Las acciones de Ryanair (RYAAY) caen a pesar de las ganancias récord ante la incertidumbre en los precios del combustible

Puntos Clave

• Las acciones de Ryanair cayeron más de un 3% tras la decisión de la compañía de no proporcionar perspectivas de ganancias para el FY27
• La aerolínea logró un beneficio neto subyacente récord de €2.260 millones en el FY26, lo que representa un incremento del 40%
• Los precios al contado del combustible de aviación han superado los $150 por barril en medio de la escalada de tensiones en Oriente Medio
• Se prevé que los precios de los tickets del primer trimestre caigan en dígitos intermedios; las perspectivas del segundo trimestre se mantienen planas
• La renovación del contrato de Michael O'Leary está próxima a concluir, y podría incluir 10 millones de acciones basadas en rendimiento

Las acciones de Ryanair cayeron más de un 3% el lunes a pesar de que la aerolínea de bajo coste irlandesa registró beneficios anuales récord, ya que la dirección se negó a proporcionar estimaciones de ganancias futuras citando costes de combustible impredecibles y la escalada de tensiones geopolíticas en Oriente Medio.

Ryanair Holdings plc, RYAAY

La gigante aerolínea irlandesa anunció beneficios netos subyacentes de €2.260 millones para el ejercicio fiscal que finalizó el 31 de marzo de 2026, lo que representa un incremento sustancial del 40% respecto a los €1.610 millones del año anterior. El beneficio operativo antes de impuestos subió un 36% hasta alcanzar los €2.420 millones.

Sin embargo, los impresionantes resultados financieros no lograron convencer al mercado. Los accionistas reaccionaron negativamente a la negativa de la dirección a emitir previsiones para el próximo ejercicio fiscal, unida a las expectativas de que los precios de los tickets del primer trimestre caigan en un porcentaje de dígitos intermedios.

Los ingresos del año completo aumentaron un 11% hasta €15.540 millones. La aerolínea transportó 208,4 millones de pasajeros, lo que representa un crecimiento del 4%, mientras que las tarifas medias subieron un 10% hasta aproximadamente €51 por viajero.

Los ingresos del cuarto trimestre de €2.510 millones superaron la proyección de Morgan Stanley de €2.450 millones y la previsión de consenso de €2.420 millones. La pérdida neta del Q4 de la aerolínea mejoró hasta €311 millones, superando las predicciones de los analistas.

Escalada de las Presiones en el Precio del Combustible

Los precios del combustible de aviación en el mercado al contado han superado los $150 por barril, impulsados por el conflicto iraní y las interrupciones en el Estrecho de Ormuz. Ryanair ha asegurado contratos de cobertura que cubren el 80% de sus necesidades de combustible para el FY27 a aproximadamente $67 por barril hasta abril de 2027.

El Director Financiero Neil Sorahan advirtió que el 20% restante sin cobertura "obviamente tendría un impacto muy adverso en nuestros costes" si los precios elevados actuales persisten. Esta exposición podría impulsar incrementos generales de costes en el rango de dígitos intermedios para el FY27.

O'Leary reveló que las aerolíneas europeas, incluida la suya propia, están ahora adquiriendo combustible de aviación de fuentes alternativas, incluyendo las Américas, Noruega y África Occidental, para minimizar la dependencia de las cadenas de suministro del Golfo Pérsico. Sorahan mencionó que los proveedores de combustible se mantienen "muy tranquilos" según los comentarios de una reciente reunión del sector de combustible de aviación de la IATA celebrada en París.

Las expectativas de tarifas del segundo trimestre se han revisado a "prácticamente planas", una rebaja respecto a las proyecciones anteriores de crecimiento de dígitos bajos. O'Leary atribuyó el entorno de precios más débil a la vacilación de los clientes derivada de la volatilidad de los mercados del petróleo y las preocupaciones por la inflación.

Proyecciones para el FY27 y Renovación del Liderazgo

La aerolínea proyecta volúmenes de pasajeros de 216 millones para el FY27, lo que refleja un crecimiento del 4% respecto al FY26. Se espera la certificación del Boeing MAX-10 a finales del verano de 2026, con las primeras entregas de 15 aeronaves programadas para la primavera de 2027.

Las reservas brutas de efectivo al cierre del ejercicio fiscal totalizaron €3.600 millones, con efectivo neto en €2.100 millones. La dirección anunció planes para cancelar su última obligación de bonos de €1.200 millones este mes, logrando efectivamente el estatus libre de deuda.

Durante el ejercicio fiscal, la compañía recompró aproximadamente 21 millones de acciones por €536 millones y propuso un dividendo final de €0,195 por acción, sujeto a la ratificación de los accionistas.

El consejo está ultimando una extensión de contrato de cuatro años para O'Leary a partir de finales de marzo de 2028. El paquete de compensación podría incluir hasta 10 millones de acciones basadas en rendimiento vinculadas a objetivos de rentabilidad o precio de la acción "muy ambiciosos". Está previsto que las conversaciones con los principales inversores institucionales comiencen en breve.

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