Boston Scientific (BSX) aktsiad kukkusid 9% võrra pärast Watchman’i uuringu andmeid ja analüütiku hinnangu alandamist

KOKKUVÕTE

• BSX aktsiad kukkusid 9% võrra $62,93-ni – nende madalaim sulgumishind alates jaanuarist 2024
• Watchman FLX-seadme kliiniliste uuringute andmed näitasid veresulatitega võrdväärset tulemust, kuid investorid tähelepanu pöörasid suuremale isheemilise insuldi esinemissagedusele (3,2% vs. 2%)
• Raymond James langetas BSX reitingu „Tugev ost“-ilt „Ülejõudmise“ peale ja vähendas oma hinnatargeti $97-lt $88-ni
• Reitingu langetuse põhjuseks oli Ameerika Ühendriikides elektrofüsioloogia ja Watchman-seadme kasvu aegumine – kaks valdkonda, mis moodustasid üle poole BSX aastaselt registreeritud kasvust
• BSX on aastas kaotanud 34%, samas kui S&P 500 on langenud 7,1%

Boston Scientificil oli raske esmaspäev. Aktsiad kukkusid 9% võrra pärast kahte järjestikust lööki: uuringute andmed, mis ei vastanud ettepanekutega seotud ootusi, ning Raymond Jamesi reitingu langetus.

Boston Scientific Corporation, BSX

CHAMPION-AF-uuringu tulemused Watchman FLX-seadme kohta esitati meditsiinikonverentsil 30. märtsil. Paberil nägid andmed kindlad välja. Seade osutus veresulatitega (nt Eliquis ja Xarelto) võrdväärseks. Watchman-i kasutajatel vähenes ka mitteprotseduraalsete verejooksude risk, saavutades uuringu peamise eesmärgi.

Kuid investorid keskendusid ühele arvule. Watchman-seadmete kasutajatel oli isheemilise insuldi esinemissagedus 3,2%, samas kui veresulatite kasutajatel oli see 2%. See vahe – isegi kui väike – oli piisav turu ärritamiseks.

Tuleb märkida, et erinevus ei olnud statistiliselt oluline. Samuti ei olnud see uuringu peamiseks tulemuseks. Uurijad plaanivad jälgida patsiente viis aastat, et saada täielikum pilt insuldi riskist.

Ekspertide vastuväited müügihüppel

Uuringu kaasaegne juht Marty Leon nimetas andmeid „väga tugevaks toetuseks“ seadme kasutuse laiendamisele. Ta sõnastas kompromissi selgelt: 0,33% aastas lisarisk insuldi või emboliseerumise tekkeks vastu umbes 2,6% vähenenud verejooksude riski. Boston Scientifici peaarst Ken Stein kinnitas seda vaatenurka ja rõhutas, et mõlemas rühmas oli insuldi esinemissagedus „uskumatuks madal”.

Truist Securities märkis, et konverentsil kogutud tagasiside oli üldiselt positiivne. Leerink Partners ütles, et isiklik reageerimine andis neile rohkem kindlustunnet, et uuringute tulemused toetavad tulevikus suuremat Watchman-protseduuride mahtu.

Siiski ei mõjutanud seda aktsiahinda. BSX sulges $62,93 pealt – oma madalaimal tasemel alates 30. jaanuarist 2024.

Samal päeval langetas Raymond James BSX reitingu „Tugev ost“-ilt „Ülejõudmise“ peale ja vähendas oma hinnatargeti $97-lt $88-ni. Firma viitas aeglasele arengule kahe suurima BSX kasvuallikas – Ameerika Ühendriikide elektrofüsioloogias ja Watchman-is, mis moodustasid kokku 26% müügist 2025. aastal ja andsid üle poole ettevõtte aastaselt registreeritud kasvust.

Raymond James jätkab konstruktiivset lähenemist, kuid kohandab prognoose

Raymond Jamesi analüütik Jayson Bedford rõhutas selgelt, et tegemist ei ole usalduse kaotamisega. Firma jätkab Boston Scientifici vaatamist kui ühte kvaliteetseimatest ja kiireimatest kasvavatest suuraktsiate meditsiiniseadmete ettevõtetest. Reitingu langetus põhines pigem väiksemal lähiaegsel kindluse tasemel kui pikaajalisest strateegiast.

Firma kohandas oma 2026. ja 2027. aasta tuluprognoseid umbes 0,5% ja 1,5% võrra alla. Nüüd prognoositakse Watchman-i kasvu järgmistel kaheks aastaks 17% ja 16%, varasemad prognoosid olid 18% ja 20%. Elektrofüsioloogia kasvuprognoosid vähendati 15% ja 14%-ni.

Kuigi prognoose kohandati, argumenteeris Raymond James, et hindamine endiselt paistab atraktiivne. BSX tehingud toimuvad umbes 18-kordse projekteeritud 2027. aasta kasumiga, samas kui konkurentidel on see 21-kordne.

Mitmed teised firmad – sealhulgas Bernstein, Evercore ISI, Stifel, Truist ja Jefferies – säilitavad endiselt „Osta“ või „Ülejõudmise“ reitinguid, kusjuures hinnatargetid jäävad vahemikku $88–$120.

BSX on aastas kaotanud 34%. Aktsia ulatus 52-nädalase kõrgema tasemeni $110 varasemas aastas.

Postitus „Boston Scientific (BSX) aktsiad kukkusid 9% võrra pärast Watchman-uuringute andmeid ja analüütiku reitingu langetust“ ilmus esimesena CoinCentralis.