Los contratos de futuros sobre el Dow Jones Industrial Average (DJIA) cayeron un escaso medio por ciento el jueves, pero esa cifra apenas cuenta la historia completa. En los mínimos de la sesión, el DJIA había bajado más de 600 puntos, el S&P 500 había perdido un 1,5% y el Nasdaq Composite había caído un 2,2%. Luego, en el lapso de aproximadamente una hora, los tres índices recuperaron todo el movimiento y brevemente se tornaron positivos antes de que los vendedores volvieran a entrar antes del cierre.
El Índice de Volatilidad CBOE (VIX) subió por encima de 25, su nivel más alto en semanas, y con los mercados de acciones cerrados el viernes por Viernes Santo, los traders se dirigen a un largo fin de semana de Pascua cargando mucho riesgo sin resolver.
Esperanza un día, miedo al siguiente
Este se ha convertido en el patrón definitorio de las últimas dos semanas, y es agotador. El martes, el presidente Trump dijo a los periodistas que esperaba que las fuerzas estadounidenses abandonaran Irán en dos o tres semanas, enviando las acciones marcadamente al alza. El miércoles, el DJIA añadió más de 200 puntos después de que Trump publicara en Truth Social que el presidente de Irán había pedido un alto al fuego. El petróleo crudo WTI cayó por debajo de $100 por barril, y por un breve momento, parecía que el mercado había encontrado un suelo. Luego vino el discurso en horario estelar del miércoles por la noche. En lugar de una señal clara de desescalada, Trump prometió golpear a Irán "extremadamente duro" durante las próximas dos o tres semanas y juró llevar al país "de vuelta a la Edad de Piedra". Para la mañana del jueves, el optimismo de principios de semana había desaparecido. Los mercados asiáticos se desplomaron, con el Kospi de Corea del Sur cayendo más del 4% y el Nikkei 225 de Japón bajando más del 2%. Los futuros del DJIA indicaban una caída de aproximadamente 600 puntos antes de la apertura estadounidense.
La reversión del mediodía llegó con un solo titular: los medios estatales iraníes informaron que Teherán está trabajando con Omán para redactar un protocolo que permitiría a los buques comerciales transitar por el Estrecho de Ormuz por una tarifa, esencialmente un acuerdo de paso seguro basado en peajes. Fue suficiente para voltear toda la sesión. El DJIA pasó de caer 600 puntos a brevemente positivo en menos de dos horas. El S&P 500 cruzó de nuevo por encima de la línea plana, y el Nasdaq se recuperó de un déficit del 2,2% para registrar una ganancia breve. Pero el repunte no se sostuvo. Los índices oscilaron entre ganancias y pérdidas durante el resto de la tarde antes de establecerse modestamente a la baja.
Melissa Brown, directora de investigación de decisiones de inversión en SimCorp, dijo a CNBC que los inversores están teniendo "reacciones instintivas", queriendo que las noticias sean buenas pero luego decidiendo que la incertidumbre sigue siendo demasiado alta. Esa es una descripción justa de la acción del precio del jueves y, francamente, de cada sesión este mes. El CIO de CrossCheck Management, Todd Schoenberger, agregó que la reapertura del Estrecho importa más allá del petróleo crudo, señalando al helio como "más valioso que el petróleo extranjero" dado su papel irreemplazable en la fabricación de semiconductores.
El petróleo crudo sigue dirigiendo el espectáculo
Mientras el Estrecho de Ormuz permanezca efectivamente cerrado, los precios del petróleo continuarán dictando la dirección de los índices de acciones. Los futuros de petróleo crudo WTI se dispararon alrededor del 8% hasta cerca de $110 por barril el jueves, mientras que el crudo Brent saltó aproximadamente un 5% por encima de $105. La energía fue el sector del S&P 500 con mejor desempeño por un amplio margen, retornando más del 36% en lo que va del año. En el lado perdedor, el consumo discrecional fue el sector de peor desempeño. Los operadores de cruceros, aerolíneas y nombres de consumo sensibles al combustible cayeron bruscamente, pero los movimientos de acciones individuales son secundarios al panorama general: hasta que el petróleo crudo se estabilice, la volatilidad del índice de acciones no irá a ninguna parte.
Entrando al largo fin de semana con preguntas sin respuesta
Los datos de solicitudes de desempleo del jueves fueron sólidos, con las presentaciones cayendo a 202K frente al consenso de 212K, la lectura más baja en casi dos años. En circunstancias normales, esa sería una señal significativa de cara al informe de Nóminas no Agrícolas (NFP) del viernes. Pero los mercados de acciones están cerrados por Viernes Santo, lo que significa que solo el mercado de bonos reaccionará a las NFP en tiempo real, y francamente, los datos laborales están tomando un segundo plano frente al ciclo geopolítico en este momento.
La pregunta más importante de cara a la próxima semana es si el protocolo del Estrecho de Ormuz entre Irán y Omán gana tracción o se desvanece, y si el cronograma de "dos a tres semanas" de Trump significa algo concreto. Por ahora, los traders de futuros del Dow Jones deben esperar más de lo mismo: oscilaciones impulsadas por titulares, convicción débil y un mercado que no puede decidir si la guerra está terminando o apenas comenzando.
Gráfico diario del Dow Jones
Preguntas frecuentes sobre el Dow Jones
El Dow Jones Industrial Average, uno de los índices bursátiles más antiguos del mundo, está compuesto por las 30 acciones más negociadas en EE.UU. El índice está ponderado por precio en lugar de ponderado por capitalización. Se calcula sumando los precios de las acciones constituyentes y dividiéndolos por un factor, actualmente 0,152. El índice fue fundado por Charles Dow, quien también fundó el Wall Street Journal. En años posteriores ha sido criticado por no ser lo suficientemente representativo porque solo rastrea 30 conglomerados, a diferencia de índices más amplios como el S&P 500.
Muchos factores diferentes impulsan el Dow Jones Industrial Average (DJIA). El desempeño agregado de las empresas componentes revelado en los informes trimestrales de ganancias corporativas es el principal. Los datos macroeconómicos de EE.UU. y globales también contribuyen, ya que impactan en el sentimiento de los inversores. El nivel de tasas de interés, establecido por la Reserva Federal (Fed), también influye en el DJIA, ya que afecta el costo del crédito, del cual muchas corporaciones dependen en gran medida. Por lo tanto, la inflación puede ser un impulsor importante, así como otras métricas que impactan las decisiones de la Fed.
La Teoría de Dow es un método para identificar la tendencia principal del mercado de valores desarrollado por Charles Dow. Un paso clave es comparar la dirección del Dow Jones Industrial Average (DJIA) y el Dow Jones Transportation Average (DJTA) y solo seguir tendencias donde ambos se están moviendo en la misma dirección. El volumen es un criterio confirmatorio. La teoría utiliza elementos de análisis de picos y valles. La teoría de Dow postula tres fases de tendencia: acumulación, cuando el Smart Money comienza a comprar o vender; participación pública, cuando el público más amplio se une; y distribución, cuando el Smart Money sale.
Hay varias formas de operar con el DJIA. Una es usar ETFs que permiten a los inversores operar con el DJIA como un solo valor, en lugar de tener que comprar acciones en las 30 empresas constituyentes. Un ejemplo destacado es el SPDR Dow Jones Industrial Average ETF (DIA). Los contratos de futuros del DJIA permiten a los traders especular sobre el valor futuro del índice y las opciones proporcionan el derecho, pero no la obligación, de comprar o vender el índice a un precio predeterminado en el futuro. Los fondos mutuos permiten a los inversores comprar una participación de un portafolio diversificado de acciones del DJIA, proporcionando así exposición al índice general.
Fuente: https://www.fxstreet.com/news/fear-hope-cycle-picks-up-speed-and-dow-jones-futures-are-paying-the-price-202604021712
