SharpLink reporta pérdidas de $734M a pesar del crecimiento en sus tenencias de ETH

SharpLink reportó una pérdida neta de $734 millones para 2025 incluso mientras la compañía expandía rápidamente su tesorería de Ethereum y aumentaba los ingresos por staking.

Puntos Clave

• SharpLink reportó una pérdida neta de $734.6 millones en 2025, principalmente debido a pérdidas no realizadas relacionadas con la caída de los precios de Ethereum.
• La compañía recaudó aproximadamente $3.2 mil millones y acumuló casi 868,699 ETH, convirtiéndose en uno de los mayores tenedores públicos de Ethereum.
• Las operaciones de staking generaron 14,516 ETH en recompensas, contribuyendo al crecimiento de ingresos.
• La propiedad institucional de las acciones de SharpLink saltó del 6 por ciento al 46 por ciento durante 2025.

¿Qué Pasó?

SharpLink publicó sus resultados financieros del año completo 2025, revelando una fuerte pérdida contable a pesar del sólido crecimiento en las tenencias de Ethereum e ingresos por staking. La compañía dijo que la mayoría de las pérdidas provinieron de ajustes contables causados por la disminución de los precios de Ethereum durante la segunda mitad del año.

La dirección enfatizó que estas pérdidas fueron en gran medida no realizadas y reflejaron normas contables estándar en lugar de ventas reales de activos de Ethereum.

La Expansión de la Tesorería de Ethereum Impulsa la Estrategia

SharpLink se ha posicionado como una compañía de tesorería de Ethereum de grado institucional. Durante 2025, la firma recaudó aproximadamente $3.2 mil millones en capital y expandió significativamente sus tenencias de activos digitales.

Para finales del año, la compañía tenía 864,597 ETH, y cifras más recientes muestran que las tenencias totales alcanzan alrededor de 868,699 ETH. Esto convirtió a SharpLink en uno de los mayores tenedores corporativos de Ethereum que cotizan en bolsa.

La compañía también reportó tener $28.5 millones en efectivo y $1.9 millones en stablecoins USDC en su balance. El Director Ejecutivo Joseph Chalom describió 2025 como un momento crucial para la compañía.

Joseph Chalom, Director Ejecutivo dijo:

Los Ingresos y el Ingreso por Staking Aumentan

A pesar de la gran pérdida neta, SharpLink registró un fuerte crecimiento de ingresos durante el año. Los ingresos totales alcanzaron $28.1 millones en 2025, en comparación con $3.7 millones en 2024.

Un contribuyente importante a ese crecimiento fue el programa de staking de la compañía. Desde el lanzamiento de su estrategia de tesorería de Ethereum en junio de 2025, SharpLink generó 14,516 ETH en recompensas de staking a través de iniciativas de staking nativo y staking líquido.

Los ingresos por staking del cuarto trimestre solamente alcanzaron $15.3 millones, representando casi 50 por ciento de crecimiento respecto al trimestre anterior.

La compañía también duplicó su métrica interna conocida como ETH por acción, aumentando la cifra de 2.0 a poco más de 4.0 durante el año. Esta métrica mide la cantidad de Ethereum que respalda cada acción diluida.

Pérdida Contable Vinculada a la Caída del Precio de Ethereum

La pérdida neta de $734.6 millones de SharpLink estuvo principalmente vinculada a ajustes contables requeridos según los Principios de Contabilidad Generalmente Aceptados.

La compañía reportó $616.2 millones en pérdidas no realizadas debido a las caídas de precios de Ethereum durante la segunda mitad de 2025. También registró un cargo por deterioro de $140.2 millones relacionado con el token de staking líquido LsETH.

Sin embargo, SharpLink aclaró que estas cifras no representan pérdidas económicas realizadas porque las tenencias de Ethereum no fueron vendidas. En cambio, las pérdidas reflejan el requisito de registrar activos digitales a su valor de mercado durante los períodos de reporte.

El Interés Institucional Aumenta

Un desarrollo notable durante el año fue el fuerte aumento en la participación institucional en las acciones de SharpLink.

La propiedad institucional aumentó de aproximadamente 6 por ciento a 46 por ciento para finales de 2025. La compañía cree que este crecimiento refleja el creciente interés institucional en la infraestructura financiera basada en Ethereum.

Joseph Lubin, presidente de SharpLink y fundador de Consensys, dijo que la tendencia refleja una adopción más amplia en el sector financiero.

La Volatilidad del Mercado Plantea Preguntas para las Tesorerías Cripto Corporativas

Los resultados de SharpLink destacan los desafíos que enfrentan las empresas públicas que tienen grandes reservas de criptomonedas. Las reglas contables requieren que las empresas registren las tenencias de criptos según los precios del mercado, lo que puede crear grandes fluctuaciones en las ganancias incluso si el rendimiento operativo permanece fuerte.

El informe de la compañía también ha generado discusión entre analistas sobre marcos de gestión de riesgos para corporaciones que tienen activos digitales en sus balances.

Las acciones de SharpLink cotizaban alrededor de $7.50, significativamente por debajo de aproximadamente $30 en junio pasado cuando la compañía comenzó a acumular agresivamente Ethereum.

Ethereum mismo cotizó recientemente cerca de $2,013, después de caer a un mínimo de casi un año de $1,750 el mes pasado.

Crédito de Imagen – CoinGecko.com

Conclusión de CoinLaw

En mi experiencia cubriendo compañías de tesorería cripto, los resultados de SharpLink muestran claramente tanto la oportunidad como el riesgo de mantener activos digitales en un balance corporativo. La compañía está construyendo agresivamente una de las mayores tesorerías de Ethereum en mercados públicos, y sus operaciones de staking ya están generando ingresos significativos.

Sin embargo, encontré que la volatilidad del mercado puede dominar completamente los resultados financieros, incluso cuando la estrategia subyacente permanece intacta. Para los inversores, esto significa que evaluar estas compañías requiere mirar más allá de las métricas de ganancias tradicionales y enfocarse en la acumulación de activos a largo plazo y la estrategia de tesorería.

La publicación SharpLink Reports $734M Loss Despite Growing ETH Holdings apareció primero en CoinLaw.