Michael Saylor responde mientras el colapso de STRC desata acusaciones de fraude

El cofundador de Strategy, Michael Saylor, ha defendido la estrategia de capital respaldada por Bitcoin de la empresa después de que sus acciones preferentes STRC cayeran muy por debajo de su valor nominal de $100 y generaran nuevas críticas por parte de los participantes del mercado.

Según una publicación de Saylor en X el 20 de junio, las reservas de Bitcoin y efectivo de Strategy superan actualmente su deuda pendiente en aproximadamente $48 mil millones. Señaló que la empresa ha recaudado más de $60 mil millones en capital adicional desde 2022 y utilizó esos fondos para adquirir Bitcoin.

Para ilustrar el contraste con la situación actual, Saylor señaló la posición de Strategy durante el mercado bajista cripto de 2022. En ese momento, la empresa poseía alrededor de 130,000 Bitcoin con un valor aproximado de $2.6 mil millones, mientras que Bitcoin cotizaba cerca de los $20,000.

Después de que la criptomoneda cayera por debajo de $16,000, la deuda de Strategy superó temporalmente el valor combinado de sus reservas de Bitcoin y efectivo en aproximadamente $300 millones. Durante el mismo período, las acciones de MSTR cayeron desde alrededor de $24 hasta el rango de $13 en términos ajustados por división.

Los comentarios llegaron mientras los inversores debatían las implicaciones de la reciente caída de STRC y cuestionaban si el modelo de financiamiento de la empresa sigue siendo sostenible.

El crítico de Bitcoin Peter Schiff intensificó esas preocupaciones al sugerir que los inversores podrían emprender acciones legales contra Strategy y Saylor. Schiff también argumentó que Saylor podría haber violado las normas de marketing de la SEC a través de la forma en que promocionó la oferta de acciones preferentes.

Algunos inversores ven la venta de Bitcoin como la solución más sencilla

La reciente presión sobre STRC también ha impulsado propuestas alternativas por parte de observadores del mercado.

Según informó anteriormente crypto.news, el Director de Inversiones de Arca, Jeff Dorman, sugirió que la empresa podría eventualmente necesitar vender entre $3 mil millones y $4 mil millones en Bitcoin para aliviar la presión sobre su estructura de capital y apoyar a los tenedores de STRC.

Aunque Dorman asignó una probabilidad del 25% a ese resultado, dijo que su escenario base, con una probabilidad del 70%, implica que Strategy continúe vendiendo pequeñas cantidades de acciones de MSTR. Bajo ese escenario, las tenencias de Bitcoin permanecerían en gran medida intactas, aunque los accionistas ordinarios podrían enfrentar una mayor caída.

Los partidarios rechazan las comparaciones con Terra

Si bien las críticas se han intensificado, varios defensores de Bitcoin han salido públicamente en defensa de Saylor y Strategy.

El colaborador de Fox y Sky News, David Gokhshtein, argumentó en X que el valor de mercado actual de Bitcoin no puede atribuirse a un solo individuo. Criticó los intentos de culpar a Saylor por los movimientos más amplios del mercado y descartó las comparaciones entre Strategy y el ecosistema Terra, que colapsó.

Esas comparaciones ganaron fuerza después de que el analista cripto Ali Martinez sugiriera similitudes entre STRC y la estructura del token LUNA de Terra. En respuesta al debate, el defensor de Bitcoin Samson Mow describió STRC como un "instrumento brillante" y declaró que no ve ningún defecto estructural en el valor a menos que los inversores crean que Bitcoin no logrará apreciarse a largo plazo.

También han surgido preocupaciones separadas en torno a la liquidez. El creador de mercado QCP estimó anteriormente que los recursos disponibles de Strategy podrían cubrir las obligaciones de dividendos preferentes durante aproximadamente siete meses y medio.

QCP añadió que si los canales de financiamiento existentes se vuelven menos atractivos, es posible que eventualmente se requieran opciones de financiamiento alternativas, con la venta de Bitcoin como una posible vía.