La inflación en EE. UU. se enfrió, ¿entonces por qué Bitcoin y las acciones cayeron?

La inflación estadounidense entregó su mayor sorpresa a la baja en meses. Sin embargo, en lugar de un rally sostenido, tanto Bitcoin como las acciones estadounidenses se vendieron bruscamente durante el horario de trading de EE.UU. 

La acción del precio desconcertó a muchos traders, pero los gráficos apuntan a una explicación familiar arraigada en la estructura del mercado, el posicionamiento y la liquidez en lugar de fundamentos macroeconómicos.

Qué Ocurrió Después de la Publicación del IPC de EE.UU.

El IPC general se desaceleró al 2,7% interanual en noviembre, muy por debajo del pronóstico del 3,1%. El IPC subyacente también quedó por debajo de las expectativas en 2,6%. 

Sobre el papel, este fue uno de los datos de inflación más positivos para el riesgo de 2025. Los mercados reaccionaron inicialmente como se esperaba. Bitcoin saltó hacia el área de los $89.000, mientras que el S&P 500 subió bruscamente poco después de que los datos salieran.

Ese rally no duró.

Aproximadamente 30 minutos después de la publicación del IPC, Bitcoin revirtió bruscamente. Después de alcanzar máximos intradiarios cerca de $89.200, BTC se vendió agresivamente, deslizándose hacia el área de los $85.000. 

El S&P 500 siguió un camino similar, con fuertes oscilaciones intradiarias que borraron gran parte de las ganancias iniciales impulsadas por el IPC antes de estabilizarse.

Esta reversión sincronizada entre cripto y acciones importa. Señala que el movimiento no fue específico de un activo o impulsado por el sentimiento. Fue estructural.

El Volumen de Venta Taker de Bitcoin Cuenta la Historia

La pista más clara proviene de los datos de volumen de venta taker de Bitcoin.

En el gráfico intradiario, grandes picos en el volumen de venta taker aparecieron precisamente cuando Bitcoin rompió a la baja. Las ventas taker reflejan órdenes de mercado que golpean la oferta — venta agresiva, no toma de ganancias pasiva. 

Estos picos se agruparon durante el horario del mercado estadounidense y coincidieron con la parte más rápida de la caída.

La vista semanal refuerza este patrón. Estallidos similares en el lado de las ventas aparecieron múltiples veces durante la semana pasada, a menudo durante ventanas de alta liquidez, sugiriendo episodios repetidos de venta forzada o sistemática en lugar de salidas minoristas aisladas.

Este comportamiento es consistente con cascadas de liquidación, estrategias de apuntar a la volatilidad y reducción algorítmica de riesgos — todo lo cual se acelera una vez que el precio comienza a moverse contra posiciones apalancadas.

Por Qué las 'Buenas Noticias' Se Convirtieron en el Detonante

El informe del IPC no causó la venta masiva porque fuera malo. Causó volatilidad porque fue bueno.

La inflación más suave aumentó brevemente la liquidez y estrechó los diferenciales. Ese entorno permite a los grandes jugadores ejecutar tamaño de manera eficiente. 

El pico inicial de Bitcoin probablemente se topó con una zona densa de órdenes en reposo, stop losses y apalancamiento a corto plazo. Una vez que el impulso alcista se estancó, el precio revirtió, activando liquidaciones long y stop-outs.

A medida que las liquidaciones impactaron, la venta forzada del mercado amplificó el movimiento. Es por esto que la caída se aceleró en lugar de desarrollarse gradualmente.

El vaivén intradiario del S&P 500 muestra una dinámica similar. Los patrones rápidos de caída y recuperación durante las publicaciones macro a menudo reflejan la cobertura de intermediarios, efectos gamma de opciones y flujos sistemáticos ajustando el riesgo en tiempo real.

¿Esto Parece Manipulación?

Los gráficos no prueban manipulación. Pero muestran patrones comúnmente asociados con stop-runs y extracción de liquidez:

• Movimientos rápidos hacia niveles técnicos obvios
• Reversiones inmediatamente después de que mejora la liquidez
• Grandes estallidos de venta agresiva durante caídas
• Alineación estrecha con el horario de trading de EE.UU.

Estos comportamientos son típicos en mercados altamente apalancados. Los impulsores más probables no son individuos, sino grandes fondos, market makers y estrategias sistemáticas operando en mercados de futuros, opciones y spot. Su objetivo no es el control narrativo, sino la eficiencia de ejecución y la gestión de riesgos.

En cripto, donde el apalancamiento sigue siendo alto y la liquidez se adelgaza rápidamente fuera de las ventanas clave, estos flujos pueden verse extremos.

Qué Significa Esto de Cara al Futuro

La venta masiva no invalida la señal del IPC. La inflación genuinamente se enfrió, y eso sigue siendo favorable para los activos de riesgo con el tiempo. Lo que el mercado experimentó fue un reajuste de posicionamiento a corto plazo, no una reversión macro.

A corto plazo, los traders observarán si Bitcoin puede estabilizarse por encima del soporte reciente y si la presión del lado de las ventas se desvanece a medida que se aclaran las liquidaciones. 

Si el volumen de venta taker disminuye y el precio se mantiene, los datos del IPC aún pueden hacerse valer en las próximas sesiones.