Ο δείκτης RHODL, από την Glassnode, ένα βασικό on-chain μετρικό που παρακολουθεί την ισορροπία μεταξύ μακροπρόθεσμων και βραχυπρόθεσμων κατόχων bitcoin BTC$75,671.91, εκπέμπει σήματα πιο συνεπή με έναν πυθμένα αγοράς παρά με μια κορυφή κύκλου, αφού έφτασε σε αναλογία 4,5.
Βρισκόμενος σήμερα στο τρίτο υψηλότερο επίπεδό του, ο δείκτης δείχνει ότι ο πλούτος συγκεντρώνεται όλο και περισσότερο σε παλαιότερα νομίσματα, καθώς οι νεότερες, πιο κερδοσκοπικές συμμετοχές έχουν σε μεγάλο βαθμό εξαλειφθεί κατά τη διάρκεια της διόρθωσης 50% στο bitcoin τους τελευταίους έξι μήνες.
Ο δείκτης συγκρίνει την αξία των νομισμάτων που κατέχονται από μακροπρόθεσμους επενδυτές, συνήθως εκείνους που κατέχουν για έξι μήνες έως τρία χρόνια, έναντι των νομισμάτων που κατέχονται από βραχυπρόθεσμους συμμετέχοντες, που ορίζονται από μία ημέρα έως τρεις μήνες. Μετρώντας αυτήν την ισορροπία, προσφέρει πληροφορίες για το αν η αγορά κυριαρχείται από έμπειρους κατόχους ή από νέα ζήτηση από νέους συμμετέχοντες.
Μια αυξανόμενη αναλογία συχνά αντικατοπτρίζει τη γήρανση των νομισμάτων και μια μείωση της κερδοσκοπικής δραστηριότητας, παρά μια εισροή νέων αγοραστών. Αυτή η δυναμική συνήθως εμφανίζεται μετά από απότομες διορθώσεις που μπορούν να παρατηρηθούν το 2015, το 2019 και το 2022.
Υπάρχουν δύο περιπτώσεις όπου ο δείκτης RHODL ήταν υψηλότερος από τώρα, το 2015 (αναλογία 5) και το 2022 (αναλογία 7), και οι δύο χαμηλοί κύκλοι, κάτι που θα μπορούσε να υποδηλώνει ότι υπάρχει περαιτέρω πτωτική τάση για το bitcoin.
Ωστόσο, η ώθηση προς ακόμη υψηλότερα επίπεδα συνήθως απαιτεί μια ακόμη βαθύτερη κατάρρευση στη δραστηριότητα των βραχυπρόθεσμων κατόχων και σχεδόν πλήρη εξάντληση της ζήτησης, συνθήκες που είναι λιγότερο εμφανείς σήμερα δεδομένης της ανάκαμψης της τιμής κατά 25% από τα χαμηλά του Φεβρουαρίου, των αρνητικών διαρκών επιτοκίων χρηματοδότησης και του ευρύτερου μακροοικονομικού περιβάλλοντος κινδύνου που έχει δει τον S&P 500 να φτάνει σε νέα υψηλά όλων των εποχών.
Πηγή: https://www.coindesk.com/markets/2026/04/17/the-4-5-signal-why-glassnode-s-rhodl-ratio-says-the-bitcoin-bottom-may-be-in
