Η CME θα μηνύσει την CFTC για την έγκριση των αιώνιων συμβολαίων μελλοντικής εκπλήρωσης στις ΗΠΑ

Η CME Group σχεδιάζει να μηνύσει την Επιτροπή Διαπραγμάτευσης Συμβολαίων Μελλοντικής Εκπλήρωσης Εμπορευμάτων (CFTC) σχετικά με την έγκριση της αρχής για αιώνια συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης στις Ηνωμένες Πολιτείες. 

Ο απερχόμενος Διευθύνων Σύμβουλος Terrence Duffy δήλωσε στο CNBC ότι ο φορέας εκμετάλλευσης του χρηματιστηρίου θα καταθέσει την υπόθεση αφού η ρυθμιστική αρχή ενέκρινε πλατφόρμες όπως η Kalshi και η Coinbase να προσφέρουν ρυθμιζόμενα κρυπτο αιώνια συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης.

Ο Duffy είπε ότι η CME δεν αποδέχεται την αντιμετώπιση των προϊόντων από την CFTC ως συνήθη συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης. Υποστήριξε ότι τα αιώνια συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης θα πρέπει να αντιμετωπίζονται ως swaps βάσει του νόμου Dodd-Frank. 

Ανέφερε επίσης ότι η CME διαθέτει αποκλειστικές άδειες με παρόχους δεικτών αναφοράς, προσθέτοντας ότι τα σχετικά προϊόντα θα πρέπει να διέρχονται από την CME ακόμα και αν χρησιμοποιούν αιώνια δομή. Η αξίωση αυτή θέτει την CME σε άμεση σύγκρουση με τη ρυθμιστική αρχή που εποπτεύει τις αγορές παραγώγων των ΗΠΑ.

Ο Duffy αμφισβητεί τη διαδικασία της CFTC

Τα αιώνια συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης, που συχνά ονομάζονται perps, είναι παράγωγα χωρίς ημερομηνία λήξης. Οι traders μπορούν να διατηρούν ανοιχτές θέσεις χωρίς να μεταφέρονται σε νέο συμβόλαιο. Τα προϊόντα αυτά είναι συνηθισμένα στις υπεράκτιες κρυπτο αγορές και συχνά επιτρέπουν υψηλή μόχλευση, που μπορεί να αυξήσει τα κέρδη και τις ζημίες.

Ο Duffy είπε ότι η CME εργαζόταν στην πρόκλησή της με το διοικητικό συμβούλιό της για μήνες. Είπε στο CNBC, «Δεν έχω ποτέ αποφύγει μια τέτοια πρόκληση και δεν θα την αποφύγω και αυτή τη φορά.» Το Reuters ανέφερε ότι εκπρόσωπος της CFTC δήλωσε ότι η αρχή ανέμενε να αντιμετωπίσει τους ισχυρισμούς και χαρακτήρισε την προγραμματισμένη αγωγή «ανόητη». Ο Duffy είπε επίσης ότι η CFTC κινήθηκε υπερβολικά γρήγορα κατά την έγκριση ενός προϊόντος που θεωρεί σύνθετο.

Τα κρυπτο perps μεταφέρονται στην εγχώρια αγορά

Η διαφορά έπεται της έγκρισης από την CFTC στις 29 Μαΐου του συμβολαίου BTCPERP της Kalshi, ενός BTC αιώνιου προϊόντος που εισάγεται σε ορισμένη αγορά συμβολαίων. Η ρυθμιστική αρχή είπε ότι η Kalshi πρέπει να διατηρεί το συμβόλαιο σύμφωνο με τον Νόμο περί Εμπορευματικής Ανταλλαγής και τους κανόνες της CFTC. Ανέφερε επίσης ότι ο αιώνιος σχεδιασμός μπορεί να μην είναι κατάλληλος για κάθε κατηγορία περιουσιακών στοιχείων και ζήτησε αναθεώρηση προϊόντων όταν χρειαστεί.

Όπως ανέφερε νωρίτερα το crypto.news, η Kalshi κέρδισε την έγκριση της CFTC για την εκκίνηση του πρώτου αμερικανικού συμβολαίου αιώνιων συμβολαίων μελλοντικής εκπλήρωσης BTC, ενώ η Coinbase έλαβε επίσης μια ρυθμιζόμενη οδό για ορισμένα κρυπτο αιώνια προϊόντα. Σύμφωνα με προηγούμενη αναφορά του crypto.news, η Coinbase εγκρίθηκε να προσφέρει πρόσβαση στις ΗΠΑ σε κρυπτο αιώνια συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης μέσω οδού συνδεδεμένης με την Deribit, το χρηματιστήριο παραγώγων που απέκτησε.

Η μάχη των χρηματιστηρίων διευρύνεται

Η υπόθεση προσθέτει πίεση σε μια ήδη τεταμένη αμερικανική αγορά παραγώγων. Οι μετοχές της CME, της Cboe και της Intercontinental Exchange υποχώρησαν αφού η CFTC άνοιξε την πόρτα στα αιώνια συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης, καθώς οι επενδυτές αξιολογούσαν κατά πόσο τα νέα κρυπτο προϊόντα θα μπορούσαν να προσελκύσουν τις συναλλαγές μακριά από τις παλαιότερες αγορές συμβολαίων μελλοντικής εκπλήρωσης.

Σε προηγούμενη αναφορά του crypto.news, ο Duffy χαρακτήρισε τα αμερικανικά κρυπτο perps «καταστροφή που περιμένει να συμβεί», επικαλούμενος τη μόχλευση, τις αυτόματες ρευστοποιήσεις και το κόστος επιτοκίου χρηματοδότησης. Το crypto.news ανέφερε προηγουμένως ότι ο όγκος των perps της Kalshi ξεπέρασε τα 5,5 δισεκατομμύρια δολάρια λίγο μετά την κυκλοφορία, δείχνοντας γιατί η νέα αγορά έχει προσελκύσει τόσο ζήτηση όσο και αντίθεση.

Το αποτέλεσμα θα μπορούσε να διαμορφώσει τον τρόπο με τον οποίο τα χρηματιστήρια εισάγουν μελλοντικά κρυπτο παράγωγα, τον τρόπο χρήσης των δεικτών αναφοράς και το πόσο χώρο έχουν οι νεοεισερχόμενοι έναντι των μεγάλων εδραιωμένων χρηματιστηρίων.