Coinbase’ leping avab senati kriptovaluutategevuse, samal ajal kui stabiilsete mündide tulu kohta kehtinud impaas katkes

Coinbase Global Inc. osalusel saavutatud läbimurdeleping on taasandnud kiirust pikaajaliselt viivitatud USA krüptovaluutaseadusandluse suunas. See juhtus pärast seda, kui seadusandjad saavutasid kompromissi üle ühe kõige kontroversiaalsema küsimuse selles arutelus – stabiilsete krüptovaluutade (stablecoin) tootlikkuse auhindade (yield rewards) andmise kohta.

Coinbase peajurist Paul Grewal oli algselt nimetanud CLARITY seadust kriitiliseks lõpetamata tööks pärast eelmisel aastal vastuvõetud GENIUS seaduse vastuvõtmist. Ta nimetas seda krüptovaluutatööstuse „väärtuslikuks“ hetkeks.

GENIUS seadus kehtestas stabiilsete krüptovaluutade reguleerimisraamistiku. Siiski jäi turustruktuuris tühik. CLARITY seadus peaks seda täitma, määrates selgelt ära SEC ja CFTC pädevuspiirkonnad digitaalsete varade valdkonnas.

Arutelu selle üle, kas krüptovaluutavahetusplatvormidel peaks lubama stabiilsete krüptovaluutade hoiuste eest auhindu pakkuda, oli selle seaduse edenemise juba varasemas staadiumis takistanud. Tavapankade lobbitöö nõudis täielikku keeldu, hoiatades, et sellised stiimulid võivad põhjustada laekumiste voolu välja traditsioonilisest pangasüsteemist.

„Lõppkokkuvõttes said pankade esindajad tõesti rohkem piiranguid auhindade andmisel, kuid me säilitasime olulise – Ameerika kodanike võimaluse teenida auhindu, lähtudes tegelikust krüptovaluutaplatvormide ja -võrkude kasutamisest,“ ütles Coinbase poliitikajuhi Faryar Shirzad postituses X-is.

Kompromiss võib nüüd avada tee laiemale krüptovaluutaturu struktuuri seadusandlusele, et see saaks edasi liikuda Senati panganduskomitee hääletusele. Ettepaneku eesmärk on selgelt määratleda Väärtuspaberite ja börsi komisjoni (SEC) ning Kaubapäevade ja tuletisinstrumentide kaubanduskomisjoni (CFTC) reguleerimisrollid erinevates digitaalsete varade tööstuse segmentides.

Kas pankade ja krüptovaluutafirmade vahel tekib lõpuks kokkulepe stabiilsete krüptovaluutade auhindade reeglite üle?

CLARITY seaduse stabiilsete krüptovaluutade tootlikkuse (yield) sätte on olnud suurim takistus selle edenemisel alates siis, kui Senati panganduskomitee tühistas jaanuaris planeeritud seaduse muutmise (markup) istungi. Selle lahingus keskmes on põhiline konflikt vanema finantstööstuse ja krüptovaluutatööstuse vahel – kas stabiilsete krüptovaluutade hoiuste eest auhindu anda ning milliste tingimustega.

Pankade väide on, et krüptovaluutaplatvormidel stabiilsete krüptovaluutade saldo eest tootlikkust pakkuda lubamine võib põhjustada laekumiste voolu välja traditsioonilisest pangasüsteemist ja potentsiaalselt ohustada rahalise stabiilsuse.

Krüptovaluutafirmad, sealhulgas Coinbase Global Inc., on väitnud, et auhindade piiramise korral kannatab tarbijaid ja see kahjustab konkurentsivõimet kiiresti muutuvas digitaalsete varade maailmas. Üleerakondliku põhimõtte kohaselt saavutasid senaatorid Thom Tillis (R-NC) ja Angela Alsobrooks (D-MD) 20. märtsil kompromissi: passiivse tootlikkuse (passive yield) stabiilsete krüptovaluutade mitteaktiivsetele saldodele keelati, kuid tegevuspõhised auhinnad (activity-based rewards), mis põhinevad maksetel, ülekangetel ja platvormi kasutamisel, lubati.

Siiski jäi Coinbase 23. märtsil koostatud eelnõu teksti vastu, viidates selle võimalikule liialdatud ulatusele ja riskile, et ka õiguspäraseid tarbijaeeliseid võidakse blokeerida. Samas on pärast seda tagasilööki mõned Coinbase juhtivad ametnikud avaldanud, et läbirääkimised kulgeb kiiresti ja mõlemad pooled on saavutanud olulisi edu, kuigi mõlema poole jaoks kehtivate lepingutingimuste täpsed sätted jäävad seni lahendamata.

Kas mai on CLARITY seaduse vastuvõtmise viimane aken?

Seotud arenguna ütles Ripple CEO Brad Garlinghouse $XRP Las Vegas’is, et ta eeldab, et CLARITY seadus läheb läbi mai lõpus. See on tema kolmas avalik tähtaeg selle seaduse kohta pärast seda, kui ta veebruaris Fox Business’is prognoosis aprillis vastuvõtmise tõenäosuseks 80 % ja kaks järjestikust tööstusüritust hiljem nihutas oma ootusi mai poole.

Teated viitavad sellele, et Garlinghouse loobub seaduse läbimisest Senati panganduskomitees, Senatis ise ja selle edastamisest Trumpi lauale enne 21. mail algavat Memorial Day pausi. „Inimesed kompromisseerivad just siis, kui nad on kõige rohkem frustratsioonis – ja siis saab asi lõpuks tehtud. Ma usun, et me oleme just selles punktis,“ ütles Garlinghouse.

Ka seadusandjad ise on selle hetke kirjeldanud erakordselt ajasõltlikuna. Cynthia Lummis kirjutas aprillis X-is, et see on „meie viimane võimalus CLARITY seaduse vastuvõtmiseks vähemalt kuni 2030. aastani.“

Bernie Moreno on teinud sarnaseid märkuseid, väljendades seda veel otsemini. Mõlemad seadusandjad väidavad, et praegune seadusandlusaken on erakordselt kitsas, võttes arvesse haruldast kooskõla Kodanikekogus, Senatis ja Valge majas krüptovaluutapoliitika küsimuses – tasakaal, mis pärast järgmist keskkorralist valimist võib lihtsalt kaduda.

Kui sa seda loed, oled sa juba ettepoole jõudnud. Jää sinna meie uudiskirjaga.