Bitcoin Podría Alcanzar un Nuevo Máximo Histórico Rápidamente con una Solución Cuántica, Dice el Fundador de Capriole

El fundador de Capriole Investments, Charles Edwards, afirma que Bitcoin podría estar posicionado para una fuerte revalorización al alza si la red muestra avances tangibles en seguridad post-cuántica. Hablando en el podcast de Bitcoin Suisse AG con Dominic Weibel y Luca Gnos, Edwards argumentó que el reciente bajo rendimiento de Bitcoin, el débil sentimiento y la hesitación institucional sugieren que el riesgo cuántico ya podría estar parcialmente reflejado en el mercado.

Edwards describió la configuración actual como una de las zonas de oportunidad de Bitcoin más fuertes en meses, pero con una advertencia importante. En su opinión, Bitcoin ha "dado un giro completo al guion" tras una tendencia bajista de nueve meses, mostrando fortaleza relativa frente a las acciones y el oro, incluso cuando el riesgo geopolítico, las preocupaciones del mercado petrolero y la incertidumbre macroeconómica siguen siendo elevadas.

"Bitcoin, que ha estado en una tendencia bajista masiva durante los últimos nueve meses, dio un giro completo al guion en las últimas dos o tres semanas", dijo Edwards. "Esas son señales muy fuertes que, en mi experiencia, solo se obtienen cada par de años."

El Riesgo Cuántico Es Ahora Central Para Bitcoin

La variable central, según Edwards, ya no es el ciclo tradicional de cuatro años, el suministro de mineros ni siquiera la volatilidad macroeconómica a corto plazo. Es si Bitcoin puede mostrar un movimiento creíble hacia firmas resistentes a la computación cuántica antes de que la ventana de amenaza percibida se estreche aún más.

Edwards dijo que sigue siendo constructivo sobre Bitcoin como inversión porque el activo ya ha sido ampliamente descontado. Pero fue directo sobre el riesgo a largo plazo si los colaboradores de Bitcoin Core y el ecosistema en general continúan tratando la seguridad cuántica como un problema lejano.

"Soy constructivo y optimista desde el punto de vista del inversor porque tuvimos un Descuento tan grande", dijo. "Hoy el riesgo está completamente incorporado en el precio y más. Para mí eso significa que es una buena oportunidad a corto plazo."

Esa oportunidad, sin embargo, es condicional. Edwards dijo que su preocupación es que las suposiciones criptográficas actuales de Bitcoin podrían convertirse en un problema de mercado real antes de que la red haya completado el largo proceso de desarrollar, acordar y desplegar actualizaciones post-cuánticas.

"Si no hacemos nada durante dos años, probablemente no tendré ningún Bitcoin", dijo Edwards. "Hay un límite de tiempo para algunas de estas cosas."

Edwards criticó lo que considera como complacencia en partes de la comunidad de desarrollo de Bitcoin. Si bien reconoció que se ha realizado cierto trabajo preparatorio, incluidas referencias a BIP 360, argumentó que Bitcoin todavía carece de una ruta de migración concreta para firmas post-cuánticas y para las monedas que podrían permanecer expuestas.

"Algunos de los mayores desarrolladores core dijeron recientemente que ni siquiera está entre nuestras 100 principales prioridades", dijo Edwards. "Y yo simplemente pienso, ¿cómo? Para mí esta es la única prioridad que debería tener Bitcoin. Nada más importa."

Dijo que el problema técnico es solucionable, pero no trivial. Los esquemas de firma post-cuántica pueden ser más grandes, lo que plantea preguntas sobre el espacio de bloques, el rendimiento, la migración de billeteras y el tratamiento de las monedas inactivas. Edwards también destacó el problema no resuelto de las monedas perdidas, incluidas las salidas más antiguas que podrían volverse vulnerables si llegan ordenadores cuánticos suficientemente potentes antes de una transición a nivel de red.

Su caso base no es que Bitcoin fracase. Más bien, espera que la creciente presión de las instituciones, el trabajo de preparación cuántica de Ethereum y las empresas centradas en Bitcoin eventualmente fuercen el progreso. Describió cualquier señal clara de los principales colaboradores de Bitcoin Core de que la resistencia cuántica se está convirtiendo en una prioridad seria como un catalizador potencial.

"En cuanto haya algún avance en la implementación de código para mejorar Bitcoin, creo que reajustaremos el precio al alza y este riesgo desaparecerá", dijo Edwards. "Si conseguimos avances en el tema cuántico, podríamos tener un nuevo máximo histórico muy rápidamente, creo. Si no lo hacemos, puede que no lo consigamos."

Las Métricas de Bitcoin Señalan Valor

Más allá de lo cuántico, Edwards dijo que varias métricas de Capriole apuntan a que Bitcoin cotiza en una zona de valor profundo. Citó el modelo de valor energético de Capriole, que según él sitúa el valor justo de Bitcoin en torno a $115,000, lo que implica aproximadamente un 43% de Descuento en el momento de la discusión. También señaló lecturas descontadas en métricas como el rango dinámico NVT, Yardstick, MVRV Z-score e indicadores relacionados con los mineros.

Aun así, Edwards subrayó que las métricas de minería importan menos de lo que solían. En su marco, la demanda institucional de ETFs y empresas de tesorería se ha convertido en la fuerza dominante de oferta y demanda. Dijo que las compras institucionales habían vuelto a ser positivas recientemente, mientras que el suministro de los tenedores a largo plazo comenzaba a aumentar tras un largo período de ventas.

Esa combinación, argumentó, es consistente con el agotamiento de los vendedores. También ayuda a explicar por qué Bitcoin se ha mantenido a pesar del Mercado débil.

Para el corto plazo, Edwards señaló $71,000 como un nivel clave y dijo que Bitcoin podría moverse hacia $80,000 a $82,000 si la fortaleza actual se mantiene. Un cierre semanal o mensual por debajo de $71,000, dijo, desafiaría esa configuración.

En el momento de publicación, BTC cotizaba a $77,629.