BlackRocki bitcoini optsioonid võivad põhjustada uue kõrgima taseme: ekspert

Bitwise’i nõustaja Jeff Park ütles, et Bitcoini järgmine kõrgeim kunagi saavutatud hind võib olla põhjustatud mitte ainult spot ETF-i vooludest, vaid ka kiiresti kasvavast valikute turust BlackRock’i iShares Bitcoin Trusti ümber. Park esines esmaspäeval Las Vegases toimunud Bitcoin Conference 2026 konverentsil ja väitis, et IBIT-i valikute turg on alanud muuta Bitcoini volatiilsuse struktuuri ning võib saada katalüsaatoriks varaga järgmisele olulisele tõusule.

Miks võivad BlackRock’i Bitcoin-valikud olla otsustavas kohas

Park ütles, et turg on jõudnud märkimisväärsele pöördepunktile: IBIT-i valikute avatud positsioonide maht on nüüd „esimest korda olulisel viisil“ ületanud Deribiti avatud positsioonide mahtu. Aastakümneid on Deribit olnud domineeriv platvorm Bitcoin-valikute jaoks ning kauplejad on sageli kasutanud selle D-Vol indeksit kogu turu peale kehtiva eeldatava volatiilsuse näitajana. Park väitis, et see lähenemisviis on aina enam ebapiisav.

„Pikk aeg vaatasid inimesed Deribiti D-Voli, et arvutada eeldatavat volatiilsust, kuid D-Vol on vigane,“ ütles Park. „D-Vol kasutab ainult Deribiti valikuid. Tegelikult on palju rahvusvahelisi börsse ja nüüd ka IBIT-i valikuid ning meil on vaja tegelikult täpsemat viisi eeldatava volatiilsuse parameetrite kvantifitseerimiseks.“

See nihke olulisus tuleneb sellest, et USA-s noteeritud IBIT-i valikute turg hindab Bitcoini riski teisiti kui rahvusvahelised platvormid. Park viitas BVIV US-le, mis jälgib IBIT-i eeldatavat volatiilsust, ning BVIV-le, mis on rahvusvaheliste börside kogumise alusel arvutatud korrelatsiooni eeldatava volatiilsuse mõõde. Tema sõnul on nende kahe vaheline erinevus praegu umbes viis punkti, kus IBIT-i volatiilsus on kõrgem kui Deribiti ja teiste rahvusvaheliste börside volatiilsus.

Parki hinnangul võib see premium peegeldada uut tüüpi ostjate ilmumist Bitcoin-valikute turule. Erinevalt suurest osast rahvusvahelistest valikuturudest ulatuvad IBIT-i valikud rohkem kui kaks aastat edasi, andes investoritele juurdepääsu pikema tähtaegaga tõusupotentsiaalile reguleeritud USA toote kaudu. See tähtaeg võib tõmmata enda poole jaekupumeelsete investorite nõudlust, kes soovivad korrutatud osalusena osaleda potentsiaalses Bitcoin-tõusus ilma neile tavaliselt rahvusvahelistel platvormidel omaste piiranguteta.

„Kust see viiepunktine erinevus pärit on? Minu arvamus on, et on palju jaekupumeelset nõudlust tõusupotentsiaali suhtes pikema tähtaegaga kui seda tavaliselt Deribitis lubatakse, sest IBIT-i valikud kehtivad kaks aastat ja rohkem,“ ütles Park. „Seega on minu julge ennustus, et me näeme suurt Bitcoin-tõusu.“

Parki tees keskendub valikute asenduste ja Bitcoini kõrvaldamatuse vastastikusele mõjule. Kui IBIT-i valikud jäävad edasi kasvama ja kui tõusuhuvi sunnib kauplejaid või teisi turuosalejaid dünaamiliselt hedgima, siis tekkinud gammaefektid võivad anda lisaimpulssi tõusvas turus. Sellisel juhul ei lihtsalt valikute tegevus peegelda bullish-meelt, vaid võib seda isegi tugevdada.

„Minu ennustus on, et seda juhib IBIT-i valikute turg ja refleksiivne loomus, millega gamma, mida Bitcoini kõrvaldamatuse tõttu võimalikult tekib, võib tõesti ja tõesti olulisel viisil juhtida järgmist tõusu,“ ütles Park.

Uuringu ajal oli BTC hind $75 937.