BlackRock võtab OCC 20-protsendilise reserviraami üle stabiilsete müntide väljastajate jaoks GENIUS-seaduse alusel

BlackRock esitas ametlikult vastuväiteid OCC (Office of the Comptroller of the Currency) eelnõu suhtes GENIUS-seaduse kohta, väites, et ettepanekus sätestatud reservvarade piirangud on üleliialised. 

Reedel esitas varahaldusfirma 17-leheküljelise kommentaari kirja, milles käsitletakse OCC 20% piirangut tokeniseeritud varade suhtes. Firma väidab, et ettepanek takistaks selle BUIDL-fondi ja sarnaste innovatsioonide arengut. Firma kirjas paluti ka ametlikku selgitust selle kohta, milliseid riigikassa põhjendatud instrumendid peetakse lubatavateks reservideks.

Süsteemsete piirangute asemel soovib BlackRock põhimõtetel põhinevat diversifikatsiooniraamistikku. Selle ettepanekuga saavad väljastajad hallata rezerve riski omaduste põhjal, mitte suvaliste läveväärtustega.

Mida nõuab BlackRock OCC-lt rakendada?

OCC-le saatetud kirjas keskendus BlackRock peamiselt lubatud maksestabiilsete müntide väljastajate (PPSI) reeglitele – just sellele riikliku taseme stabiilsete müntide väljastajate rühmale. Üks BlackRocki suurimaid nõudeid asutusele oli ettepaneku tühistamine, mille kohaselt tokeniseeritud reservide osakaalale kehtib 20% piirang.

Firma iseloomustas seda piirangut täiesti mitteseotuks OCC eesmärkidega ning selgitas ka, et reservvara tõelised riskid ei tulene vajaduselt „tokeniseerida“, vaid pigem selle likviidsusest, tähtaegadest ja usaldusväärsusest.

BlackRock on domineeriv jõud tokeniseeritud riigikassa võlakirjade turul; selle $2,6 miljardi suurune BUIDL-fond toetab hetkel nii Jupiteri JupUSD kui ka Ethena USDtb aktsiate 90% osakaalu. Kui see 20% piirang jõustub, takistaks see oluliselt BUIDL-fondi võimet kasvada riiklike stabiilsete müntide peamiseks tagatisvaraiks.

Kirja oluline osa palus ka OCC-lt ametlikku kinnitust selle kohta, kas riigikassa ETF-id kuuluvad GENIUS-seaduse raames lubatavate varadena. Firma hoiatas, et ilma selgemate juhisteeta ei oota väljastajad ETF-ide hoidmist ja palus seepärast neile anda sama kohtumõistlik käsitlus nagu riiklike rahaturufondide puhul.

Lisaks toetas BlackRock asutuse valikut A reservide diversifitseerimiseks, kuid märkis, et valik B seab range päevased kontsentratsiooni- ja tähtaegapiirangud. Valik B kehtestaks peamiselt päevase kohustuse järgida 40%-list ühe isiku suhtes tehtud investeeringute piirangut ning 20-päevast kaalutud tähtaegapiirangut kõigi väljastajate jaoks.

Ettevõte soovis lisaks valiku A täiendamist, et ise haldatavad rahaturufondide osakud oleksid vabastatud 40% läves ja et sama päeva lõikesettlemisfondid oleksid lubatud, et aidata täita likviidsusnõudeid.

Lisaks pakkus firma ette lisada reservide nimekirja riigikassa ujuva intressimääraga võlakirjad lühema tähtaegaga, mis peegeldavad stabiilset hinnakujundust ja regulaarseid kuponipäringuid, samuti struktureeritum ja läbipaistvam varade heakskiitmise protsess.

BlackRock ei ole esimene ettevõte, kes on andnud oma tagasisidet OCC eelnõule. Brookings Institution esitas oma tagasiside, soovides OCC-lt kõrgemaid kapitalinõudeid reservide hoidmiseks kindlustamata nõudmisdeposiitides.

FDIC pakkus ka välja raamistiku stabiilsete müntide väljastajatele

OCC-st eraldi pakkus aprillis ka Federal Deposit Insurance Corporation (FDIC) välja reeglid stabiilsete müntide väljastajate regulatoorse raamistiku loomiseks vastavalt GENIUS-seadusele.

FDIC-i nõunik Chantal Hernandez märkis sel ajal, et need reeglid „selgitavad sisuliselt, milliste deposiitide suhtes kehtib depositoorkindlustus, kui need teenivad reservvarana.

USA Riigikassa, FinCEN ja OFAC pakkusid ka välja reegli terrorifinantseerimise (CFT) tõkestamiseks ning vastavalt antud-müntide (AML) meetmete rakendamiseks.

Riigikassa sekretär Scott Bessent märkis: „See ettepanek kaitseb USA finantsüsteemi riikliku julgeoleku ohudelt ilma seda takistamata USA ettevõtetel edeneda maksustabiilsete müntide ökosüsteemis.“

Pärast seda, kui GENIUS-seadus sai juulis seadusliku jõu, pidid mõned ettevõtted, sealhulgas BlackRock, oma fondid ja süsteemid ümber kujundama. BlackRock kujundas ümber oma BlackRock Select Treasury-Based Liquidity Fund (BSTBL), et see vastaks seadusele ja võimaldaks turvaliselt hoida stabiilsete müntide reservvarasid.

Ümberkujundatud fond töötab nüüd 17.00 ET ajaga ja säilitab konserneeritud, riigikassa keskse investeerimissegude. Siiski, kuna kõik need uued ettepanekud, kui need heaks kiidetakse, sunnivad krüptovaluuta seotud ettevõtteid kaaluma veel rohkemat ümberkujundamist.

Tarkimad krüptovaluuta eksperdid loevad juba meie uudiskirja. Kas soovite kaasa liituda?