Las acciones de SanDisk (SNDK) caen mientras BofA eleva el objetivo a $2,500 por la demanda de NAND

TLDR

• La acción de SanDisk cayó un 9,44% el martes a pesar de una actualización alcista del precio objetivo por parte de Bank of America
• BofA elevó su objetivo para SNDK de $2.100 a $2.500, manteniendo una calificación de Compra
• El analista Wamsi Mohan espera que los precios de venta promedio suban hasta un 35%, con un crecimiento de bits del 13% trimestre a trimestre
• SNDK sube un 800% en lo que va del año y un 4.755% en los últimos 12 meses, siendo ahora una empresa de $323 mil millones
• Los riesgos incluyen un P/E futuro de 33 — superior al de Nvidia con 22 y Micron con 18 — y señales técnicas bajistas

La acción de SanDisk cayó bruscamente el martes, bajando un 9,44% en la sesión. Esa caída se produjo el mismo día en que Bank of America elevó su precio objetivo para la acción de $2.100 a $2.500.

Sandisk Corporation, SNDK

El analista de BofA Wamsi Mohan mantuvo su calificación de Compra. Su actualización estuvo impulsada por el desequilibrio actual entre la oferta y la demanda de NAND, que cree podría extenderse hasta 2027.

Mohan espera que los precios de venta promedio de SanDisk suban hasta un 35%. También prevé que el crecimiento de bits — la cantidad total de memoria enviada — aumente un 13% trimestre a trimestre.

Basándose en esas expectativas, BofA ahora pronostica ingresos de SanDisk para el trimestre de junio de $9.100 millones con un BPA de $37,01. El consenso actual de Wall Street es más bajo, con ingresos de $8.350 millones y un BPA de $34,26.

Mirando más adelante, BofA proyecta $11.500 millones en ingresos y un BPA de $48,55 para el trimestre siguiente.

Los acuerdos NAND a largo plazo añaden visibilidad de ingresos

Una parte clave del argumento alcista de Mohan es el impulso de SanDisk hacia contratos de suministro NAND a largo plazo, conocidos como NBMs. Estos acuerdos aseguran ingresos plurianuales y facilitan a los inversores la proyección de ganancias futuras.

BofA espera que los clientes de nube y empresas adopten ampliamente estos contratos con el tiempo. La firma también señaló que los acuerdos están estructurados para mantener los márgenes brutos dentro del rango objetivo de SanDisk.

Ese cambio de estrategia es lo que ayudó a impulsar la notable trayectoria de SanDisk. La acción sube un 800% en lo que va del año y un 4.755% en los últimos 12 meses. Eso convirtió a una escisión de Western Digital en una empresa de $323 mil millones.

Otros analistas también son alcistas. Mizuho elevó su objetivo de $1.825 a $2.200. Cantor Fitzgerald llegó a $2.900. Susquehanna es el más optimista, con un objetivo de $3.250.

El consenso de Wall Street es Compra Fuerte — 14 Compras, dos Mantener y cero Ventas en los últimos tres meses. El precio objetivo promedio se sitúa en $1.979,38, lo que implica aproximadamente un 3% de caída desde los niveles actuales.

Los riesgos se acumulan

A pesar del respaldo de los analistas, la acción no está exenta de riesgos — y la venta masiva del martes es un recordatorio de ello.

El P/E futuro de SanDisk ha subido a 33, por encima de Nvidia con 22 y Micron con 18. Esa brecha de valoración está atrayendo atención.

También existe el riesgo de oferta. Los precios más altos de la memoria podrían impulsar a competidores como Micron, Kingston y Kioxia a aumentar la producción, lo que eventualmente presionaría los precios a la baja.

En el aspecto técnico, el gráfico semanal muestra una divergencia bajista del RSI. El RSI ha estado cayendo mientras el precio de la acción ha subido — un patrón que a menudo conduce a un retroceso del mercado.

La acción también cotiza a $2.238, muy por encima de su media móvil de 50 días de $1.458.

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