αποκάλεσε το Plasma "αυτό που πιστεύω ότι θα είναι η καλύτερη εταιρεία στο crypto" και περιέγραψε την ένταξη στην ομάδα ως την κορύφωση εννέα ετών στη βιομηχανία. Πέρασε χρόνο στο Lugano με την ομάδα δουλεύοντας στη Series A και την προετοιμασία εισόδου στην αγορά.
Η κίνηση αντανακλά μια ευρύτερη μετατόπιση μέσα στο crypto από κερδοσκοπικό trading προς υποδομή κατασκευασμένη γύρω από πραγματική χρησιμότητα. Τα Stablecoins έχουν γίνει η μεγαλύτερη πρακτική περίπτωση χρήσης του τομέα, επεξεργάζοντας τρισεκατομμύρια σε ετήσιο όγκο διακανονισμού. Το Plasma τοποθετείται ως το επίπεδο διακανονισμού για αυτή τη δραστηριότητα.
Ο Ebtikar αναγνώρισε τους περιορισμένους εταίρους του Split Capital, την ομάδα και την οικογένειά του στην ανάρτησή του. Δεν αναφέρθηκαν ρυθμιστικά ζητήματα ή διαφορές επενδυτών. Το κλείσιμο αντανακλά την άποψή του ότι η επόμενη φάση του crypto θα καθοριστεί από κατασκευαστές, όχι traders.
Πηγή: https://news.bitcoin.com/crypto-hedge-fund-split-capital-winds-down-after-100-returns-ebtikar-moves-to-plasma/
