El repunte de Bitcoin del fin de semana se enfrenta a una trampa de los 66k $ mientras los traders aún se cubren ante otra caída

Bitcoin volvió a subir por encima de los 62.000 $ después de que un débil informe de empleo en EE. UU. enfriara las apuestas sobre una subida de tipos de la Reserva Federal a corto plazo, y el gráfico al contado se lee como un repunte de alivio. Las mesas de opciones que negocian los futuros de Bitcoin están valorando algo más cauteloso.

La Oficina de Estadísticas Laborales de EE. UU. situó el crecimiento de la nómina de junio en solo 57.000, muy por debajo de los 110.000 que habían estimado los economistas encuestados.

La participación en la fuerza laboral cayó al 61,5 %, el gobierno recortó las nóminas de abril y mayo en un total combinado de 74.000, y el desempleo se mantuvo estable en el 4,2 %.

El dólar se encaminaba a su mayor caída semanal desde principios de abril, mientras que los datos de CME FedWatch mostraban aproximadamente un 45 % de probabilidad de una subida en septiembre una vez publicados los números.

Un dólar más débil y menores probabilidades de una subida de tipos dieron a los compradores de criptomonedas el escenario macroeconómico que deseaban de cara al fin de semana del 4 de julio.

Los operadores de opciones siguen cubiertos, con las opciones put de Bitcoin cotizando con una prima sobre las opciones call en Deribit, y el sesgo put-call de 25 delta a una semana cerca del 16 %. Esto ha bajado desde el 25 % de hace diez días, lo que es evidencia de que el pánico ha disminuido.

La prima muestra que el dinero de cobertura está agazapado al margen, listo para reasignarse si Bitcoin cae.

Los datos de Laevitas señalaron un gran bloque de opciones de Bitcoin el 17 de julio. La estructura es un cóndor de opciones call largas, construido a partir de posiciones largas a 64.000 $ y 70.000 $ contra strikes cortos a 66.000 $ y 68.000 $.

En términos sencillos, esa operación rinde más si Bitcoin sube, pero solo hasta la banda de 66.000 $ a 68.000 $ al vencimiento. Si supera ese rango o se queda corto, la posición pierde valor. La estructura proporciona al fin de semana un rango visible a vigilar, y actúa como un techo suave sobre hasta dónde puede llegar este rebote antes de encontrar resistencia en el libro de órdenes de otro operador.

Los mercados de valores de EE. UU. cerraron el 3 de julio por el Día de la Independencia, por lo que el calendario de la NYSE mantiene la mayoría de las mesas cerradas durante el puente, superponiendo una liquidez escasa sobre el posicionamiento de opciones que ya está limitando el movimiento.

Las criptomonedas se negocian las 24 horas del día independientemente de las festividades, y los canales que usualmente confirman sus movimientos, como el volumen de los ETF, la correlación con las acciones y los libros de futuros profundos, se silencian cuando Wall Street se retira.

Esto deja al posicionamiento de opciones con mayor peso para mostrar hacia dónde irá el precio a continuación, con menos controles del mercado tradicional disponibles en tiempo real.

Dónde rinde el cóndor

Si Bitcoin se mantiene por encima de los 62.000 $ durante el sábado y el domingo, la escasa liquidez festiva podría jugar a su favor tanto como en contra.

Eso amplificaría el rebote e impulsaría el precio al contado hacia la banda de 66.000 $ a 68.000 $ donde se sitúa el cóndor call. Esa banda se encuentra aproximadamente entre un 6 % y un 9 % por encima del precio al contado actual, cerca de los 62.100 $.

Operar dentro de ese rango coincidiría con lo que ya esperan los grandes capitales de opciones, mientras que un impulso limpio por encima de los 68.000 $ con volumen real convertiría el estrechamiento en una ruptura real y despejaría el techo incorporado en los cálculos de otro operador.

Cualquier cosa por debajo de eso, un estancamiento dentro de la banda, o un desvanecimiento una vez que los libros de órdenes se espesen el lunes, dejará el rebote como un simple estrechamiento.

Dónde el sesgo tiene razón

Un rechazo cerca de los 66.000 $ o una nueva ruptura por debajo de los 60.000 $ cambiarían completamente la configuración. Cualquiera de los dos movimientos confirmaría lo que el elevado sesgo de las opciones put ha estado valorando desde antes del informe de empleo.

Perder los 60.000 $ también reabre la zona de los bajos 57.000 $, aproximadamente un 8 % por debajo del precio al contado actual y una zona que Bitcoin ya probó durante su retroceso del segundo trimestre.

Los mismos libros de órdenes escasos del fin de semana que pueden alimentar un estrechamiento al alza pueden, con la misma facilidad, acelerar una caída una vez que las órdenes stop empiezan a ejecutarse.

El ascenso de Bitcoin de nuevo por encima de los 62.000 $ es genuino, y también lo es la cautela que subyace bajo él. Los datos débiles de empleo dieron al dólar una razón para debilitarse y a la Fed una razón para esperar, lo suficiente como para mantener una compra bajo las criptomonedas durante un fin de semana festivo.

Una gran estructura de opciones que configura un rango de 66.000 $ a 68.000 $ todavía deja los mínimos abiertos. Hacia donde sea que cotice Bitcoin para la noche del domingo, el resultado dirá más sobre quién se cubrió correctamente.

El artículo La subida de fin de semana de Bitcoin se enfrenta a una trampa en los 66.000 $ mientras los operadores siguen cubriéndose ante otra caída apareció primero en CryptoSlate.