IREN apuesta por la nube de IA en una ruptura de alto riesgo con sus raíces en Bitcoin

IREN Ltd., una vez conocida por minar Bitcoin, está experimentando una reinvención dramática como proveedor de infraestructura de IA, una transformación que enfrentará una prueba crítica cuando la compañía reporte sus ganancias del segundo trimestre el jueves.

Anteriormente Iris Energy, IREN se ha alejado de la minería de cripto y hacia lo que llama un modelo "Neocloud", reutilizando sus sitios de Bitcoin con energía aislada en centros de datos a gran escala diseñados para soportar cargas de trabajo de inteligencia artificial.

Una asociación de $9.7 mil millones con Microsoft ayudó a posicionar a IREN como un jugador potencial en la carrera por suministrar capacidad de computación de próxima generación.

La ambición no ha sido barata

Antes de las ganancias, las acciones de IREN han caído, bajando casi 19% intradía el miércoles y aproximadamente 28% en los últimos cinco días, mientras los inversores se preocupan de que financiar la expansión en la nube pesada en GPU de la compañía podría requerir emisión dilutiva de acciones.

Después de un repunte del 314% durante el año pasado, el retroceso del mercado subraya el creciente escepticismo sobre si IREN puede escalar su negocio de nube de IA sin erosionar el valor para los accionistas.

El próximo informe de ganancias representa una clara ruptura con el pasado de minería de Bitcoin de la compañía, cambiando la atención a la ejecución en la nube, disciplina financiera y competencia con jugadores establecidos como Amazon y Oracle, convirtiéndolo en una prueba crítica del giro de la compañía.

IREN no está sola

Otras compañías han intentado transformaciones comparables, algunas con éxito, otras menos:

• Core Scientific – Pasó de la minería pura de Bitcoin a ofrecer computación de alto rendimiento y servicios de colocación de IA después de salir de la bancarrota, aprovechando la infraestructura existente para atraer clientes de IA.
• Hut 8 – Se expandió más allá de la minería de cripto hacia servicios de HPC y centros de datos, presentando sus activos de energía como ideales para cargas de trabajo de IA.
• Northern Data – Se reposicionó como un proveedor europeo de infraestructura de IA y nube, cambiando el enfoque de los inversores de la exposición a Bitcoin a la capacidad de computación basada en GPU.
• Nvidia (era anterior) – Aunque no es un minero de cripto, Nvidia giró con éxito de GPUs enfocadas en juegos a convertirse en la columna vertebral de la computación de IA, mostrando cómo los jugadores de infraestructura pueden redefinir su identidad a través de cambios en la demanda.
• IBM – Pasó del hardware heredado a servicios de nube e IA durante la última década, usando asociaciones e infraestructura híbrida para reinventar su narrativa de crecimiento.

IREN ahora se une a esta lista en un momento en que la demanda de infraestructura de IA está en auge, pero la paciencia de los mercados de capitales se está agotando. Si se convierte en un caso de estudio de reinvención inteligente o de exceso costoso puede depender de lo que entregue esta temporada de ganancias.