Wall Street’i Yardeni ütleb: osta energeetikatähti enne Iraani vaherahu lagunemist

KOKKUVÕTE

• Yardeni Research soovitab viimase rahulepanu lootuste tõttu, mis seotud Iraani sõjaga, S&P 500 energiasektori aktsiate kaalutava ülekaalu
• Brenti õli hind peaks jääma püsivalt $75–$95 vahemikku, mis on kõrgem kui enne sõja algust kehtinud $55–$75 vahemik, põhjusena püsiv infrastruktuuri kahju
• Energiasektori ETF on aastas käesoleval aastal kasvanud 25%, kuid on langenud 10% alates Trumpi 7. aprillil teatatud rahulepanust
• Energiasektori aktsiad tehakse praegu umbes 16× tulevaste kasumite järgi, võrreldes laiemaga S&P 500, mille korral on see 23,9×
• Iraani rahulepe aegub 22. aprillil ja Iraan on keeldunud edasistest läbirääkimistest seni, kuni USA ei tühistaks oma Iraani sadamate blokaadi

Yardeni Researchi asutaja Ed Yardeni on pöördunud esimest korda kahe aasta jooksul tagasi S&P 500 energiasektori aktsiate suhtes ülekaaluga. Ta tegi selle otsuse sel nädalal pärast sektoris toimunud järsu langust, mida põhjustas lootus Iraani sõja lõppu.

Energiasektori valikfond SPDR (Energy Select Sector SPDR Fund) oli 2026. aasta suurim osa ajast S&P 500 parima tulemusega sektor. 27. märtsiks oli see aastas käesoleval aastal kasvanud üle 40%, põhjusena õli hind, mis oli üle $100 barrelis.

Kõik muutus 7. aprillil, kui president Trump teatas kahe nädala pikkusest rahuleppest. Seejärel on fond langenud umbes 10%, muutes selle sel perioodil kõige halvema tulemusega sektoriks. Kõik teised sektorid olid samal ajal stabiilsed või positiivsed.

Langusest hoolimata on fond siiski aastas käesoleval aastal kasvanud umbes 25%, juhtides kõiki 11 S&P 500 sektoreid.

Miks Yardeni usub, et naftahinnad ei lange tagasi

Yardeni põhialgus on see, et naftahinnad ei naase enne sõja algust kehtinud tasemeni, isegi kui konflikt lõppeb. Ta prognoosib, et Brenti õli hind jääb edaspidi $75–$95 vahemikku, mis on kõrgem kui eelnev $55–$75 vahemik.

Ta toob välja kaks põhjust. Esiteks füüsiline kahju energiainfrastruktuurile Araabia lahe piirkonnas. Teiseks püsiv muutus merekindlustuskuludes ja laevanduse usalduses Hormuzi väinas.

Yardeni ütleb, et isegi kui väin täielikult avatakse, siis tarnekatked omavad „pikka saba“.

Bank of America kommodiititeam järgi peaks Brenti õli keskmine hind 2026. aastal olema $93 barrelis, teises kvartalis tippuma $103ni ning 2027. aastal langema $78 poole. Panga hinnangul on naftaturul teises kvartalis 4 miljoni barrili päevas defitsiit. Goldman Sachs hinnangul jääb Brenti õli sama stsenaariumi korral $80–$90 vahemikku.

Energiasektori aktsiad näevad odavamad välja võrreldes laiemat turuga

Praegustel hindadel tehakse energiasektori aktsiaid umbes 16× tulevaste kasumite järgi. Täispikkune S&P 500 tehakse umbes 23,9× ja tehnoloogia-sektor umbes 30×.

Yardeni märkis ka seda, et energiasektor moodustab S&P 500 turukapitalisatsiooni vaid 3,3%, mistõttu on lihtne selle kaalutav ülekaalustada. Ta soovitab 5–10% kaalutavat ülekaalust.

Nafta- ja gaasiseadmete ning teenuste ettevõtted on esiletõstetud kui kõige rohkem levitatud mäng, kuna neil on suur võimalus saada suuri infrastruktuuri taastamise lepinguid. Paljud energiasektori aktsiad pakuvad ka atraktiivseid dividenditulu.

Ameerika Ühendriikide ja Iraani vaheline rahulepe aegub 22. aprillil. Iraan on öelnud, et ei jätkaks läbirääkimisi seni, kuni Ameerika Ühendriigid ei tühistaks oma Iraani sadamate blokaadi.

Artikkel „Wall Street’i Yardeni ütleb: osta energiasektori aktsiaid enne Iraani rahuleppe lagunemist“ ilmus esmakordselt CoinCentralis.