La producción mineral de Ghana está lista para crecer fuertemente en 2026

El sector minero de Ghana se encamina hacia otro año de sólida expansión en 2026, con una producción de oro, manganeso, bauxita y diamantes que se prevé aumente gracias a un auge del oro a pequeña escala y reformas políticas recientes.

El auge a pequeña escala redefine el perfil aurífero de Ghana

En la 98.ª Asamblea General Anual de la Cámara de Minería de Ghana celebrada en Acra, el presidente saliente Michael Edem Akafia presentó unas ambiciosas perspectivas de producción. Se prevé que la producción de oro a gran escala alcance entre 3,2 millones y 3,4 millones de onzas en 2026, mientras que se espera que los mineros a pequeña escala produzcan entre 2,9 millones y 3,5 millones de onzas. De materializarse, esto consolidaría a los operadores a pequeña escala como actores centrales en el suministro de oro de Ghana, reduciendo la brecha con los productores a gran escala, o incluso superándolos.

Las previsiones siguen a un notable avance en 2025. La producción de oro atribuible aumentó de 4,82 millones de onzas en 2024 a 5,94 millones de onzas en 2025, un incremento del 23,41%. El motor fue la minería a pequeña escala, donde la producción saltó un 63,82% hasta los 3,11 millones de onzas. Por primera vez en más de un siglo, los productores a pequeña escala aportaron el 52,4% de la producción nacional de oro en 2025.

Akafia vinculó este desempeño a las recientes reformas gubernamentales, incluida la creación del Ghana Gold Board, que ha contribuido a formalizar y canalizar la producción a pequeña escala hacia las cadenas de suministro oficiales. El resultado es una base de producción más diversificada que reduce el riesgo de concentración para los compradores y refinadores, al tiempo que crea nuevas contrapartes a lo largo de la cadena de valor.

Sin embargo, las minas a gran escala vieron cómo su producción disminuía ligeramente. La producción de este segmento cayó casi un 3%, de 2,92 millones de onzas en 2024 a 2,83 millones de onzas en 2025. Ese descenso subraya la necesidad de reinversión, renovaciones oportunas de concesiones y un régimen fiscal estable si las operaciones existentes quieren mantener o ampliar su capacidad.

Mayor recaudación fiscal, mayores volúmenes, pero creciente riesgo regulatorio

Las perspectivas alcistas para 2026 van más allá del oro. Se proyecta una producción de manganeso de entre 5,0 y 6,0 millones de toneladas, de bauxita entre 2,5 y 3,0 millones de toneladas, y de diamantes entre 150.000 y 250.000 quilates. En conjunto, estos volúmenes reforzarían la posición de Ghana como productor diversificado de minerales y ampliarían la materia prima para sus ambiciones de procesamiento aguas abajo con el tiempo.

El papel macroeconómico de la minería ya se ha fortalecido. En 2025, el sector minero y de canteras siguió siendo la mayor fuente de recaudación tributaria doméstica directa de Ghana, pagando GHS 23,11 mil millones en impuestos, frente a los GHS 20,87 mil millones de 2024. Las ganancias por exportaciones minerales se dispararon de US$11,98 mil millones a US$21,36 mil millones, elevando la participación del sector en las exportaciones totales de mercancías a más del 68%. Las empresas miembros de la Cámara también gastaron aproximadamente US$7,14 mil millones dentro de Ghana en 2025, equivalente a casi el 73% de sus ingresos minerales realizados. Esto subraya el papel del sector en la demanda interna, las industrias proveedoras y el contenido local.

En ese contexto, Akafia advirtió que las presiones de costes y de política se están intensificando. Destacó el aumento de los costes operativos, la minería ilegal, la incertidumbre regulatoria y las preocupaciones sobre la seguridad de la tenencia como cuestiones clave que requieren atención inmediata. En particular, los recientes aumentos en la carga fiscal del sector, incluidos los cambios en el régimen de regalías minerales, podrían erosionar la competitividad y disuadir el gasto de capital futuro si no se calibran con cuidado.

Los objetivos de producción para 2026 son, por tanto, explícitamente condicionales. Dependen de la certeza regulatoria, las reformas normativas, la renovación oportuna de las concesiones mineras, una mejor gobernanza de la minería a pequeña escala y una inversión sostenida a lo largo de la cadena de valor de los minerales. Para los inversores, esto sitúa el régimen fiscal de Ghana, los plazos de concesión de licencias y la coherencia en la aplicación entre las variables clave a seguir.

Por ahora, el sector ha demostrado una resiliencia notable y sigue siendo un motor vital del desarrollo económico de Ghana, dijo Akafia al entregar el liderazgo de la Cámara.

Para los inversores institucionales y los operadores, la próxima fase dependerá de si los responsables políticos acompañan el crecimiento del sector con un marco operativo estable y competitivo. Si lo hacen, el proyectado auge de la producción mineral de Ghana posiciona al país como uno de los destinos más atractivos de África Occidental para el capital minero a largo plazo.

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