La deuda del Gobierno Nacional de Filipinas alcanza un máximo histórico de P18.16 billones en febrero

Por Justine Irish D. Tabile, Reportera Senior

La deuda pendiente del Gobierno Nacional (GN) alcanzó un nuevo máximo de P18.16 billones a finales de febrero, reflejando una posición de deuda estable y bien gestionada, dijo el miércoles la Oficina del Tesoro (BTr).

Los últimos datos del Tesoro mostraron que la deuda aumentó un 0.14% desde P18.13 billones a finales de enero.

Año tras año, la deuda pendiente aumentó un 9.19% desde P16.63 billones a finales de febrero de 2025.

"El modesto incremento subraya la posición de deuda estable y bien gestionada del gobierno en medio de condiciones financieras globales en evolución", dijo la BTr en un comunicado.

"Esto fue impulsado en gran medida por la priorización continua del financiamiento nacional para proteger la posición de deuda del gobierno de desarrollos externos desfavorables", agregó.

La deuda del GN es el monto total adeudado por el gobierno filipino a acreedores como instituciones financieras internacionales, países socios de desarrollo, bancos, tenedores de bonos globales y otros inversores.

La mayor parte o el 68.7% del total de la deuda provino de fuentes nacionales, mientras que el resto fueron préstamos externos.

"Con la deuda nacional representando el 68.7% del total, el GN mantiene un perfil de deuda prudente que minimiza la vulnerabilidad a las fluctuaciones de la tasa de cambio", dijo la BTr.

La deuda nacional, que estaba compuesta por valores gubernamentales, aumentó un 1.25% a P12.48 billones a finales de febrero desde P12.32 billones a finales de enero, "ya que el gobierno emitió más valores por un monto de P158.14 mil millones para recaudar fondos para el desarrollo nacional".

Año tras año, saltó un 11.19% desde P11.22 billones en el mismo período.

"El impacto de los movimientos de la moneda en los valores nacionales denominados en moneda extranjera se mantuvo mínimo, reduciendo las valoraciones en P3.75 mil millones", agregó.

Mientras tanto, la deuda externa cayó un 2.21% a P5.68 billones a finales de febrero desde P5.81 billones a finales de enero.

Sin embargo, la deuda externa saltó un 5.03% desde P5.41 billones en febrero de 2025.

La BTr dijo que la caída es "impulsada principalmente por movimientos favorables de la tasa de cambio, que disminuyeron el valor en pesos de las obligaciones denominadas en dólares estadounidenses y terceras monedas en un total combinado de P136.43 mil millones".

"Estas ganancias de valoración más que compensaron la disposición neta de préstamos externos por un monto de P7.78 mil millones", agregó.

El peso cerró en P57.665 frente al dólar a finales de febrero, apreciándose P1.195 desde su cierre de P58.860 por dólar a finales de enero.

La deuda externa estaba compuesta por P2.93 billones en bonos globales y P2.75 billones en préstamos.

"A pesar de la disminución en el saldo de la deuda externa, el GN continuó accediendo al financiamiento externo estratégicamente. A finales de febrero de 2026, el financiamiento externo total alcanzó P203.10 mil millones, incluyendo la emisión exitosa de $2.75 mil millones en bonos globales de triple tramo con plazos de 5.5, 10 y 25 años", dijo.

"Esto refleja la confianza sostenida de los inversores en el perfil crediticio del país y la capacidad del GN para acceder a los mercados internacionales en términos razonables.

En lo que va del año, la deuda externa del GN aumentó P88.98 mil millones, o 1.59%, desde P5.59 billones a finales de diciembre.

Mientras tanto, las obligaciones garantizadas del GN aumentaron un 10.11% a P379.98 mil millones a finales de febrero desde P345.08 mil millones en el mes anterior.

"El aumento fue impulsado principalmente por nuevas garantías extendidas a Power Sector Assets and Liabilities Management (PSALM) Corp., que se compensa parcialmente por pagos netos y movimientos favorables de la moneda", dijo.

Michael L. Ricafort, economista jefe de Rizal Commercial Banking Corp., dijo que el aumento en la deuda pendiente aún no refleja el impacto de la guerra en Oriente Medio, que comenzó en marzo.

"Pero aún podría reflejar parcialmente un subgasto del gobierno desde la última parte de 2025 debido a los proyectos anómalos de control de inundaciones", dijo en un mensaje de Viber.

El aumento mínimo, dijo, refleja la tasa de cambio más fuerte del peso en niveles de P57 en febrero "que moderó un poco el equivalente en pesos de las deudas externas".

Para los próximos meses, el Sr. Ricafort dijo que se espera que el déficit presupuestario se amplíe en medio de un aumento en el gasto gubernamental que requeriría más préstamos del GN.

"Además, la tasa de cambio récord del dólar estadounidense-peso por encima de P60 recientemente podría conducir a un mayor equivalente en pesos de la deuda externa", dijo.

La administración Marcos proyectó que el nivel de deuda pendiente alcance P19.06 billones en 2026. De esto, alrededor del 70% o P13.28 billones son deuda nacional, mientras que P5.78 billones son deuda externa.