Η Micron Πρέπει να Κάνει Αυτό στις 24 Ιουνίου, Αλλιώς η Μετοχή της Μπορεί να Καταρρεύσει

Η ανάρτηση Micron Must Do This on June 24, or Its Stock Could Crash εμφανίστηκε πρώτα στο 24/7 Wall St..

Η έκρηξη της ΤΝ έχει δημιουργήσει μια αγορά όπου τα καλά αποτελέσματα δεν είναι πλέον αρκετά. Οι επενδυτές έχουν ανταμείψει εταιρείες συνδεδεμένες με την τεχνητή νοημοσύνη με υψηλές αποτιμήσεις, αλλά έχουν επίσης γίνει πολύ λιγότερο συγχωρητικοί. Ένα ισχυρό τρίμηνο μπορεί να οδηγήσει σε πτώση της τιμής της μετοχής εάν η διοίκηση αποτύχει να πείσει τη Wall Street ότι η ανάπτυξη επιταχύνεται. Το έχουμε ήδη δει να συμβαίνει σε ηγέτες του κλάδου ημιαγωγών φέτος. Τώρα είναι η σειρά της Micron Technology (NASDAQ:MU) να βρεθεί στο επίκεντρο.

Και με τη μετοχή να έχει ανέβει σχεδόν 300% από την αρχή του έτους και περίπου 830% τους τελευταίους 12 μήνες, οι προσδοκίες δεν ήταν ποτέ υψηλότερες.

Ζήτηση Μνήμης ΤΝ: Η Πιο Καυτή Γωνιά των Ημιαγωγών

Η άνοδος της Micron δεν ήρθε από το πουθενά. Η εταιρεία βρίσκεται στο επίκεντρο μιας από τις πιο έντονες ανισορροπίες προσφοράς-ζήτησης στην τεχνολογία.

Η ζήτηση για μνήμη υψηλού εύρους ζώνης (HBM), την προηγμένη μνήμη που χρησιμοποιείται παράλληλα με επιταχυντές ΤΝ από την Nvidia και άλλους, συνεχίζει να υπερβαίνει την προσφορά. Ταυτόχρονα, οι τιμές τόσο για τη μνήμη DRAM όσο και NAND έχουν ανέβει καθώς οι κατασκευαστές δίνουν προτεραιότητα σε προϊόντα ΤΝ υψηλότερου περιθωρίου και η παραγωγική ικανότητα παραμένει περιορισμένη. Το Reuters σημείωσε πρόσφατα ότι η ανάπτυξη κερδών της Micron οδηγείται από τις εκτοξευόμενες τιμές μνήμης και την ισχυρή ζήτηση HBM.

Η αγορά μνήμης είναι επίσης εξαιρετικά συγκεντρωμένη. Η SK hynix, η Samsung και η Micron ελέγχουν περίπου το 89% της παγκόσμιας αγοράς DRAM, σύμφωνα με την Counterpoint Research, δίνοντας στο τρίο ασυνήθιστη τιμολογιακή ισχύ.

Αυτός ο συνδυασμός αυξανόμενων τιμών, περιορισμένης προσφοράς και εκρηκτικής ζήτησης ΤΝ έχει μετατρέψει τη Micron από έναν κυκλικό κατασκευαστή μνήμης σε ένα από τα αγαπημένα AI trades της Wall Street.

Το να Ξεπεράσεις τις Εκτιμήσεις Δεν Αρκεί Πλέον

Η Micron ανακοινώνει τα αποτελέσματα του τρίτου δημοσιονομικού τριμήνου την Τετάρτη, 24 Ιουνίου, μετά το κλείσιμο της αγοράς.

Σύμφωνα με τη Zacks, οι αναλυτές αναμένουν έσοδα δημοσιονομικού Q3 περίπου 34,8 δισεκατομμυρίων δολαρίων και κέρδη 19,72 δολαρίων ανά μετοχή, που αντιπροσωπεύουν ανάπτυξη εσόδων 268% και ανάπτυξη κερδών άνω του 930% σε ετήσια βάση.

Αυτοί οι αριθμοί είναι εξαιρετικοί. Ωστόσο, μπορεί να μην αρκούν. Το νέο πρότυπο της αγοράς είναι "beat and raise". Οι επενδυτές θέλουν απόδειξη ότι η μελλοντική ανάπτυξη θα υπερβεί τις τρέχουσες προσδοκίες. Τα αποτελέσματα έχουν σημασία, αλλά οι προβλέψεις έχουν ακόμα μεγαλύτερη σημασία.

Αυτό ακριβώς ήταν που ταλαιπώρησε τόσο την ASML (NASDAQ:ASML) όσο και τη Broadcom (NASDAQ:AVGO) φέτος. Η ASML παρέδωσε ένα τρίμηνο beat-and-raise, αλλά η αύξηση στις προβλέψεις ήταν μέτρια, οδηγώντας σε αρχική πτώση. Η Broadcom επίσης ξεπέρασε τις εκτιμήσεις κερδών, αλλά οι προοπτικές της απέτυχαν να ικανοποιήσουν τους επενδυτές που είχαν αποτιμήσει ακόμη μεγαλύτερη ανάπτυξη, προκαλώντας καταστροφή στις μετοχές της.

Η Micron αντιμετωπίζει την ίδια πρόκληση. Οι τρέχουσες συναινετικές προσδοκίες απαιτούν ένα ακόμη ισχυρό τρίμηνο στο δημοσιονομικό Q4 και συνεχή ανάπτυξη έως το δημοσιονομικό 2027. Για να διατηρηθεί η ορμή της μετοχής, η διοίκηση πιθανώς θα χρειαστεί να υπερβεί τις εκτιμήσεις Q3, να ξεπεράσει τους ανεπίσημους αριθμούς που κυκλοφορούν στη Wall Street και να αυξήσει τις προβλέψεις για το τρέχον τρίμηνο και πέρα από αυτό.

Η Αποτίμηση Δίνει στη Micron Πλεονέκτημα

Με αυτά τα δεδομένα, η Micron έχει ένα πλεονέκτημα που η Broadcom δεν είχε πριν από τα αποτελέσματα: αποτίμηση. Η Broadcom εισήλθε στα αποτελέσματα αποτιμημένη για σχεδόν τελειότητα. Η Micron όχι. Ακόμη και μετά την τεράστια άνοδό της, η Micron διαπραγματεύεται για λιγότερο από 10 φορές τα προθεσμιακά κέρδη και φέρει έναν μικροσκοπικό δείκτη PEG περίπου 0,07. Αυτές οι μετρήσεις παραμένουν πολύ χαμηλότερες από πολλούς ομοτίμους σχετιζόμενους με την ΤΝ.

Βεβαίως, η Micron δεν είναι πλέον η ευκαιρία που ήταν πριν από ένα χρόνο. Ωστόσο, οι επενδυτές εξακολουθούν να πληρώνουν σχετικά μέτριο πολλαπλάσιο για μια εταιρεία που επωφελείται από ζήτηση οδηγούμενη από ΤΝ, αυξανόμενες τιμές μνήμης και ελλείψεις προσφοράς που οι ηγέτες του κλάδου πιστεύουν ότι θα μπορούσαν να διαρκέσουν μέχρι το 2027.

Βασικό Συμπέρασμα

Εν ολίγοις, η Micron πρέπει να παραδώσει ένα εξαιρετικό beat και μια εξίσου εξαιρετική πρόβλεψη στις 24 Ιουνίου. Οτιδήποτε λιγότερο ενέχει κίνδυνο βραχυπρόθεσμης πτώσης, διότι οι προσδοκίες έχουν αυξηθεί σχεδόν τόσο γρήγορα όσο και η ίδια η μετοχή.

Ανεξάρτητα από το πώς θα αντιδράσει η αγορά αμέσως μετά τα αποτελέσματα, η μακροπρόθεσμη ιστορία παραμένει άθικτη. Η ζήτηση ΤΝ συνεχίζει να αυξάνεται, η HBM παραμένει περιορισμένη σε προσφορά και η τιμολόγηση μνήμης παραμένει ευνοϊκή. Αυτές οι τάσεις έχουν οδηγήσει το κέρδος 830% της Micron τον τελευταίο χρόνο και δεν εξαφανίζονται από τη μια μέρα στην άλλη.

Γι' αυτό η Micron παραμένει μια από τις πιο ελκυστικές επενδύσεις ΤΝ στην αγορά σήμερα — και εξακολουθεί να είναι η αγαπημένη μου μετοχή ΤΝ για αγορά το 2026.

Η ανάρτηση Micron Must Do This on June 24, or Its Stock Could Crash εμφανίστηκε πρώτα στο 24/7 Wall St..