Las pérdidas no realizadas de XRP superan los $50 mil millones en medio del shock del precio del petróleo

XRP sigue bajo una presión significativa mientras el último shock del petróleo y la inquietud generalizada del mercado empujan a los inversores hacia una postura más defensiva.

El activo digital vinculado a Ripple ha caído un 26% este año hasta aproximadamente $1.34 y ha bajado un 54% en los últimos seis meses, según datos de CryptoSlate. En la última sesión de 24 horas, XRP cayó desde aproximadamente $1.37 hasta un mínimo de $1.33 antes de recuperarse a casi $1.35 al momento de la publicación.

El movimiento fue modesto según los estándares cripto. Sin embargo, la señal más importante proviene de los datos en cadena y del exchange que muestran un mercado que aún está procesando un gran grupo de holders con pérdidas y un entorno de trading que ha perdido parte de su profundidad.

Los datos de Glassnode muestran que aproximadamente 36.8 mil millones de XRP se mantienen con pérdidas a los precios actuales. En términos de dólares, esas pérdidas no realizadas ascienden a aproximadamente $50.8 mil millones, o aproximadamente el 60% del suministro en circulación.

Esto deja una amplia banda de inversores que todavía están bajo el agua y que probablemente reduzcan su exposición a medida que el precio se acerque a sus niveles de entrada.

Esta dinámica ayuda a explicar por qué XRP ha tenido dificultades para convertir recuperaciones de corta duración en un avance más duradero.

Cuando una gran parte del suministro se encuentra por debajo del costo base, los repuntes pueden encontrarse con un flujo constante de vendedores que buscan salir más cerca del punto de equilibrio. En esa configuración, la fortaleza del precio tiene que hacer más que atraer compradores de momentum. También tiene que absorber el suministro persistente de holders anteriores.

Al mismo tiempo, el contexto macro ha añadido presión.

Los crecientes precios del petróleo y la revalorización más amplia en los activos de riesgo han empujado a los traders a reevaluar la exposición en tokens digitales, especialmente nombres más antiguos y más líquidos que a menudo se mueven rápidamente cuando cambia el sentimiento.

XRP ha quedado atrapado en ese ajuste, aunque su posicionamiento interno sugiere que el mercado ya era vulnerable a una renovada venta.

La base de costo de XRP cerca de $1.44 está moldeando el mercado

La línea más clara en el mercado se encuentra alrededor de $1.44, donde Glassnode sitúa el precio realizado de XRP. El precio realizado se utiliza ampliamente como un indicador en cadena para la base de costo agregada de los holders.

Cuando el spot opera por debajo de ese nivel, el holder promedio está bajo el agua. Esa condición a menudo cambia el comportamiento de los repuntes, convirtiéndolos en oportunidades para reparar el balance.

Para XRP, esa brecha de costo base se ha vuelto central en la estructura del mercado.

Con XRP spot operando alrededor de $1.35 y un precio realizado de alrededor de $1.44, el token permanece por debajo del nivel en el que la base más amplia de holders comienza a moverse de nuevo hacia la rentabilidad. Eso coloca la siguiente zona de recuperación significativa directamente en un área donde la presión de venta puede acumularse.

Otros indicadores en cadena apoyan la misma imagen. El Spent Output Profit Ratio (SOPR) de Glassnode permanece por debajo de 1, lo que indica que las monedas que se mueven en cadena se están gastando con pérdidas en promedio.

Al mismo tiempo, el Net Unrealized Profit and Loss (NUPL) de XRP también es negativo, lo que indica que el mercado en su conjunto permanece en territorio de pérdidas agregadas.

En conjunto, esas lecturas apuntan a un mercado que aún no ha salido de su régimen de pérdidas.

Sin embargo, estas lecturas no significan que el precio de XRP no pueda repuntar. En cambio, muestra que el obstáculo para un repunte sostenido es mayor.

Esto significa que XRP necesita demanda nueva suficiente para despejar un bloque considerable de suministro en poder de holders que han estado esperando mejores niveles de salida. Hasta que eso suceda, la banda de precio realizado probablemente seguirá siendo un punto de referencia tanto para alcistas como para bajistas.

La agresión del lado vendedor se está mostrando en el flujo de órdenes y derivados

El panorama institucional también se ha vuelto menos favorable para cualquier tendencia alcista de XRP.

Los datos de SoSoValue muestran que los productos de fondos cotizados en bolsa (ETF) de XRP spot registraron su tercera salida semanal del año en la semana que finalizó el 6 de marzo, con aproximadamente $5 millones saliendo de los fondos.

Esos productos aún muestran aproximadamente $70 millones en entradas netas para el año, aunque el cambio en las últimas semanas sugiere que algunos asignadores se han vuelto más selectivos en medio de la creciente volatilidad en los mercados.

Para contexto, los datos de CoinShares muestran que los productos de inversión enfocados en XRP tienen el peor desempeño este mes, con más de $30 millones en salidas.

La imagen del flujo muestra un retroceso marginal en lugar de un colapso. En un mercado que ya lleva un gran bloque de suministro bajo el agua, incluso pequeños cambios en la demanda pueden tener un efecto desmesurado.

XRP puede permanecer bajo presión sin una retirada institucional amplia si las compras frescas se ralentizan mientras los holders existentes usan la fortaleza para aligerar posiciones.

Mientras tanto, el mercado de derivados también muestra que la participación se ha enfriado. El interés abierto total de XRP ha caído a aproximadamente $2.25 mil millones, el nivel más bajo desde enero de 2025.

El interés abierto rastrea el valor de los contratos de futuros pendientes y se utiliza a menudo como un indicador del apetito especulativo. Una caída de ese tamaño sugiere que los traders han estado cerrando posiciones y reduciendo la exposición direccional en lugar de agregar apalancamiento fresco.

La misma precaución es visible en el flujo de órdenes del activo digital, donde el mercado está dominado por órdenes de venta agresivas.

El ratio de compra-venta de taker de CryptoQuant se sitúa en alrededor de 0.912, lo que indica que las órdenes de venta agresivas están superando a las órdenes de compra agresivas.

En términos prácticos, el lado que toma liquidez está dominado por vendedores. Eso deja a los compradores proporcionando liquidez a través de órdenes límite en reposo en lugar de empujar el mercado al alza con órdenes de mercado.

Con XRP operando alrededor de $1.34, ese desequilibrio refuerza la visión de que el mercado carece de una demanda fuerte y agresiva.

Aunque los compradores de XRP todavía están presentes en el libro, no están impulsando el precio al alza con urgencia.

Esa señal se ajusta a la configuración más amplia. Un mercado puede estabilizarse por un período mientras los compradores pasivos absorben el suministro entrante, pero el precio generalmente tiene dificultades para generar momentum cuando el lado más agresivo del flujo permanece dominado por vendedores.

La combinación de todo lo anterior deja a XRP con menos momentum alcista.

En fases más fuertes, el aumento del interés abierto puede reforzar un movimiento spot y agregar urgencia. En la configuración actual, una base de interés abierto más pequeña significa que el precio depende más fuertemente de la compra spot directa para superar la resistencia.

Sin embargo, eso no está sucediendo porque el mercado está actualmente dominado por vendedores.

La actividad débil del exchange aumenta la sensibilidad del mercado

Los datos del exchange muestran que la actividad se ha ralentizado de maneras que podrían hacer que el próximo movimiento sea más abrupto.

El z-score de volumen de XRP de 30 días de CryptoQuant en Binance se encuentra en aproximadamente -1.16, lo que indica que el volumen de trading diario ha caído por debajo de su promedio reciente. La última lectura corresponde con un volumen diario de aproximadamente 27 millones de XRP mientras el token opera cerca de los niveles actuales.

Un volumen más bajo no garantiza un movimiento más grande. Sin embargo, deja al mercado con menos colchón cuando llegan órdenes de tamaño considerable.

Los datos de CryptoQuant también muestran que el número neto de wallets activas depositando y retirando XRP en 15 exchanges principales ha caído a su nivel más bajo desde principios de 2025, con Binance aún representando la mayor parte de la actividad.

Eso sugiere un mercado con menos participantes reposicionándose activamente y menos urgencia tanto de compradores como de vendedores.

Cuando la actividad de las wallets y el volumen de trading disminuyen juntos, los libros de órdenes pueden volverse más delgados y los precios pueden volverse más reactivos.

Bajo esas condiciones, flujos más pequeños pueden mover el mercado más lejos de lo que lo harían en un entorno más profundo. Un gráfico de apariencia estable puede, por lo tanto, enmascarar una estructura más frágil debajo, especialmente cuando los titulares macro pueden sacudir el sentimiento en todos los activos.