TLDR
- Los datos recientes de precios realizados muestran que los compradores de Bitcoin a corto plazo están adquiriendo suministro a costos promedio más bajos que los holders a medio plazo.
- Los registros históricos confirman que esta inversión de base de costos ha ocurrido solo nueve veces en más de 3.200 días de trading observados.
- Estas fases de inversión típicamente se resuelven más rápido que las estructuras de mercado estándar, reflejando una redistribución impulsada por el estrés.
- Los patrones de propiedad indican que el suministro está rotando hacia participantes de menor costo, contribuyendo a rangos de precios más ajustados.
La base de costos de Bitcoin está enviando un mensaje más silencioso de lo que sugieren los gráficos de precios. Los datos en cadena recientes muestran un cambio raro en cómo diferentes grupos de compradores entraron al mercado.
Esta señal proviene de métricas de precio realizado en lugar de movimientos de mercado a corto plazo.
Los datos reflejan cambios bajo la superficie durante un período volátil. Mientras que la acción diaria del precio ha llamado la atención, los patrones de propiedad muestran un ajuste más medido en curso.
Una Inversión Rara en la Estructura de Costos del Comprador
Los datos de la base de costos de Bitcoin muestran que los compradores más nuevos pagaron menos que los holders a medio plazo durante las sesiones recientes.
Esto ocurre cuando el precio realizado de la cohorte de 1-3 meses cae por debajo del grupo de 3-6 meses. En condiciones normales, la estructura opuesta domina los ciclos del mercado.
Los registros históricos que cubren más de 3.200 observaciones diarias muestran que esta inversión es poco común.
Ha aparecido solo nueve veces en todo el conjunto de datos. Cuando ocurre, tiende a persistir por períodos más cortos que las fases de mercado estándar.
Estos períodos de inversión promedian aproximadamente 145 días, en comparación con más de 210 días en condiciones típicas.
Los spreads negativos han alcanzado casi $19.500 en sus puntos más profundos. Tales movimientos reflejan un estrés abrupto del mercado en lugar de caídas direccionales prolongadas.
Redistribución, Volatilidad y Compresión del Mercado
Los datos de comportamiento indican que este cambio refleja redistribución en lugar de actividad amplia de salida.
Los nuevos participantes están absorbiendo suministro a precios más bajos. Los holders a medio plazo permanecen más cerca de sus niveles de costo originales, lo que ajusta los rangos de precios.
Varios observadores del mercado hicieron referencia a este patrón en publicaciones recientes en X durante la volatilidad elevada.
Estas publicaciones se centraron en el comportamiento del precio realizado en lugar de formaciones de gráficos a corto plazo. La discusión se centró en la eficiencia de costos en lugar de extremos de sentimiento.
La estructura de base de costos de Bitcoin durante estos períodos a menudo se alinea con fases de consolidación. La volatilidad permanece elevada, pero la propiedad transita hacia precios de entrada promedio más bajos. Este proceso reduce el apalancamiento excesivo sin forzar una debilidad prolongada.
Mientras esta inversión se mantenga limitada a cohortes UTXO más jóvenes, la estructura del mercado permanece intacta.
El patrón sugiere recalibración en lugar de erosión. El descubrimiento de precios continúa, respaldado por una distribución más estable del suministro entre los holders.
La publicación La Base de Costos de Bitcoin Revela un Cambio Poco Común de Compradores Bajo la Volatilidad del Mercado apareció primero en Blockonomi.
Fuente: https://blockonomi.com/bitcoin-cost-basis-reveals-uncommon-buyer-shift-beneath-market-volatility/
