La participación minorista en Ethereum desaparece: alcanza el mínimo de un año en la actividad de la red

Ethereum está luchando por mantener una narrativa alcista convincente mientras las condiciones del mercado continúan deteriorándose y un número creciente de analistas comienza a pedir un mercado bajista más amplio. Después de meses de volatilidad elevada y fases correctivas repetidas, la acción del precio por sí sola no ha logrado restaurar la confianza, dejando a los participantes cada vez más cautelosos.

Esta vacilación ahora se refleja claramente en los datos en cadena, reforzando la idea de que la debilidad actual no es puramente técnica, sino estructural.

Según un informe reciente de CryptoQuant, la actividad de red de Ethereum ha caído a niveles que sugieren fuertemente una retirada de la participación minorista. Las direcciones activas de envío han caído hacia la marca de 170,000, un umbral históricamente asociado con una participación reducida de los inversores más pequeños. En ciclos pasados, la actividad minorista típicamente se expande durante las fases alcistas a medida que nuevos participantes ingresan al mercado, luego se contrae bruscamente una vez que la confianza se desvanece y el impulso de precios se debilita.

La volatilidad prolongada y la acción correctiva de precios probablemente han erosionado la convicción a corto plazo de Ethereum, empujando a los participantes minoristas al margen o fuera del mercado por completo. Esta ausencia importa. El flujo minorista a menudo juega un papel crítico en mantener el impulso durante las recuperaciones, y sin él, los movimientos alcistas tienden a estancarse rápidamente.

Las Señales en Cadena Apuntan al Agotamiento, No a la Capitulación

Según el análisis de CryptoOnchain, la actividad en cadena marcadamente deprimida de Ethereum se alinea con una fase clásica de agotamiento del vendedor en lugar de capitulación activa. En este régimen, la presión de venta disminuye gradualmente a medida que los participantes dispuestos a salir lo han hecho en gran medida, sin embargo, la demanda fresca no ha regresado de manera significativa. El resultado es un equilibrio frágil donde el precio puede estabilizarse, pero el potencial alcista permanece limitado en ausencia de nuevos compradores.

La falta de participación minorista juega un papel central en esta dinámica. El flujo minorista típicamente proporciona el impulso inicial durante los rebotes tempranos, amplificando los movimientos de precio una vez que la confianza comienza a recuperarse. Con las direcciones activas de envío en mínimos de un año, ese catalizador está actualmente ausente, lo que ayuda a explicar por qué los intentos alcistas han sido superficiales y de corta duración.

Sin embargo, este mismo entorno históricamente ha atraído a participantes más grandes y de largo plazo. Los holders institucionales y de alta convicción a menudo acumulan durante períodos de baja actividad, cuando la liquidez es escasa y el sentimiento es decididamente negativo.

Importantemente, una señal de recuperación creíble no surgiría solo de la acción del precio. CryptoOnchain enfatiza que un cambio sostenible requeriría un rebote gradual en las direcciones activas de envío junto con la estabilización de precios.

Esa combinación apuntaría al retorno de la demanda y la mejora de la utilización de la red. Por el contrario, el estancamiento continuado o disminuciones adicionales en la actividad de direcciones aumentarían el riesgo de que Ethereum entre en una consolidación más profunda o incluso en una fase de destrucción de demanda.

Mientras que las condiciones actuales destacan una clara debilidad a corto plazo y desconexión minorista, configuraciones en cadena similares históricamente se han formado cerca de fondos estructurales, creando el potencial para cambios de tendencia a mediano plazo si la actividad comienza a recuperarse.

El Precio de Ethereum Lucha en el Soporte Estructural Clave

La acción del precio de Ethereum en el gráfico de 3 días refleja un mercado atrapado entre el soporte estructural y la presión bajista persistente. Después de no lograr mantenerse por encima de la región de $3,200–$3,300, ETH ha retrocedido y ahora se está consolidando cerca del área de $2,850, una zona que se alinea estrechamente con la media móvil de 200 días. Este nivel históricamente ha actuado como un punto de inflexión a mediano plazo, haciéndolo crítico para que los alcistas lo defiendan con el fin de evitar un cambio de tendencia más profundo.

El rechazo reciente desde los máximos de $4,000–$4,800 marca un claro máximo más bajo dentro de la estructura más amplia, reforzando la idea de que el impulso se ha debilitado desde finales de 2025. Mientras que el precio brevemente recuperó la media móvil de 100 días durante el rebote de mediados de año, no logró sostener la aceptación por encima de ella, y ETH ha vuelto a caer por debajo de las medias de corto plazo. Esto sugiere que los repuntes todavía están siendo vendidos en lugar de acumulados agresivamente.

La acción del precio se alinea con un mercado en transición hacia la consolidación en lugar de capitulación inmediata. Si ETH pierde decisivamente la zona de soporte de $2,800–$2,750, el riesgo a la baja se abre hacia la región de $2,400, donde converge el soporte de tendencia de largo plazo.

Por el contrario, cualquier recuperación alcista requeriría que ETH se estabilice por encima de la media móvil de 200 días y recupere el nivel de $3,200 con volumen en expansión. Hasta entonces, el gráfico favorece una perspectiva cautelosa y limitada por rango con riesgos a la baja aún presentes.

Imagen destacada de ChatGPT, gráfico de TradingView.com