Las acciones de Boston Scientific (BSX) caen un 9% tras los datos del ensayo Watchman y la rebaja de calificación de analistas

TLDR

• La acción de BSX cayó un 9% a $62,93, su cierre más bajo desde enero de 2024
• Los datos del ensayo del dispositivo Watchman FLX mostraron resultados no inferiores frente a los anticoagulantes, pero los inversores señalaron una tasa más alta de accidente cerebrovascular isquémico (3,2% vs. 2%)
• Raymond James rebajó BSX de Compra Fuerte a Superar el Mercado, reduciendo su precio objetivo de $97 a $88
• La rebaja citó un crecimiento más lento de lo esperado en electrofisiología estadounidense y Watchman, dos áreas que representaron más de la mitad del crecimiento interanual de BSX
• BSX ha bajado un 34% en lo que va del año, frente a una caída del 7,1% del S&P 500

Boston Scientific tuvo un lunes difícil. La acción cayó un 9% tras un doble golpe: datos de ensayo que no resultaron como la compañía esperaba, y una rebaja de Raymond James.

Boston Scientific Corporation, BSX

Los resultados del ensayo CHAMPION-AF para el dispositivo Watchman FLX se presentaron en una conferencia médica el 30 de marzo. Sobre el papel, los datos se veían sólidos. El dispositivo fue no inferior a los anticoagulantes modernos como Eliquis y Xarelto. Los usuarios de Watchman también vieron una reducción en el riesgo de sangrado no procedural, alcanzando el objetivo primario del estudio.

Pero los inversores se enfocaron en un número. Los pacientes que usaban el dispositivo Watchman tuvieron una tasa de accidente cerebrovascular isquémico del 3,2%, en comparación con el 2% de aquellos que tomaban anticoagulantes. Esa brecha, aunque pequeña, fue suficiente para asustar al mercado.

Vale la pena señalar que la diferencia no fue estadísticamente significativa. Tampoco fue un resultado primario del estudio. Los investigadores planean hacer seguimiento a los pacientes durante cinco años para obtener una imagen más completa sobre el riesgo de accidente cerebrovascular.

Los expertos se oponen a la venta masiva

El copresidente del estudio, Marty Leon, calificó los datos como "un respaldo muy fuerte" para expandir el uso del dispositivo. Enmarcó claramente el equilibrio: un aumento anualizado del 0,33% en accidente cerebrovascular o embolización frente a una reducción de aproximadamente el 2,6% en sangrado. El director médico de Boston Scientific, Ken Stein, respaldó esa opinión, señalando que las tasas de accidente cerebrovascular en ambos grupos fueron "increíblemente bajas".

Truist Securities señaló que la retroalimentación general de la conferencia fue positiva. Leerink Partners dijo que la reacción en persona les dio más confianza en que los resultados del ensayo respaldarían mayores volúmenes de procedimientos Watchman en el futuro.

Aún así, a la acción no le importó. BSX cerró en $62,93, su nivel más bajo desde el 30 de enero de 2024.

El mismo día, Raymond James rebajó BSX de Compra Fuerte a Superar el Mercado y redujo su precio objetivo de $97 a $88. La firma citó un impulso más lento en dos de los mayores motores de crecimiento de BSX: electrofisiología estadounidense y Watchman, que juntos representaron el 26% de las ventas en 2025 y explicaron más de la mitad del crecimiento interanual de la compañía.

Raymond James mantiene una visión constructiva, pero ajusta estimaciones

El analista de Raymond James, Jayson Bedford, dejó claro que esto no fue una pérdida de fe. La firma todavía ve a Boston Scientific como una de las compañías de mayor calidad y más rápido crecimiento en tecnología médica de gran capitalización. La rebaja tuvo más que ver con una menor convicción a corto plazo que con un cambio en la historia a largo plazo.

La firma recortó sus estimaciones de ingresos para 2026 y 2027 en aproximadamente 0,5% y 1,5%. Ahora proyecta un crecimiento de Watchman del 17% y 16% en los próximos dos años, por debajo de los pronósticos anteriores del 18% y 20%. Las estimaciones de crecimiento de EP bajaron a 15% y 14%.

A pesar de los recortes, Raymond James argumentó que la valoración aún luce atractiva. BSX cotiza a alrededor de 18 veces las ganancias proyectadas para 2027, frente a 21 veces para sus pares.

Varias otras firmas, incluidas Bernstein, Evercore ISI, Stifel, Truist y Jefferies, aún mantienen calificaciones de Compra o Superar el Mercado, con precios objetivo que van de $88 a $120.

BSX ha bajado un 34% en lo que va del año. La acción alcanzó un máximo de 52 semanas de $110 a principios de año.

La publicación Boston Scientific (BSX) Stock Falls 9% After Watchman Trial Data and Analyst Downgrade apareció primero en CoinCentral.