La Ley de Claridad es la pieza que falta: sin ella, incluso la victoria de XRP no es suficiente

No es ninguna novedad que la batalla legal de Ripple con la SEC haya terminado, y XRP logró una de las victorias judiciales más importantes en la historia de las criptomonedas. Ese resultado eliminó años de incertidumbre en torno al negocio de Ripple y al estatus de XRP en los exchanges públicos. Aun así, el caso ha expuesto un problema mucho mayor que sigue afectando a toda la industria de activos digitales.

La regulación actual de criptomonedas en EE. UU. continúa dependiendo en gran medida de decisiones judiciales en lugar de leyes escritas específicamente para la tecnología blockchain. Esto deja a empresas, desarrolladores e instituciones financieras grandes esperando definiciones legales más claras antes de hacer compromisos mayores. Muchos partidarios de la Ley CLARITY creen que esta legislación es ahora la pieza final necesaria para completar el panorama regulatorio.

La victoria legal de XRP cerró el caso de la SEC pero no el debate regulatorio

La disputa legal de Ripple con la SEC se extendió durante casi 5 años y produjo varias decisiones históricas que continúan dando forma a la industria cripto hoy en día.

Diciembre de 2020: La SEC demandó a Ripple Labs, alegando que la empresa recaudó 1.300 millones de dólares mediante ventas no registradas de XRP.

Julio de 2023: La jueza Analisa Torres emitió un fallo histórico que cambió el rumbo del caso. El tribunal determinó que las ventas de XRP a inversores institucionales violaban las leyes de valores. Sin embargo, las ventas minoristas de XRP en exchanges públicos no constituían transacciones de valores. El fallo se convirtió en una de las victorias legales más importantes jamás logradas por una empresa cripto porque estableció que XRP en sí mismo no era automáticamente un valor cada vez que cambiaba de manos.

Octubre de 2023: La SEC retiró todos los cargos personales contra el CEO de Ripple, Brad Garlinghouse, y el presidente ejecutivo, Chris Larsen. Esa decisión eliminó otro obstáculo legal importante para el liderazgo de Ripple.

Agosto de 2024: La jueza Torres ordenó a Ripple pagar una multa civil de 125 millones de dólares por las ventas institucionales de XRP. La cantidad fue muy inferior a la solicitud original de la SEC de 2.000 millones de dólares.

Finales de 2024: La lucha legal continuó después de que la SEC apelara la parte del fallo relacionada con las ventas minoristas de XRP. Ripple también presentó una contrapelación sobre otras partes de la sentencia.

19 de marzo de 2025: El CEO de Ripple, Brad Garlinghouse, anunció que la SEC había decidido retirar su apelación después de que el nuevo liderazgo de la SEC se alejara de la estrategia anterior centrada en la aplicación coercitiva. Alrededor del mismo periodo, la agencia también terminó o redujo significativamente las acciones de aplicación contra Coinbase, Uniswap, Robinhood, OpenSea, Kraken y Consensys, mientras los reguladores comenzaban a moverse hacia un marco más basado en normas.

Junio de 2025: Ripple y la SEC pidieron conjuntamente al tribunal que redujera la multa de Ripple de 125 millones de dólares a 50 millones de dólares y eliminara la injunction restante. La jueza Torres rechazó esa solicitud y dictaminó que las partes no podían borrar una sentencia definitiva de un tribunal federal mediante un acuerdo negociado.

7 de agosto de 2025: Ripple y la SEC retiraron oficialmente sus apelaciones ante el Tribunal de Apelaciones del Segundo Circuito de EE. UU. Ripple acordó pagar la multa original de 125 millones de dólares, la injunction permanente sobre futuras ventas institucionales de XRP permaneció vigente y la demanda llegó oficialmente a su fin.

Hoy, el caso está legalmente cerrado bajo la doctrina de cosa juzgada, lo que significa que la SEC no puede reabrir la misma demanda contra Ripple. Aun así, el panorama regulatorio más amplio no ha cambiado tanto como podría sugerir la victoria de Ripple en los tribunales.

Vincent Van Code dice que la Ley CLARITY es la pieza final que falta para XRP y las criptomonedas

El comentarista de la comunidad de XRP Vincent Van Code cree que la victoria judicial de Ripple es solo parte de la solución. Escribiendo en X, argumentó que la Ley CLARITY es mucho más importante de lo que muchos inversores se dan cuenta porque podría establecer el marco legal claro que toda la industria cripto ha echado en falta durante años.

Vincent Van Code explicó que la SEC ha podido emprender acciones de aplicación contra empresas cripto en gran medida porque las leyes existentes en EE. UU. nunca definieron claramente cómo deben regularse los activos digitales.

Sin una legislación específica, las empresas a menudo se enfrentan a la incertidumbre sobre si un token podría ser tratado posteriormente como un valor. Esa incertidumbre obliga a muchas empresas a reducir sus ambiciones en blockchain o evitar ciertos proyectos por completo porque los riesgos legales siguen siendo difíciles de predecir.

Puso como ejemplo los lanzamientos de tokens. Una empresa blockchain puede emitir tokens para financiar el desarrollo de su red, pero los reguladores aún podrían interpretar esas ventas como ofertas de valores bajo estándares legales que se remontan a muchas décadas atrás.

Vincent Van Code argumentó que las leyes desarrolladas a principios del siglo XX, incluida la Prueba Howey, nunca fueron diseñadas para evaluar redes blockchain descentralizadas y activos digitales modernos.

Vincent Van Code también señaló que la postura más amigable de la SEC bajo el liderazgo actual aún no proporciona certeza permanente. Aunque el presidente de la SEC, Paul Atkins, ha indicado públicamente que la agencia no está emprendiendo acciones de aplicación contra empresas cripto que operan como materias primas, futuros liderazgos podrían adoptar una posición completamente diferente.

Las decisiones judiciales también pueden variar de un caso a otro. Esa incertidumbre sigue siendo una gran preocupación para las grandes instituciones financieras que consideran una adopción más amplia de XRP y otros activos digitales.

Otro punto importante planteado por Vincent Van Code se centra directamente en Ripple. Argumentó que incluso el fallo histórico de la jueza Analisa Torres que establece que XRP en sí mismo no es un valor aún no proporciona el nivel de certeza legal requerido por los bancos y las instituciones financieras multimillonarias.

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Una legislación integral aprobada por el Congreso tendría mucho más peso porque establecería definiciones claras para valores, materias primas y activos digitales en toda la industria.

Vincent Van Code cree que la Ley CLARITY representa la etapa final del viaje regulatorio de la industria cripto en Estados Unidos. También advirtió que no aprobar la legislación durante 2026 podría animar a más empresas blockchain a establecer operaciones en la Unión Europea, donde ya existen normas cripto integrales.

La Ley CLARITY enfrenta una fecha límite importante en agosto

La Ley CLARITY sigue bajo consideración activa en el Congreso, aunque los legisladores ya han perdido un hito importante.

Se esperaba ampliamente que la legislación llegara al escritorio del presidente Donald Trump antes del 4 de julio de 2026, después de que el asesor de activos digitales de la Casa Blanca, Patrick Witt, expresara optimismo a principios de este año. Esa fecha límite pasó sin la aprobación del Senado. Los legisladores están actualmente observando su receso por el Día de la Independencia y se espera que regresen el 13 de julio.

La atención se ha vuelto ahora hacia el 7 de agosto, que marca el último día laborable del Senado antes de su receso de verano. Muchos observadores creen que otro retraso más allá de esa fecha podría ralentizar considerablemente la legislación porque el Congreso pronto comenzará a centrarse más intensamente en la temporada de elecciones de mitad de mandato.

Varios problemas políticos continúan complicando las negociaciones. Los legisladores del Senado todavía están trabajando para combinar versiones separadas del proyecto de ley producidas por el Comité Bancario del Senado y el Comité de Agricultura del Senado.

Los legisladores demócratas también han presionado por disposiciones éticas más sólidas después de que las divulgaciones financieras mostraran que las empresas cripto del presidente Donald Trump generaron unos 1.400 millones de dólares durante 2025. Senadores como Adam Schiff, Elizabeth Warren y Ruben Gallego quieren medidas más estrictas contra el enriquecimiento ilícito antes de apoyar la legislación.

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Las organizaciones bancarias tradicionales continúan oponiéndose a ciertas partes del proyecto de ley también. Gran parte de su preocupación se centra en las disposiciones que permitirían a las empresas cripto ofrecer recompensas sobre saldos de stablecoins. Los bancos argumentan que esos incentivos podrían animar a los clientes a mover sus depósitos fuera del sistema bancario tradicional.

El apoyo a la legislación aún ha crecido en las últimas semanas. La Organización Nacional de Ejecutivos de Aplicación de la Ley Negros se convirtió en la primera gran organización de aplicación de la ley de EE. UU. en respaldar la Ley CLARITY el 1 de julio de 2026.

La organización citó las disposiciones contra el lavado de dinero y las medidas de protección al consumidor al anunciar su apoyo. Los mercados de predicción también mostraron que la probabilidad percibida de que el proyecto de ley sea aprobado durante 2026 se recuperó hasta aproximadamente el 47 % al 55 % después de caer por debajo del 40 % solo una semana antes.

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