STRC cae a $82.50 mientras el mercado de crédito digital se tambalea

El mercado de crédito digital experimentó una de sus ventas masivas más pronunciadas hasta la fecha el jueves, impulsada no por el deterioro de la calidad crediticia, sino por una ola de liquidaciones en posiciones apalancadas. Matt Cole, CEO de Strive Asset Management, atribuyó la turbulencia a la venta forzada en lugar de a cualquier debilidad fundamental. La acción preferente del Fondo Estratégico de Strive, STRC, cayó hasta $82,50 antes de recuperarse a $89 durante el día. Mientras tanto, el producto SATA de Strive cayó por debajo de su valor nominal de $100, tocando por debajo de $93, pero luego rebotó a $97.

La volatilidad impulsada por liquidaciones en el centro de atención

En una publicación en X, Cole describió los eventos como el "día más desafiante en la historia del crédito digital." Subrayó que los movimientos volátiles no se debieron a cambios en los indicadores de crédito subyacentes, sino a llamadas de margen y ventas obligatorias que desencadenaron una cascada de liquidaciones. Tanto los instrumentos STRC como SATA están estructurados para operar cerca de su valor nominal de $100 en condiciones normales.

Strive Asset Management, destacada en la noticia, es reconocida como una firma financiera especializada en gestión de activos. Cole explicó que los rendimientos relativamente altos del sector habían animado a los inversores a asumir apalancamiento, y a medida que los precios comenzaron a caer, las llamadas de margen forzaron más ventas rápidas. Argumentó que esto llevó a una caída autorreforzada desconectada de la capacidad de pago de los emisores.

Mirando atrás en eventos históricos similares

Cole comparó la situación con colapsos pasados de fondos de cobertura estadounidenses con posiciones apalancadas en bonos del Tesoro. A través de esta analogía, subrayó que, incluso en períodos de grave estrés de mercado, los movimientos bruscos de precios no señalan automáticamente un debilitamiento en la solvencia crediticia subyacente de los valores afectados. Enfatizó la importancia de distinguir entre la turbulencia del mercado y los eventos crediticios genuinos.

Cole también declaró que las reservas de dividendos se han mantenido y que la empresa no está bajo presión. Agregó que ha habido pocos cambios en el perfil crediticio central de la empresa, y el fuerte rebote tras la venta masiva señala que la demanda en el mercado no se ha disipado por completo.

Fuerte recuperación desde los mínimos intradiarios

La rápida recuperación desde los mínimos del día señala que los compradores intervinieron durante la pronunciada caída. Cole señaló que tanto STRC como SATA vieron un interés comprador significativo después de sus mínimos intradiarios. Esto sugiere que la demanda de activos de crédito digital persiste a pesar de la alta volatilidad.

Tras los bruscos movimientos del mercado, la atención se ha desplazado hacia los niveles de apalancamiento en productos similares y la posibilidad de más llamadas de margen. El análisis citado en el artículo indica que la reciente caída se debe hasta ahora más a la estructura del mercado y al posicionamiento que a cualquier cambio subyacente en los fundamentos crediticios.

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